Ministerul Finantelor majoreaza emisiunile de obligatiuni de stat benchmark pentru iulie 2026 la 7,9 miliarde lei
Ministerul Finantelor a publicat Ordinul nr. 906 din 17 iulie 2026, prin care modifica prospectele de emisiune a obligatiunilor de stat de tip benchmark aferente lunii iulie 2026. Principala schimbare consta in actualizarea valorii nominale totale a emisiunilor si redeschiderea seriilor de obligatiuni cu scadente diversificate, de la 2 la 11 ani. Ordinul vizeaza in mod direct dealerii primari, investitorii institutionali si participantii pe piata titlurilor de stat administrata de Banca Nationala a Romaniei, precum si pe cea reglementata de Bursa de Valori Bucuresti.
Context si obiective
Ordinul nr. 906/2026 modifica Ordinul nr. 847/2026, cel care stabilise initial prospectele de emisiune pentru certificatele de trezorerie cu discont si obligatiunile de stat de tip benchmark ale lunii iulie 2026. Necesitatea modificarii a aparut in contextul ajustarii nevoilor de finantare a statului roman pe parcursul lunii, avand ca scop acoperirea deficitului bugetului de stat, refinantarea datoriei publice existente si rambursarea anticipata a unor obligatii financiare ale statului.
Temeiul juridic al ordinului se regaseste in Ordonanta de urgenta a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria publica, in Regulamentul-cadru privind operatiunile de piata cu titluri de stat, aprobat prin Ordinul ministrului finantelor nr. 318/2022, precum si in reglementarile Bancii Nationale a Romaniei referitoare la piata primara si secundara a titlurilor de stat. Emiterea actului normativ a fost semnata de secretarul de stat Florin-Alexandru Zaharia, in calitate de inlocuitor al ministrului finantelor.
Cine este vizat
Ordinul se adreseaza in principal dealerilor primari de pe piata titlurilor de stat, institutiilor financiare participante la licitatiile organizate de Ministerul Finantelor prin intermediul platformei BNR, precum si investitorilor care tranzactioneaza obligatiuni de stat pe piata secundara. Seriile de obligatiuni redeschise se tranzactioneaza simultan pe piata secundara administrata de Banca Nationala a Romaniei si pe piata reglementata administrata de Bursa de Valori Bucuresti, in conformitate cu prevederile Ordinului ministrului economiei si finantelor nr. 2.231/2008.
De asemenea, sunt vizati indirect investitorii de retail si fondurile de investitii care detin sau intentioneaza sa achizitioneze titluri de stat romanesti, intrucat noile volume emise influenteaza lichiditatea si randamentele pe curba de randamente suverana.
Obligatii principale
Prin modificarea articolului 1 al Ordinului nr. 847/2026, valoarea nominala totala a obligatiunilor de stat de tip benchmark aprobate pentru luna iulie 2026 este stabilita la 7.900 milioane lei. La aceasta valoare se poate adauga un supliment de pana la 15% din valoarea nominala adjudecata la licitatiile de referinta, suma accesibila exclusiv in cadrul sesiunilor suplimentare de oferte necompetitive (SSON), organizate doar pentru instrumentele de tip benchmark.
Ministerul Finantelor anunta redeschiderea emisiunilor de obligatiuni de stat benchmark cu scadente la 2, 4, 6, 8, 10 si 11 ani. Dobanda aferenta acestor obligatiuni se plateste conform calendarului specificat in prospectele de emisiune originale ale fiecarei serii, iar calculul cuponului se realizeaza dupa formula standard: D = VN x r / frecventa anuala a cuponului, unde D reprezinta dobanda, VN este valoarea nominala, iar r este rata cuponului.
Ce trebuie sa faci acum
Participantii la piata titlurilor de stat si investitorii interesati trebuie sa parcurga urmatorii pasi:
- Sa consulte anexele nr. 1 si 2 ale ordinului, publicate in Monitorul Oficial, pentru a identifica seriile exacte de obligatiuni redeschise, datele licitatiilor si conditiile specifice fiecarei emisiuni.
- Sa verifice calendarul sesiunilor suplimentare de oferte necompetitive (SSON) si termenele de depunere a ofertelor, intrucat suplimentul de 15% este disponibil exclusiv in aceste sesiuni.
- Sa recalculeze expunerile pe curba de randamente suverana, tinand cont de volumul majorat la 7,9 miliarde lei si de diversificarea scadentelor intre 2 si 11 ani.
- Sa urmareasca tranzactionarea seriilor eligibile atat pe platforma BNR, cat si pe Bursa de Valori Bucuresti, pentru a valorifica oportunitatile de lichiditate pe piata secundara.
Sursa: ORDIN nr. 906 din 17 iulie 2026, publicat in Monitorul Oficial al Romaniei pe 2026-07-17.
