Orientarea (UE) 2021/565 a Băncii Centrale Europene din 17 martie 2021 de modificare a Orientării (UE) 2019/1265 privind rata dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro (€STR) (BCE/2021/10)

având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene, în special articolul 127 alineatele (2) și (5),

având în vedere Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și al Băncii Centrale Europene, în special articolele 12.1 și 14.3,

Regulamentul (UE) 2016/1011 al Parlamentului European și al Consiliului implică adoptarea unor dispoziții alternative robuste într-un număr mare de contracte și instrumente financiare. În lipsa unor astfel de dispoziții alternative, posibila sistare în viitor a unui indice de referință de importanță critică, precum Euribor, poate avea repercusiuni semnificative asupra funcționării piețelor și, prin urmare, pentru implementarea politicii monetare. Aceste repercusiuni ar putea include imposibilitatea participanților la piață să evalueze pozițiile din bilanț, frustrarea unui număr considerabil de contracte și perturbări pe anumite piețe – inclusiv piețele de creditare – care sunt importante pentru politica monetară a Eurosistemului. Ratele overnight combinate în arierate reprezintă o opțiune alternativă viabilă care este recomandată de Consiliul pentru Stabilitate Financiară și participanții la piață susțin introducerea unor astfel de rate. Publicarea de către Banca Centrală Europeană (BCE) a ratelor combinate, bazate pe valorile istorice ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro (€STR), ar contribui la atenuarea riscului sistemic asociat scenariilor de sistare a unor indici de referință, promovând, în același timp, utilizarea mai largă a €STR și facilitând consecvența între principalele zone monetare în ceea ce privește opțiunile alternative disponibile participanțiilor la piață.

Atribuțiile și responsabilitățile alocate BCE prin Orientarea (UE) 2019/1265 a Băncii Centrale Europene (BCE/2019/19) ar trebui actualizate pentru a include calcularea și publicarea ratelor combinate.

Pentru a spori claritatea cadrului de consultare a părților interesate prevăzut la articolul 14 din Orientarea (UE) 2019/1265 (BCE/2019/19), acesta ar trebui actualizat.

Prin urmare, Orientarea (UE) 2019/1265 (BCE/2019/19) ar trebui modificată în mod corespunzător,

Orientarea (UE) 2019/1265 (BCE/2019/19) se modifică după cum urmează:

Articolul 1 se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 2 se modifică după cum urmează:

punctul 15 se înlocuiește cu următorul text:

părți interesate înseamnă agenți raportori, utilizatori ai ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro, utilizatori ai ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și/sau utilizatori ai indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro;;

punctul 24 se înlocuiește cu următorul text:

modificare semnificativă înseamnă o modificare a metodologiei ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro, a procesului de stabilire a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro sau a regulilor de calcul și de publicare a ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și/sau a indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro (inclusiv o decizie de sistare a publicării unuia sau a amândurora) care ar putea avea un impact asupra intereselor părților interesate;;

se adaugă următorul punct 28:

rata medie combinată a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro înseamnă rata medie calculată doar prin utilizarea valorilor zilnice istorice ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și prin aplicarea regulilor de calcul și de publicare publicate de BCE;;

se adaugă următorul punct 29:

indexul combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro înseamnă un index zilnic care permite calcularea ratei medii combinate a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro pentru orice perioadă de interes pe baza valorilor publicate pentru indexul corespunzător datelor de început și de sfârșit ale unei perioade date;.

părți interesate înseamnă agenți raportori, utilizatori ai ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro, utilizatori ai ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și/sau utilizatori ai indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro;;

modificare semnificativă înseamnă o modificare a metodologiei ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro, a procesului de stabilire a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro sau a regulilor de calcul și de publicare a ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și/sau a indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro (inclusiv o decizie de sistare a publicării unuia sau a amândurora) care ar putea avea un impact asupra intereselor părților interesate;;

rata medie combinată a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro înseamnă rata medie calculată doar prin utilizarea valorilor zilnice istorice ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și prin aplicarea regulilor de calcul și de publicare publicate de BCE;;

indexul combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro înseamnă un index zilnic care permite calcularea ratei medii combinate a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro pentru orice perioadă de interes pe baza valorilor publicate pentru indexul corespunzător datelor de început și de sfârșit ale unei perioade date;.

Se introduce următorul articol 4a:

calcularea și publicarea ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro pentru următorul set de scadențe: 1 săptămână, 1 lună, 3 luni, 6 luni și 12 luni, precum și a indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro;

publicarea regulilor de calcul și de publicare ale ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și ale indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro.

La articolul 6, alineatul (3) se înlocuiește cu textul următor:

acțiunile care trebuie întreprinse de BCE și de BCN pentru a desfășura procesul de stabilire a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro, publicarea și republicarea ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro, precum și procedurile de postproducție;

acțiunile care trebuie întreprinse de BCE pentru calcularea și publicarea ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și ale indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro.

La articolul 7, alineatul (1) se înlocuiește cu textul următor:

La articolul 8 se adaugă următorul alineat (6):

La articolul 9 alineatul (5), se adaugă următoarea literă (k):

supravegherea oricărei modificări materiale a regulilor privind calculul și publicarea pentru ratele medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și indexul combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro sau orice propunere de sistare a publicării acestora.

La articolul 11 se adaugă următorul alineat (7):

Articolul 14 se înlocuiește cu următorul text:

punerea în aplicare a oricărei modificări semnificative a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro;

adoptarea unor politici sau proceduri privind posibila sistare a ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro;

sistarea publicării ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și/sau a indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro;

o modificare substanțială a regulilor de calcul și de publicare ale ratelor medii combinate ale ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro și/sau ale indexului combinat al ratei dobânzii pe termen scurt la operațiunile în euro.

Prezenta orientare produce efecte de la data notificării sale către băncile centrale naționale ale statelor membre a căror monedă este euro (BCN).

BCN asigură respectarea prezentei orientări cel târziu de la 15 aprilie 2021.

Prezenta orientare se adresează tuturor băncilor centrale din Eurosistem.

Adoptată la Frankfurt pe Main, 17 martie 2021.Pentru Consiliul guvernatorilor BCEPreședintele BCEChristine Lagarde