Regulamentul delegat (UE) 2022/2060 al Comisiei din 14 iunie 2022 de completare a Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care specifică criteriile de evaluare a gradului în care pot fi modelați factorii de risc în cadrul abordării bazate pe modele interne și frecvența acestei evaluări în temeiul articolului 325be alineatul (3) din regulamentul respectiv (Text cu relevanță pentru SEE)

Factorii de risc aferenți pozițiilor menționate la articolul 325be alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 care nu aparțin unei curbe, unei suprafețe sau unui cub sunt evaluați ca fiind modelabili dacă este îndeplinit oricare dintre următoarele criterii:

în cursul unei perioade de observare de 12 luni, care se încheie la data precedentă de referință a raportării menționată la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2021/451 al Comisiei, sunt îndeplinite cumulativ următoarele două condiții:

instituția a identificat, pentru factorul de risc respectiv, existența a cel puțin 24 de prețuri verificabile în conformitate cu articolul 2 din prezentul regulament, care au date de observare distincte și care sunt considerate reprezentative pentru factorul de risc respectiv în conformitate cu articolul 3 din prezentul regulament;

nu a existat o perioadă de cel puțin 90 de zile în care au existat mai puțin de patru dintre prețurile verificabile menționate la punctul (i);

pe perioada de observare de 12 luni menționată la litera (a), instituția a identificat, pentru factorul de risc respectiv, existența a cel puțin 100 de prețuri verificabile în conformitate cu articolul 2 din prezentul regulament, care au date de observare distincte și care sunt considerate reprezentative pentru factorul de risc respectiv în conformitate cu articolul 3 din prezentul regulament.

instituția a identificat, pentru factorul de risc respectiv, existența a cel puțin 24 de prețuri verificabile în conformitate cu articolul 2 din prezentul regulament, care au date de observare distincte și care sunt considerate reprezentative pentru factorul de risc respectiv în conformitate cu articolul 3 din prezentul regulament;

nu a existat o perioadă de cel puțin 90 de zile în care au existat mai puțin de patru dintre prețurile verificabile menționate la punctul (i);

O instituție poate înlocui perioada de 12 luni menționată la alineatul (1) cu o perioadă de 12 luni care se încheie cel mai devreme cu o lună înainte de data precedentă de referință a raportării menționată la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2021/451 (perioada decalată), dacă sunt îndeplinite toate condițiile următoare:

instituția aplică respectiva perioadă decalată în mod consecvent pentru toți factorii de risc de același tip precum factorul de risc în cauză;

instituția aplică această perioadă decalată în mod consecvent în timp;

instituția furnizează autorității competente o descriere detaliată a aplicării perioadei decalate respective.

Un preț este considerat verificabil în cazul în care este îndeplinită oricare dintre următoarele condiții:

prețul este obținut dintr-o tranzacție la care instituția a fost una dintre părți și care a fost încheiată în condiții de concurență deplină;

prețul este obținut dintr-o tranzacție care a fost încheiată de terți în condiții de concurență deplină și care îndeplinește toate condițiile prevăzute la alineatul (5);

prețul este obținut din cotații de cumpărare și de vânzare efective, competitive și de bună-credință, furnizate în condiții de concurență deplină de către instituția însăși sau de către părți terțe, la ale căror valori instituția sau părțile terțe s-au angajat să execute o tranzacție în conformitate cu uzanțele comerciale și care îndeplinește toate condițiile prevăzute la alineatul (5).

Fără a aduce atingere alineatului (1), un preț nu este considerat verificabil în cazul în care este îndeplinită oricare dintre următoarele condiții:

prețul este obținut dintr-o tranzacție sau din cotații de cumpărare și de vânzare între două entități din același grup;

prețul este obținut dintr-o tranzacție sau din cotații de cumpărare și de vânzare cu un volum neglijabil în comparație cu volumul obișnuit de tranzacții sau cotații care reflectă condițiile actuale de piață;

prețul este obținut din cotații cu o marjă între prețul de cumpărare și cel de vânzare care se abate în mod substanțial de la marjele dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare care reflectă condițiile actuale de piață;

prețul este obținut dintr-o tranzacție care a fost efectuată cu unicul scop de a identifica un număr suficient de prețuri verificabile care îndeplinesc criteriile stabilite la articolul 1 din prezentul regulament;

prețul este obținut din cotații care au fost ferme cu unicul scop de a identifica un număr suficient de prețuri verificabile care îndeplinesc criteriile stabilite la articolul 1 din prezentul regulament.

Data observării unui preț verificabil este identică cu data la care a fost executată tranzacția sau cu data la care cotațiile de cumpărare și de vânzare au fost ferme. Datele de observare a prețurilor verificabile se înregistrează pe baza unei zone de fus orar unice consecvente pentru toate sursele de date.

În sensul prezentului articol, un furnizor terț înseamnă o întreprindere care furnizează instituțiilor date privind tranzacțiile sau cotațiile în sensul articolului 1 din prezentul regulament, inclusiv furnizorii de servicii de raportare a datelor, astfel cum sunt definiți la articolul 2 alineatul (1) punctul 36a din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului, și sistemele multilaterale, astfel cum sunt definite la articolul 4 alineatul (1) punctul 19 din Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului.

O tranzacție sau cotațiile de cumpărare și de vânzare se utilizează numai în sensul alineatului (1) literele (b) și (c), în cazul în care sunt îndeplinite toate condițiile următoare:

tranzacția sau cotațiile au fost prelucrate prin intermediul unui furnizor terț sau colectate de un furnizor terț;

furnizorul terț sau instituția a fost de acord să furnizeze autorității competente a instituției, la cerere, dovezi ale tranzacției sau cotații și dovezi ale caracterului verificabil al prețului obținut din tranzacția sau cotațiile respective;

furnizorul terț a comunicat instituției data la care tranzacția sau cotațiile au fost observate, precum și un set minim de informații privind tranzacția sau cotațiile pentru a permite instituției să pună în corespondență prețul verificabil cu factorii de risc pentru care prețul obținut din tranzacția sau cotațiile respective este reprezentativ în conformitate cu articolul 3 din prezentul regulament;

instituția a verificat dacă furnizorul terț este supus, cel puțin o dată pe an, unui audit independent efectuat de o întreprindere terță, în sensul articolului 325bi alineatul (1) al doilea paragraf din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, cu privire la valabilitatea informațiilor privind prețurile, guvernanța și procesele sale și are acces la rezultatele și rapoartele auditului, pentru a putea comunica autorității sale competente, la cerere, rezultatele și rapoartele respective.

În sensul alineatului (5) litera (d), auditul independent evaluează toate elementele următoare:

dacă furnizorul terț deține informațiile necesare pentru a verifica dacă prețul este verificabil și pentru a pune în corespondență prețul verificabil cu factorii de risc pentru care prețul este reprezentativ, în conformitate cu articolul 3 din prezentul regulament;

dacă furnizorul terț este în măsură să demonstreze integritatea informațiilor menționate la litera (a);

dacă furnizorul terț dispune de procese interne și de un număr suficient de angajați cu un nivel de competențe adecvat pentru gestionarea informațiilor menționate la litera (a);

dacă, în cazul în care un furnizor terț nu furnizează instituției informațiile necesare pentru a examina caracterul verificabil al prețului, furnizorul terț este obligat prin contract să asigure examinarea caracterului verificabil al prețului.

În cazul în care un furnizor terț nu furnizează instituției informațiile necesare pentru a examina caracterul verificabil al prețului, instituția trebuie să fie în măsură să demonstreze autorității sale competente că furnizorul terț este obligat prin contract să asigure examinarea caracterului verificabil al prețului.

Un preț verificabil este considerat reprezentativ pentru un factor de risc începând cu data observării acestuia, în cazul în care sunt îndeplinite toate condițiile următoare:

există o relație strânsă între factorul de risc și prețul verificabil;

instituția a specificat o metodologie solidă din punct de vedere conceptual pentru a extrage valoarea factorului de risc din valoarea prețului verificabil.

Orice preț verificabil poate fi considerat ca fiind o observare în sensul articolului 1 pentru toți factorii de risc pentru care este reprezentativ în conformitate cu alineatul (1).

În cazul în care o instituție utilizează un factor de risc sistemic de credit sau de devalorizare a titlurilor de capital pentru a reflecta evoluțiile la nivelul întregii piețe pentru anumite atribute ale unui grup de emitenți, inclusiv țara, regiunea sau sectorul emitenților respectivi, prețurile verificabile ale indicilor de piață sau ale instrumentelor emitenților individuali sunt considerate reprezentative pentru factorul de risc sistemic respectiv numai în cazul în care au aceleași atribute precum factorul de risc sistemic respectiv.

Factorii de risc aferenți pozițiilor menționate la articolul 325be alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 care aparțin unei curbe, unei suprafețe sau unui cub sunt evaluați ca fiind modelabili prin parcurgerea următoarelor etape în următoarea ordine:

pentru fiecare curbă, suprafață sau cub, instituția determină benzile relevante ale factorilor de risc în conformitate cu articolul 5 din prezentul regulament;

instituția determină caracterul modelabil al benzilor relevante menționate la litera (a) în conformitate cu alineatul (2);

instituția consideră modelabil orice factor de risc care aparține unei benzi care a fost considerată modelabilă în conformitate cu alineatul (2).

Criteriile pentru a evalua dacă o bandă este modelabilă sunt reprezentate de oricare dintre următoarele:

în cursul unei perioade de observare de 12 luni care se încheie la data precedentă de referință a raportării menționată la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2021/451:

instituția a identificat, pentru banda respectivă, existența a cel puțin 24 de prețuri verificabile în conformitate cu articolul 2 din prezentul regulament, care au date de observare distincte și care sunt alocate benzii respective; și

nu a existat o perioadă de cel puțin 90 de zile în care au existat mai puțin de patru dintre prețurile verificabile menționate la punctul (i);

pe perioada de observare de 12 luni menționată la litera (a), instituția a identificat, pentru banda respectivă, existența a cel puțin 100 de prețuri verificabile în conformitate cu articolul 2 din prezentul regulament, care au date de observare distincte și care sunt alocate benzii respective.

instituția a identificat, pentru banda respectivă, existența a cel puțin 24 de prețuri verificabile în conformitate cu articolul 2 din prezentul regulament, care au date de observare distincte și care sunt alocate benzii respective; și

nu a existat o perioadă de cel puțin 90 de zile în care au existat mai puțin de patru dintre prețurile verificabile menționate la punctul (i);

O instituție poate înlocui perioada de 12 luni menționată la alineatul (2) cu o perioadă de 12 luni care se încheie cel mai devreme cu o lună înainte de data precedentă de referință a raportării menționată la articolul 2 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2021/451 (perioada decalată), dacă sunt îndeplinite toate condițiile următoare:

instituția aplică această perioadă decalată în mod consecvent în toate benzile unei curbe, ale unei suprafețe sau ale unui cub;

instituția aplică această perioadă decalată în mod consecvent în timp;

instituția furnizează autorității sale competente o descriere detaliată a aplicării perioadei decalate respective.

Un preț verificabil se alocă unei benzi în cazul în care acesta este reprezentativ în conformitate cu articolul 3 din prezentul regulament pentru un factor de risc care aparține benzii respective.

În sensul alineatului (4), o instituție poate considera drept factor de risc orice punct al curbei, al suprafeței sau al cubului care aparține benzii, indiferent dacă un astfel de punct este un factor de risc inclus în modelul său de măsurare a riscurilor.

Pentru fiecare curbă, suprafață sau cub din care face parte un factor de risc, instituțiile determină benzile curbei, suprafeței sau cubului respectiv utilizând fie benzile standard predefinite menționate la alineatul (2), fie benzile definite chiar de instituții, cu condiția ca instituțiile respective să îndeplinească cerințele prevăzute la alineatul (3).

În sensul alineatului (1), benzile standard predefinite sunt următoarele:

cele nouă benzi menționate în tabelul 1 rândul i de la alineatul (3) pentru factorii de risc cu o dimensiune legată de scadență t, exprimată în ani, care au fost atribuiți următoarelor categorii generale de factori de risc:

rata dobânzii, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

schimb valutar, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

marfă, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitatea energiei și volatilitatea emisiilor de dioxid de carbon, volatilitatea metalelor prețioase și volatilitatea metalelor neferoase și volatilitatea altor mărfuri;

cele șase benzi menționate în tabelul 1 rândul ii de la alineatul (3) pentru fiecare dimensiune legată de scadență t a factorilor de risc cu mai mult de o dimensiune legată de scadență, exprimată în ani, care au fost atribuiți următoarelor categorii generale de factori de risc:

rata dobânzii, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

schimb valutar, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

marfă, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitatea energiei și volatilitatea emisiilor de dioxid de carbon, volatilitatea metalelor prețioase și volatilitatea metalelor neferoase și volatilitatea altor mărfuri;

cele cinci benzi menționate în tabelul 1 rândul iii de la alineatul (3) pentru fiecare dimensiune legată de scadență t pentru factorii de risc cu una sau mai multe dimensiuni legate de scadență, exprimate în ani, care au fost atribuiți următoarelor categorii generale de factori de risc:

marjă de credit, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

titluri de capital, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitate (capitalizare de piață ridicată) și volatilitate (capitalizare de piață scăzută);

cele cinci benzi menționate în tabelul 1 rândul iv de la alineatul (3) pentru orice factori de risc cu una sau mai multe dimensiuni ale lichidității, astfel cum sunt exprimate utilizând valoarea delta a opțiunilor (δ);

cele cinci benzi menționate în tabelul 1 rândul iii de la alineatul (3) și cele cinci benzi menționate în tabelul 1 rândul iv de la alineatul (3) pentru factorii de risc care au fost atribuiți următoarelor categorii generale de factori de risc:

schimb valutar, pentru factorii de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

marjă de credit, pentru factorii de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

titluri de capital, pentru factorii de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitate (capitalizare de piață ridicată) și volatilitate (capitalizare de piață scăzută);

marfă, pentru factorii de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitatea energiei și volatilitatea emisiilor de dioxid de carbon, volatilitatea metalelor prețioase și volatilitatea metalelor neferoase și volatilitatea altor mărfuri;

cele șase benzi menționate în tabelul 1 rândul ii de la alineatul (3), cele cinci benzi menționate în tabelul 1 rândul iii de la alineatul (3) și cele cinci benzi menționate în tabelul 1 rândul iv de la alineatul (3) pentru factorii de risc atribuiți categoriei generale de factori de risc rata dobânzii și subcategoriei generale de factori de risc volatilitate cu o dimensiune legată de scadență, de expirare și de lichiditate.

rata dobânzii, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

schimb valutar, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

marfă, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitatea energiei și volatilitatea emisiilor de dioxid de carbon, volatilitatea metalelor prețioase și volatilitatea metalelor neferoase și volatilitatea altor mărfuri;

rata dobânzii, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

schimb valutar, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

marfă, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitatea energiei și volatilitatea emisiilor de dioxid de carbon, volatilitatea metalelor prețioase și volatilitatea metalelor neferoase și volatilitatea altor mărfuri;

marjă de credit, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

titluri de capital, cu excepția factorilor de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitate (capitalizare de piață ridicată) și volatilitate (capitalizare de piață scăzută);

schimb valutar, pentru factorii de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

marjă de credit, pentru factorii de risc atribuiți subcategoriei generale de factori de risc volatilitate;

titluri de capital, pentru factorii de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitate (capitalizare de piață ridicată) și volatilitate (capitalizare de piață scăzută);

marfă, pentru factorii de risc atribuiți subcategoriilor generale de factori de risc volatilitatea energiei și volatilitatea emisiilor de dioxid de carbon, volatilitatea metalelor prețioase și volatilitatea metalelor neferoase și volatilitatea altor mărfuri;

În sensul alineatului (2), o bandă standard poate fi subdivizată în benzi mai mici.

În sensul alineatului (1), instituțiile își pot stabili benzi pentru o anumită curbă, suprafață ori un anumit cub atunci când sunt îndeplinite toate condițiile următoare:

benzile acoperă curba, suprafața sau cubul în integralitatea sa;

benzile nu se suprapun;

fiecare bandă conține exact un singur factor de risc care face parte din calculul modificărilor teoretice ale valorii portofoliului al unuia dintre birourile de tranzacționare ale instituției pentru a evalua conformitatea cu cerințele privind atribuirea profitului și a pierderii prevăzute la articolul 325bg din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.

Pentru evaluarea gradului în care pot fi modelați factorii de risc din categoria generală de factori de risc marjă de credit care aparțin unei anumite tranșe de scadență, o instituție poate realoca prețurile verificabile dintr-o tranșă către tranșa adiacentă legată de scadențe mai scurte numai dacă sunt îndeplinite toate condițiile următoare:

instituția nu are expunere la niciun factor de risc care aparține tranșei care corespunde scadențelor mai îndelungate și, prin urmare, nu utilizează niciunul dintre acești factori de risc în cadrul modelului său de administrare a riscurilor;

orice preț verificabil este inclus într-o singură tranșă de scadență;

orice preț verificabil este realocat o singură dată.

Instituțiile care utilizează una sau mai multe funcții parametrice pentru a reprezenta o curbă, o suprafață sau un cub și care încorporează parametrii funcționali ca factori de risc în modelele lor interne de măsurare a riscurilor evaluează caracterul modelabil al respectivilor parametri funcționali aplicând, pentru fiecare funcție parametrică, următoarele etape în următoarea ordine:

instituțiile respective identifică setul de puncte ale curbei, ale suprafeței sau ale cubului care au fost utilizate pentru calibrarea funcției parametrice;

instituțiile respective aplică abordarea privind stabilirea benzilor prevăzută la articolul 5 alineatul (2) ca și cum factorii de risc din modelul lor de măsurare a riscurilor ar fi punctele identificate în temeiul literei (a);

instituțiile respective evaluează, în conformitate cu articolul 4 alineatele (2) și (3), caracterul modelabil al benzilor care rezultă din aplicarea abordării privind stabilirea benzilor prevăzută la articolul 5 alineatul (2), ca și cum factorii de risc din modelul lor de măsurare a riscurilor ar fi punctele identificate în conformitate cu litera (a).

Caracterul modelabil al unui parametru al funcției parametrice, astfel cum se menționează la alineatul (1), se evaluează prin identificarea setului de puncte ale curbei, ale suprafeței sau ale cubului, care au fost utilizate pentru calibrarea parametrului funcțional respectiv. În cazul în care punctele identificate aparțin numai unor benzi evaluate ca fiind modelabile în temeiul alineatului (1) litera (c), parametrul funcțional este evaluat ca fiind modelabil.

Instituțiile documentează în politicile lor interne toate elementele următoare:

setul și descrierea factorilor de risc din modelul lor intern de măsurare a riscurilor, care fac obiectul evaluării caracterului modelabil;

sursele de informații privind prețurile verificabile utilizate pentru a evalua caracterul modelabil al factorilor de risc;

criteriile pentru ca un preț să fie considerat verificabil în conformitate cu articolul 2, inclusiv o prezentare a modului în care instituția evaluează dacă volumul unei tranzacții sau al unei cotații ferme nu este neglijabil, astfel cum se menționează la articolul 2 alineatul (2) litera (b), și dacă marja dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare aferentă unei cotații este rezonabilă, astfel cum se menționează la articolul 2 alineatul (2) litera (c);

procesul de punere în corespondență și criteriile utilizate pentru a determina reprezentativitatea prețurilor verificabile pentru factorii de risc, astfel cum se menționează la articolul 3, inclusiv o descriere a metodologiei specificate pentru extragerea valorii factorului de risc din prețurile verificabile și orice alte date de intrare care ar putea fi necesare din punctul de vedere al metodologiei;

evaluarea caracterului modelabil pentru curbele, suprafețele sau cuburile parametrice, astfel cum se menționează la articolul 6;

utilizarea abordărilor privind stabilirea benzilor menționate la articolul 5, specificând, de asemenea, dacă și în ce mod instituția aplică articolul 5 alineatul (5);

utilizarea perioadei decalate de 12 luni în conformitate cu articolul 1 alineatul (2) sau cu articolul 4 alineatul (3).

Pentru fiecare factor de risc, instituțiile țin o evidență pentru cel puțin un an a rezultatelor evaluării caracterului modelabil, inclusiv documentația menționată la alineatul (1). Pentru factorii de risc pentru care nu este încă disponibil un istoric de un an al rezultatelor, instituțiile păstrează istoricul maxim disponibil al rezultatelor.

Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.

Tabelul 1