Orientarea (UE) 2026/780 a Băncii Centrale Europene din 20 martie 2026 de modificare a Orientării BCE/2013/7 privind statisticile referitoare la deținerile de titluri de valoare (BCE/2026/9)

având în vedere Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și al Băncii Centrale Europene, în special articolele 5.1, 12.1 și 14.3,

având în vedere Regulamentul (CE) nr. 2533/98 al Consiliului din 23 noiembrie 1998 privind colectarea informațiilor statistice de către Banca Centrală Europeană,

având în vedere Regulamentul (UE) nr. 1011/2012 al Băncii Centrale Europene din 17 octombrie 2012 privind statisticile referitoare la deținerile de titluri de valoare (BCE/2012/24),

Regulamentul (UE) nr. 1011/2012 (BCE/2012/24) prevede colectarea de date titlu cu titlu privind deținerile de titluri de valoare. Aceste informații statistice sunt necesare pentru îndeplinirea misiunilor Eurosistemului și ale Sistemului European al Băncilor Centrale (SEBC), inclusiv pentru definirea și implementarea politicii monetare și pentru a contribui la buna desfășurare a politicilor urmărite de autoritățile competente în ceea ce privește supravegherea prudențială a instituțiilor de credit și stabilitatea sistemului financiar. Acestea permit Băncii Centrale Europene (BCE) și băncilor centrale naționale (BCN) să monitorizeze și să analizeze piețele financiare și activitățile financiare, inclusiv mecanismul de transmisie a politicii monetare în zona euro, în aceste scopuri.

În timp ce datele titlu cu titlu sunt raportate în prezent de BCN către BCE la nivel agregat în conformitate cu Orientarea BCE/2013/7 a Băncii Centrale Europene, BCE are nevoie de astfel de date la un nivel mai detaliat. În special, diverse evenimente din trecut, precum criza financiară globală, au evidențiat importanța dispunerii de informații exacte cu privire la deținerile de titluri de valoare la nivel dezagregat, deoarece datele agregate nu permit identificarea riscurilor la adresa stabilității financiare care decurg din mecanismele de contagiune la nivelul instituțiilor financiare individuale și al categoriilor specifice de titluri de valoare. Această necesitate a fost accentuată în timpul pandemiei de coronavirus, când deținătorii din același sector au reacționat diferit față de criză, dar această situație nu a putut fi analizată pe baza datelor agregate. Acest lucru a demonstrat, totodată, importanța deosebită a disponibilității în timp util a datelor ca bază pentru luarea deciziilor, întrucât informațiile disponibile în timp util permit BCE să monitorizeze în mod adecvat transmiterea riscurilor de pe piețele financiare aflate în schimbare rapidă către economia reală. În plus, datele cu caracter granular la nivel de investitor sunt necesare și pentru alte misiuni ale SEBC. În special, astfel de date facilitează monitorizarea mai exactă a mecanismului de transmisie a politicii monetare și a modificărilor în comportamentul investitorilor în contextul operațiunilor de politică monetară, avându-se în vedere reacțiile eterogene ale participanților la piață la deciziile de politică monetară care au fost observate în ultimii ani. Totodată, datele la nivel de investitor individual sunt cruciale pentru a înțelege în detaliu expunerile la risc și interconectarea instituțiilor financiare, ceea ce permite BCE să contribuie în mod efectiv la buna desfășurare a politicilor desfășurate în domeniul supravegherii prudențiale a instituțiilor de credit.

Având în vedere aceste lecții învățate în ultimii ani, BCE solicită nu numai date titlu cu titlu, ci și date la nivel de investitor individual cu o frecvență mai mare și cu termene mai scurte. Acestea vor permite o consiliere mai promptă în materie de politici și vor îmbunătăți calitatea analizei necesare pentru îndeplinirea misiunilor relevante ale SEBC, de exemplu prin îmbunătățirea identificării evenimentelor și a cauzalității în economie și pe piețele financiare. În plus, termenele de raportare mai scurte vor facilita în mod semnificativ alinierea calendarului de publicare a datelor statistice privind deținerile de titluri de valoare (Securities Holdings Statistics, SHS) cu calendarul pregătirilor pentru procesul decizional al Consiliului guvernatorilor BCE.

Datele la nivel de investitor individual sunt deja colectate de BCN în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 1011/2012 (BCE/2012/24) privind deținerile de titluri de valoare pentru fiecare agent raportor de date sectoriale, cu excepția custozilor – și anume pentru instituțiile financiare monetare (IFM), fondurile de investiții (FI), societățile vehicul investițional angajate în operațiuni de securitizare (SVI) și societățile de asigurare (SA). În prezent, aceste informații sunt furnizate BCE numai la un nivel care este agregat pentru sectorul relevant din care face parte agentul raportor. Prin urmare, cerințele privind raportarea de către BCN către BCE ar trebui modificate pentru a permite BCE să primească datele la nivel de investitor individual pentru fiecare agent raportor de date sectoriale, cu excepția custozilor, în scopul îndeplinirii misiunilor SEBC. Întrucât datele conțin informații privind deținerile de titluri de valoare de agenții raportori de date sectoriale, care sunt toți persoane juridice, nicio persoană fizică nu poate fi identificată direct sau indirect din acele date. Aceste cerințe de raportare nu permit, prin urmare, colectarea de date personale privind deținerile de titluri de valoare pentru fiecare agent raportor de date sectoriale.

Datele la nivel de investitor individual pot fi colectate de BCN și în legătură cu titlurile de valoare păstrate în custodie de custozi pe baza legislației naționale. Prin urmare, BCN ar trebui să raporteze BCE aceste informații la același nivel, atunci când este posibil, sau să continue să raporteze la nivel agregat, în scopul îndeplinirii misiunilor SEBC. Aceste informații statistice identifică investitorii individuali în legătură cu titlurile de valoare păstrate în custodie pentru toate sectoarele, altele decât gospodăriile populației. Orientarea nu permite colectarea de informații referitoare la o persoană fizică identificată sau care poate fi identificată care locuiește într-o gospodărie, pentru că nu este posibil ca BCN să raporteze BCE atributul care identifică în mod unic deținătorul de titluri de valoare pentru gospodării. În ceea ce privește deținerile de tilturi de valoare păstrate în custodie pentru alte entități decât gospodăriile, BCN pot raporta BCE un atribut care îl identifică pe deținătorul unui titlu de valoare și care constituie un punct de date de referință înregistrat și păstrat în Registrul bazei de date a instituțiilor și companiilor afiliate (RIAD) în conformitate cu Orientarea (UE) 2018/876 a Băncii Centrale Europene (BCE/2018/16). În cazurile în care astfel de informații conțin date cu caracter personal, BCN ar trebui să excludă informațiile relevante din informațiile statistice raportate BCE și, în orice caz, se aplică regulile privind protecția datelor prevăzute în Orientarea (UE) 2018/876 (BCE/2018/16), în special articolul 4 alineatul (6).

În plus, frecvența și termenele de raportare ar trebui îmbunătățite pentru IFM și FI, având în vedere că raportarea lunară cu termene mai scurte pentru raportarea către BCE este deja necesară pentru FI în temeiul Regulamentului (UE) 2024/1988 al Băncii Centrale Europene (BCE/2024/17) și este posibilă pentru IFM în temeiul Regulamentului (UE) 2021/379 al Băncii Centrale Europene (BCE/2021/2) și al Regulamentului (UE) nr. 1011/2012 (BCE/2012/24). În același timp, în cazul în care agenții raportori raportează pe bază trimestrială în baza măsurilor de implementare la nivel național a cerințelor de raportare în temeiul Regulamentului (UE) 2021/379 (BCE/2021/2) sau al Regulamentului (UE) nr. 1011/2012 (BCE/2012/24) sau pe baza unei derogări, BCN ar trebui să continue să raporteze BCE informațiile relevante pe acea bază trimestrială. Pentru restul de agenți raportori de date sectoriale, și anume SVI, SA și custozi, termenele de raportare ar trebui de asemenea îmbunătățite, în timp ce frecvența necesară ar trebui să rămână trimestrială. Aceste termene mai scurte se bazează pe implementarea la nivel național a raportării informațiilor statistice relevante solicitate în temeiul Regulamentului (UE) nr. 1011/2012 (BCE/2012/24), care are loc cu suficient timp înainte pentru a îndeplini cerințele îmbunătățite.

Sunt necesare o serie de modificări specifice în ceea ce privește raportarea atât a valorii de piață, cât și a valorii nominale a deținerilor pentru a facilita prelucrarea datelor și încetarea raportării la fiecare 2 ani privind calitatea ca urmare a deciziilor anterioare de reprioritizare adoptate de Comitetul de statistică al SEBC. În plus, ca urmare a punerii în aplicare a raportării investitor cu investitor pentru IFM, cerința de raportare a deținerilor IFM de titluri de valoare emise de deținător ar trebui eliminată, deoarece informațiile respective pot fi derivate pe baza setului de date SHS îmbunătățit odată ce datele la nivel de investitor individual devin disponibile. Același lucru este valabil și pentru anumite atribute de confidențialitate care nu trebuie raportate BCE odată ce sunt furnizate informații la nivel de deținător individual.

Prin urmare, Orientarea BCE/2013/7 ar trebui modificată în mod corespunzător,

Orientarea BCE/2013/7 se modifică după cum urmează:

La articolul 2, se adaugă următoarea definiție:

la nivel de investitor individual înseamnă nivelul unității instituționale individuale definit la punctele 2.12-2.13 din anexa A la Regulamentul (UE) nr. 549/2013 al Parlamentului European și al Consiliului.

Articolul 3 se înlocuiește cu următorul text:

tranzacțiile financiare de sfârșit de perioadă pentru perioada de referință; sau

dacă sunt disponibile, alte modificări de volum pe parcursul perioadei de referință care sunt necesare pentru derivarea tranzacțiilor financiare, astfel cum se prevede la alineatele (2) și (3).

BCN raportează date cu privire la pozițiile titlu cu titlu de sfârșit de perioadă și, atunci când sunt disponibile, alte modificări ale volumului care sunt necesare pentru derivarea tranzacțiilor;

BCN pot raporta date privind tranzacțiile titlu cu titlu în mod voluntar.

date trimestriale, până la încheierea activității în a 48-a zi calendaristică următoare sfârșitului trimestrului la care se referă datele; sau

date lunare, după cum urmează:

până la încheierea activității în a 48-a zi calendaristică următoare sfârșitului lunii la care se referă datele cu privire la lunile de la sfârșitul unui trimestru; sau

până la încheierea activității în a 63-a zi calendaristică următoare sfârșitului lunii la care se referă datele pentru datele lunare cu privire la lunile care nu sunt la sfârșitul unui trimestru.

până la încheierea activității în a 48-a zi calendaristică următoare sfârșitului lunii la care se referă datele cu privire la lunile de la sfârșitul unui trimestru; sau

până la încheierea activității în a 63-a zi calendaristică următoare sfârșitului lunii la care se referă datele pentru datele lunare cu privire la lunile care nu sunt la sfârșitul unui trimestru.

BCN raportează date cu privire la pozițiile titlu cu titlu de sfârșit de lună și, atunci când sunt disponibile, alte modificări ale volumului care sunt necesare pentru derivarea tranzacțiilor; și

BCN pot raporta date privind tranzacțiile titlu cu titlu în mod voluntar.

măsurile naționale de implementare a cerințelor de raportare prevăzute în Regulamentul (UE) 2021/379 al Băncii Centrale Europene (BCE/2021/2) sau în Regulamentul (UE) nr. 1011/2012 (BCE/2012/24) pentru raportarea titlu cu titlu nu permite o astfel de raportare pe bază lunară;

IFM sau FI au primit o derogare de la cerința de raportare lunară aplicabilă în conformitate cu oricare dintre următoarele:

articolul 9 din Regulamentul (UE) 2021/379 (BCE/2021/2);

articolul 10 din Regulamentul (UE) 2024/1988 al Băncii Centrale Europene (BCE/2024/17); sau

Articolul 4 din Regulamentul (UE) nr. 1011/2012 (BCE/2012/24);

articolul 9 din Regulamentul (UE) 2021/379 (BCE/2021/2);

articolul 10 din Regulamentul (UE) 2024/1988 al Băncii Centrale Europene (BCE/2024/17); sau

Articolul 4 din Regulamentul (UE) nr. 1011/2012 (BCE/2012/24);

la nivel de investitor individual; sau

în cazul în care nu este posibil să se raporteze la nivel de investitor individual, la nivel agregat.

La articolul 3b, alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text:

BCN raportează revizuiri normale după cum urmează:

revizuiri ale datelor lunare cu trimitere la cele trei luni anterioare celui mai recent trimestru, care sunt transmise pe bază trimestrială, sunt transmise împreună cu datele pentru ultima lună a celui mai recent trimestru (transmitere regulată de date); revizuirile datelor lunare cu trimitere la luna anterioară celei mai recente luni, care sunt transmise pe bază lunară, se transmit împreună cu datele pentru cea mai recentă lună (transmitere regulată de date);

revizuirile datelor trimestriale cu trimitere la trimestrul anterior celui mai recent trimestru se transmit împreună cu datele pentru cel mai recent trimestru (transmitere regulată de date);

revizuirile privind ultimii trei ani (12 trimestre) se transmit împreună cu datele transmise regulat cu privire la trimestrul III al anului sau cu datele lunare pentru septembrie;

raportarea oricăror alte revizuiri normale care nu se încadrează la punctele (i)-(iii) este convenită cu BCE;

BCN raportează revizuirile excepționale care îmbunătățesc semnificativ calitatea datelor imediat ce acestea sunt disponibile și în afara perioadelor de transmitere regulată, cu condiția unui acord prealabil cu BCE.

revizuiri ale datelor lunare cu trimitere la cele trei luni anterioare celui mai recent trimestru, care sunt transmise pe bază trimestrială, sunt transmise împreună cu datele pentru ultima lună a celui mai recent trimestru (transmitere regulată de date); revizuirile datelor lunare cu trimitere la luna anterioară celei mai recente luni, care sunt transmise pe bază lunară, se transmit împreună cu datele pentru cea mai recentă lună (transmitere regulată de date);

revizuirile datelor trimestriale cu trimitere la trimestrul anterior celui mai recent trimestru se transmit împreună cu datele pentru cel mai recent trimestru (transmitere regulată de date);

revizuirile privind ultimii trei ani (12 trimestre) se transmit împreună cu datele transmise regulat cu privire la trimestrul III al anului sau cu datele lunare pentru septembrie;

raportarea oricăror alte revizuiri normale care nu se încadrează la punctele (i)-(iii) este convenită cu BCE;

Articolul 4 se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 4a se elimină.

La articolul 6, alineatul (2) se înlocuiește cu textul următor:

La articolul 11, alineatul (3) se elimină.

La articolul 11, alineatul (6) se înlocuiește cu textul următor:

Datele din baza de date centralizată a titlurilor de valoare utilizate pentru statisticile referitoare la deținerile de titluri de valoare sunt verificate în conformitate cu Orientarea (UE) 2022/971 a Băncii Centrale Europene (BCE/2022/25).

Anexa I se modifică în conformitate cu anexa la prezenta orientare.

Prezenta orientare produce efecte de la data notificării sale către băncile centrale naționale ale statelor membre a căror monedă este euro.

Băncile centrale din Eurosistem asigură respectarea prezentei orientări de la 1 aprilie 2027.

BCN raportează BCE pentru prima dată informații statistice în conformitate cu prezenta orientare pentru perioada de referință aprilie 2027 în ceea ce privește datele lunare și pentru perioada de referință iunie 2027 (T II) pentru datele trimestriale.

Prezenta orientare se adresează tuturor băncilor centrale din Eurosistem.

Adoptată la Frankfurt pe Main, 20 martie 2026.Pentru Consiliul guvernatorilor BCEPreședinta BCEChristine Lagarde

ANEXĂ

Anexa I la Orientarea BCE/2013/7 se modifică după cum urmează:

În partea 1, tabelul 1 se înlocuiește cu următorul:

În partea 1, tabelul 2 se înlocuiește cu următorul:

În partea 1, tabelul 5 se elimină.

Partea 3 se elimină.

În partea 1, tabelul 1 se înlocuiește cu următorul:

În partea 1, tabelul 2 se înlocuiește cu următorul:

În partea 1, tabelul 5 se elimină.

Partea 3 se elimină.

Tabelul 1Informații generale și note explicative

Tabelul 2Informații privind deținerile de titluri de valoare