Programul Tezaur: Ministerul Finantelor lanseaza noi emisiuni de titluri de stat pentru populatie in perioada iulie-august 2026
Ministrul finantelor Alexandru Nazare a semnat Ordinul nr. 851/2026, prin care se aproba prospectul de emisiune pentru o noua serie de titluri de stat destinate persoanelor fizice, in cadrul Programului Tezaur. Emisiunile din perioada iulie-august 2026 pot fi subscrise atat la ghiseele Trezoreriei Statului si ale Postei Romane, cat si online, prin platforma ghiseul.ro. Veniturile obtinute de investitori din aceste titluri raman neimpozabile, conform Codului fiscal, ceea ce mentine Programul Tezaur drept unul dintre cele mai avantajoase instrumente de economisire disponibile populatiei.
Context si obiective
Ordinul nr. 851/2026 se inscrie in seria actelor normative prin care Ministerul Finantelor finanteaza deficitul bugetar si refinanteaza datoria publica prin atragerea de fonduri direct de la cetateni. Programul Tezaur, lansat initial in baza Ordinului MFP nr. 3.139/2017, a fost extins progresiv ca accesibilitate: daca initial subscrierea era posibila exclusiv prin unitatile Trezoreriei Statului, din 2025 s-a adaugat reteaua de subunitati postale a Companiei Nationale „Posta Romana" S.A., precum si mediul online prin platforma ghiseul.ro, conform Ordinului nr. 333/226/2025.
Noua emisiune raspunde unei nevoi duble: pe de o parte, statul isi diversifica sursele de finantare interna, iar pe de alta parte, ofera populatiei un instrument de investitie garantat de stat, cu dobanda fixa, scutit de impozit si accesibil incepand de la sume foarte mici.
Cine este vizat
Titlurile de stat din cadrul Programului Tezaur sunt destinate exclusiv persoanelor fizice rezidente in Romania care au implinit varsta de 18 ani pana la data inchiderii perioadei de subscriere. Nu exista un plafon maxim general de subscriere la ghiseele Trezoreriei sau ale Postei Romane, valoarea minima a unei subscrieri fiind de doar 1 leu, echivalentul valorii nominale a unui titlu de stat. Subscrierea de fractiuni ale unui titlu nu este permisa.
Pentru subscrierile efectuate online, prin platforma ghiseul.ro, regulile sunt diferite: plafonul minim este de 1.000 de lei per subscriere, iar plafonul maxim este de 200.000 de lei per cod de emisiune, cu respectarea limitelor de plata impuse de cardul bancar utilizat. Un investitor poate efectua mai multe subscrieri in cadrul aceleiasi emisiuni, indiferent de canalul ales.
Obligatii principale
Ministerul Finantelor, in calitate de emitent, se obliga sa plateasca investitorilor dobanda anuala la datele prevazute in graficul de plata si sa ramburseze valoarea nominala a titlurilor la scadenta. Dobanda este calculata pe baza numarului efectiv de zile din perioada de dobanda si se aplica formula: valoarea nominala inmultita cu rata dobanzii si cu numarul de zile acumulate, raportata la numarul de zile din anul curent. Dobanda totala pentru fiecare investitor se obtine prin inmultirea dobanzii unitare cu numarul total de titluri detinute, iar rezultatul se rotunjeste la cea mai apropiata valoare de ban (0,01 lei).
In cazul in care data scadentei sau o data de plata a dobanzii cade intr-o zi nelucratoare, plata se efectueaza in ziua lucratoare imediat urmatoare, fara ca investitorul sa beneficieze de dobanda suplimentara sau penalizatoare pentru aceasta intarziere.
Directia generala de management al datoriei publice si fluxurilor de trezorerie, impreuna cu unitatile operative ale Trezoreriei Statului, sunt responsabile de ducerea la indeplinire a prevederilor ordinului.
Regimul fiscal
Un element-cheie al atractivitatii Programului Tezaur ramane scutirea fiscala: veniturile realizate de persoanele fizice rezidente din subscrierea si detinerea titlurilor de stat nu sunt venituri impozabile, in temeiul art. 93 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 227/2015 privind Codul fiscal. Practic, dobanda incasata de investitori este neta, fara retinere la sursa si fara obligatia declararii in declaratia unica.
Termene-cheie
- Perioada de subscriere: iulie-august 2026 (datele exacte conform prospectului de emisiune anexat ordinului)
- Subscrieri prin Posta Romana in mediul urban: se incheie cu o zi lucratoare inainte de ultima zi a perioadei de subscriere
- Subscrieri prin Posta Romana in mediul rural: se incheie cu doua zile lucratoare inainte de ultima zi a perioadei de subscriere
- Subscrieri online (ghiseul.ro): disponibile 0:00-24:00, cu exceptia ultimei zile (pana la 23:30); se incheie cu doua zile lucratoare inainte de ultima zi a perioadei de subscriere
- Subscrieri online (Spatiul privat virtual al Trezoreriei): se incheie la ora 23:59:59 in ziua anterioara datei de incheiere a perioadei de subscriere
- Subscrieri la ghiseele Trezoreriei: pana la data de incheiere a perioadei de subscriere
Drepturile investitorilor si succesiunea
Titlurile de stat sunt nominative, denominate in lei, emise in forma dematerializata prin inscriere in cont, fiecare avand o valoare nominala de 1 leu. Investitorii au drepturi egale si beneficiaza de rambursarea valorii nominale la scadenta, precum si de plata dobanzii la fiecare data prevazuta in graficul de plata.
In cazul decesului investitorului, dreptul de proprietate asupra titlurilor se transfera mostenitorilor. Acestia trebuie sa se adreseze unitatii teritoriale a Trezoreriei Statului sau subunitatii postale unde a subscris persoana decedata, prezentand documentele doveditoare privind decesul si succesiunea, in vederea transferului titlurilor in contul lor.
Ce trebuie sa faci acum
- Consulta prospectul de emisiune disponibil pe www.mfinante.ro si www.posta-romana.ro pentru a verifica ratele dobanzii, datele exacte de subscriere si graficul de plata aferent fiecarei emisiuni.
- Alege canalul de subscriere in functie de preferinte si suma disponibila: ghiseul Trezoreriei sau Posta Romana (de la 1 leu), respectiv platforma ghiseul.ro (minim 1.000 lei, maxim 200.000 lei per emisiune).
- Respecta termenele de subscriere, tinand cont ca acestea difera in functie de canalul ales si de mediul de rezidenta (urban/rural) — online subscrierea se incheie cu doua zile lucratoare mai devreme.
- Evalueaza independent termenii si conditiile emisiunii, inclusiv beneficiile si riscurile, inainte de a lua decizia de investitie. Emitentul nu isi asuma responsabilitatea pentru deciziile investitorilor.
- Pastreaza documentele aferente subscrierii si informeaza membrii familiei despre detinerile de titluri de stat, pentru a facilita eventualele proceduri de succesiune.
Sursa: ORDIN nr. 851 din 2 iulie 2026, publicat in Monitorul Oficial al Romaniei pe 2026-07-03.
