Ministerul Finantelor a aprobat, prin Ordinul nr. 632 din 4 iunie 2026, semnat de ministrul Alexandru Nazare, un nou prospect de emisiune pentru titlurile de stat destinate populatiei in cadrul Programului Tezaur, cu perioada de subscriere in intervalul iunie-iulie 2026. Fondurile atrase vor fi utilizate pentru finantarea deficitului bugetar si refinantarea datoriei publice, iar veniturile obtinute de persoanele fizice din detinerea acestor titluri raman neimpozabile. Ordinul reglementeaza conditiile de subscriere prin trei canale distincte: unitatile operative ale Trezoreriei Statului, subunitatile postale ale Companiei Nationale „Posta Romana" si platforma online ghiseul.ro.
Context si obiective
Programul Tezaur reprezinta principalul instrument prin care statul roman se imprumuta direct de la populatie, oferind persoanelor fizice rezidente posibilitatea de a investi in titluri de stat cu randamente garantate. Emisiunea din perioada iunie-iulie 2026 se inscrie in seria de oferte periodice ale Ministerului Finantelor, fundamentate pe Ordinul nr. 3.139/2017 si pe Ordinul nr. 333/226/2025, cel din urma extindand canalele de distributie catre reteaua Postei Romane si mediul online.
Obiectivul declarat al emisiunii il constituie acoperirea necesarului de finantare a deficitului bugetar si refinantarea datoriei publice scadente. Prin diversificarea canalelor de subscriere — trezorerie, oficii postale si platforma ghiseul.ro — Ministerul Finantelor urmareste cresterea accesibilitatii instrumentului si atragerea unui numar cat mai mare de investitori individuali. Titlurile de stat sunt denominate in lei, emise in forma dematerializata, cu o valoare nominala de 1 leu per titlu, si confera investitorilor drepturi egale.
Cine este vizat
Emisiunea se adreseaza exclusiv persoanelor fizice rezidente in Romania care au implinit varsta de 18 ani pana la data inchiderii perioadei de subscriere. Minorii sunt excusi in mod expres de la posibilitatea de a subscrie. In cazul decesului investitorului, dreptul de proprietate se transfera mostenitorilor legali, care trebuie sa prezinte documentele de succesiune la unitatea de trezorerie sau subunitatea postala unde s-a realizat subscrierea initiala.
Un aspect esential pentru investitori este regimul fiscal privilegiat al acestor titluri: veniturile realizate din subscrierea si detinerea titlurilor de stat nu sunt impozabile, conform art. 93 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 227/2015 privind Codul fiscal. Aceasta scutire face din Programul Tezaur unul dintre cele mai avantajoase instrumente de economisire disponibile persoanelor fizice pe piata romaneasca.
Obligatii principale
Investitorii care decid sa subscrie in cadrul acestei emisiuni au obligatia de a cunoaste si respecta toate restrictiile si limitarile prevazute in prospectul de emisiune si in legislatia aplicabila. Ministerul Finantelor precizeaza in mod explicit ca nu va fi responsabil pentru incalcarea de catre investitori a normelor juridice sau a conditiilor prospectului. Decizia de investitie apartine in intregime investitorului, caruia i se recomanda sa efectueze propria evaluare a termenilor emisiunii, inclusiv a beneficiilor si riscurilor aferente.
Plafoanele de subscriere difera in functie de canalul utilizat. La unitatile de trezorerie si la subunitatile postale, valoarea minima a unei subscrieri este de 1 leu, fara a se accepta fractiuni de titlu. In schimb, pentru subscrierile realizate prin platforma ghiseul.ro, plafonul minim este de 1.000 lei per subscriere, iar plafonul maxim este de 200.000 lei per cod de emisiune, cu respectarea limitelor de plata ale cardului bancar utilizat. Un investitor poate efectua mai multe subscrieri in cadrul aceleiasi emisiuni, indiferent de canalul ales.
Dobanda se calculeaza anual, pe baza numarului efectiv de zile din perioada de dobanda relevanta, conform formulei: D = (Valoare nominala x Rata dobanzii x Numar de zile acumulate) / Numar de zile an curent. Valoarea totala a dobanzii platite unui investitor se obtine prin inmultirea dobanzii per titlu cu numarul total de titluri detinute, iar rezultatul se rotunjeste la cel mai apropiat ban (0,01 lei), cu rotunjire crescatoare pentru valorile egale sau mai mari de 0,005 lei.
Termene-cheie
- Perioada de subscriere: iunie-iulie 2026, conform graficului din anexa la ordin
- Subscriere prin trezorerie: pana la data de incheiere a perioadei de subscriere
- Subscriere online (Spatiul privat virtual): se inchide la ora 23:59:59 in ziua anterioara datei de incheiere
- Subscriere prin ghiseul.ro: disponibila 0:00–24:00 zilnic (ultima zi pana la 23:30); se inchide cu doua zile lucratoare inainte de ultima zi a perioadei de subscriere
- Subscriere prin Posta Romana — mediul urban: se inchide cu o zi lucratoare mai devreme decat ultima zi a perioadei de subscriere
- Subscriere prin Posta Romana — mediul rural: se inchide cu doua zile lucratoare mai devreme decat ultima zi a perioadei de subscriere
- Plata dobanzii: anual, la datele prevazute in graficul din prospect; daca data de plata cade intr-o zi nelucratoare, plata se efectueaza in ziua lucratoare imediat urmatoare, fara dobanda suplimentara
Ce trebuie sa faci acum
Daca intentionati sa investiti in titluri de stat in cadrul emisiunii Tezaur din iunie-iulie 2026, parcurgeti urmatorii pasi:
- Consultati prospectul complet de emisiune, disponibil pe www.mfinante.ro si www.posta-romana.ro, pentru a verifica ratele dobanzii, scadentele si graficul de plata al dobanzilor — informatii esentiale care figureaza in tabelele anexate ordinului.
- Alegeti canalul de subscriere in functie de preferintele si disponibilitatea dumneavoastra: unitatile de trezorerie pentru subscrieri de la 1 leu, subunitatile Postei Romane pentru acces local, sau platforma ghiseul.ro pentru subscrieri online (minim 1.000 lei, maxim 200.000 lei per cod de emisiune).
- Respectati termenele-limita de subscriere specifice fiecarui canal, avand in vedere ca subscrierea prin Posta Romana si ghiseul.ro se inchide cu una, respectiv doua zile lucratoare mai devreme decat data oficiala de incheiere.
- Pregatiti documentele necesare: act de identitate valabil si, dupa caz, cont deschis la trezorerie sau card bancar compatibil pentru plata online.
- Evaluati independent oportunitatea investitiei, tinand cont de faptul ca veniturile sunt scutite de impozit, dar ca titlurile nu pot fi rascumparate anticipat decat in conditiile reglementarilor in vigoare.
Sursa: ORDIN nr. 632 din 4 iunie 2026, publicat in Monitorul Oficial al Romaniei pe 2026-06-05.
