Regulamentul delegat (UE) 2026/269 al Comisiei din 29 octombrie 2025 de modificare a Regulamentului delegat (UE) 2015/35 în ceea ce privește rezervele tehnice, măsurile referitoare la garanțiile pe termen lung, fondurile proprii, riscul aferent devalorizării acțiunilor, riscul de marjă de credit aferent pozițiilor din securitizare, alte cerințe de capital calculate conform formulei standard, raportarea și publicarea informațiilor, proporționalitatea și solvabilitatea la nivel de grup

având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene,

având în vedere Directiva 2009/138/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 25 noiembrie 2009 privind accesul la activitate și desfășurarea activității de asigurare și de reasigurare (Solvabilitate II), în special articolul 29 alineatul (5), articolul 31 alineatul (4), articolul 35 alineatul (9), articolul 37 alineatul (6), articolul 50 alineatul (1), articolul 56, articolul 75 alineatul (2), articolul 75 alineatul (3), articolul 86 alineatul (1), articolul 92 alineatul (1a), articolul 97 alineatul (1), articolul 99 litera (b), articolul 105a alineatul (5), articolul 111 alineatul (1), articolul 127, articolul 130, articolul 213a alineatul (6), articolul 233b litera (a), articolul 234, articolul 256 alineatul (4) și articolul 256b alineatul (6),

Cu active administrate în valoare de aproximativ 10 mii de miliarde EUR, întreprinderile de asigurare și de reasigurare reprezintă un element fundamental al sistemului financiar. Având în vedere caracterul pe termen lung al activității lor, acestea sunt deosebit de bine plasate pentru a oferi finanțare stabilă economiei reale, inclusiv întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri). Dat fiind rolul lor socioeconomic esențial, întreprinderile de asigurare și de reasigurare fac obiectul unor norme prudențiale cuprinzătoare, prevăzute în Directiva 2009/138/CE și în Regulamentul delegat (UE) 2015/35 al Comisiei.

Pentru a consolida capacitatea sectorului de a sprijini economia reală, tranziția verde și cea digitală, precum și alte priorități ale Uniunii, menținând în același timp soliditatea prudențială și stabilitatea financiară, Directiva 2009/138/CE a fost modificată prin Directiva (UE) 2025/2 a Parlamentului European și a Consiliului, care a intrat în vigoare la 28 ianuarie 2025. Directiva (UE) 2025/2 îmbunătățește modul în care sunt concepute măsurile referitoare la garanțiile pe termen lung și introduce un tratament preferențial pentru investițiile pe termen lung în acțiuni. Aceste modificări vor crește capitalul disponibil al întreprinderilor peste cerința de capital de solvabilitate și, prin urmare, le vor consolida capacitatea de a sprijini obiectivele uniunii economiilor și a investițiilor și ale Pactului verde european. Directiva (UE) 2025/2 îmbunătățește, de asemenea, proporționalitatea normelor prudențiale, prin introducerea unei noi categorii de întreprinderi mici și cu un grad redus de complexitate care pot beneficia automat de măsurile de proporționalitate identificate în ceea ce privește raportarea, publicarea informațiilor, guvernanța, revizuirea politicilor scrise, calcularea rezervelor tehnice, evaluarea internă a riscurilor și a solvabilității, precum și planurile de gestionare a riscului de lichiditate. În același timp, recunoscând necesitatea de a menține un cadru de supraveghere solid, Directiva (UE) 2025/2 consolidează cerințele de cooperare între autoritățile de supraveghere, întărește rolul de coordonare și competențele de supraveghere ale Autorității Europene de Asigurări și Pensii Ocupaționale (EIOPA) și extinde setul de instrumente macroprudențiale aflate la dispoziția autorităților naționale de supraveghere.

Pentru ca noul regim să devină pe deplin operațional, trebuie aduse precizări suplimentare cu privire la parametrii cantitativi cheie în actele delegate. Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2015/35 ar trebui modificat. Modificările aduse Regulamentului delegat (UE) 2015/35 ar trebui să contribuie la punerea în aplicare a agendei de politici ale Uniunii referitoare la uniunea economiilor și a investițiilor și ar trebui să ajute asigurătorii să sporească competitivitatea economiei Uniunii, astfel cum se subliniază în Busola pentru competitivitate a Comisiei. În special, ar trebui recunoscut potențialul asigurătorilor de a mobiliza capital privat suplimentar în sprijinul obiectivelor-cheie ale Uniunii, inclusiv atunci când investesc împreună cu fondurile publice în economia reală, în special prin garanții sau subvenții publice semnificative.

Calibrările prudențiale actuale asigură un nivel ridicat de protecție a deținătorilor de polițe și contribuie în mod semnificativ la stabilitatea financiară. Totuși, aceste calibrări pot fi, de asemenea, excesiv de prudente, limitând capacitatea asigurătorilor de a se angaja în investiții pe termen lung. Pentru a aborda această problemă, cadrul prudențial ar trebui revizuit astfel încât să se elimine nivelurile nejustificate de prudență. Deși astfel de revizuiri pot avea ca rezultat un volum mai mare al fondurilor proprii în exces în raport cu cerințele de capital de solvabilitate, se preconizează că întreprinderile de asigurare și de reasigurare vor sprijini obiectivele de politică mai ample ale Uniunii, direcționând capital suplimentar către investiții productive în economia reală.

Uniunea se confruntă cu nevoi masive de finanțare pentru a-și îndeplini obiectivele deja convenite în materie de inovare, de creștere durabilă și de apărare. Directiva (UE) 2025/2 a modificat Directiva 2009/138/CE, printre altele pentru a se asigura că nivelul capitalului disponibil care depășește cerința de capital de solvabilitate este majorat. Este important ca autoritățile naționale de supraveghere și EIOPA să monitorizeze utilizarea acestui nou capital disponibil, având în vedere impactul asupra poziției de capital a asigurătorilor de-a lungul timpului. Se așteaptă ca asigurătorii să direcționeze surplusul de capital către investiții productive, inclusiv poziții din securitizare, menite să contribuie la finanțarea întreprinderilor și a economiei Uniunii. Comisia va monitoriza dacă aceste așteptări sunt îndeplinite și va evalua eficacitatea reformelor, în special în ceea ce privește impactul acestora asupra creșterii participării sectorului asigurărilor la investițiile productive menite să contribuie la finanțarea întreprinderilor și a economiei Uniunii. În acest context, EIOPA ar trebui să raporteze periodic Comisiei Europene, Parlamentului European și Consiliului cu privire la (i) alocarea activelor, defalcată pe sectoare și zone geografice, (ii) creșterea distribuirilor către acționari, inclusiv răscumpărările de acțiuni, precum și remunerația variabilă acordată organului administrativ, de conducere sau de supraveghere, persoanelor care dețin funcții-cheie sau conducerii superioare, ținând seama de surplusul de capital, care este recent disponibil, în raport cu cerința de capital de solvabilitate care decurge din Directiva (UE) 2025/2 și din prezentul regulament. Primul raport ar trebui să fie transmis la 31 decembrie 2028.

Comisia, împreună cu EIOPA, va evalua modul în care riscurile legate de durabilitate referitoare la activele și activitățile pe bază de combustibili fosili, inclusiv riscurile de tranziție asociate în prezent cu emisii ridicate, dar situate pe o traiectorie către alinierea la obiectivele Acordului de la Paris, sunt gestionate de întreprinderile de asigurare și de reasigurare. Atunci când este cazul, Comisia va avea în vedere posibile modificări pentru a se asigura că aceste riscuri emergente sunt reflectate în mod adecvat în cadrul prudențial, ținând seama de evoluțiile cadrului pentru instituțiile de credit, precum și de raportul prezentat de EIOPA în temeiul articolului 304c alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE. În cadrul viitorului Plan european de adaptare la schimbările climatice, Comisia va analiza, de asemenea, dacă normele prudențiale pot favoriza mai degrabă emisiunile de obligațiuni de catastrofă și de alte obligațiuni verzi sau investițiile în aceste obligațiuni.

Cerința referitoare la obținerea a două evaluări ale creditului de la instituții externe de evaluare a creditului desemnate (ECAI) este, în general, justificată de complexitatea evaluării în mod fiabil a riscului de credit al pozițiilor din securitizare. Cu toate acestea, securitizările care îndeplinesc criteriile de simplitate, transparență și standardizare (STS) fac obiectul unui cadru de reglementare specific menit să asigure comparabilitatea și să reducă asimetriile informaționale. Din acest motiv și pentru a sprijini eforturile Uniunii de a aborda costurile administrative și de conformare nejustificate, este oportun să se elimine cerința privind ratingul dublu pentru securitizările STS, menținând-o, totodată, pentru alte securitizări.

Riscurile legate de schimbările climatice sunt pe termen lung, neliniare și sistemice, ceea ce face dificilă estimarea lor de către întreprinderile de asigurare și de reasigurare exclusiv pe baza unor date anterioare. Directiva (UE) 2025/2 a introdus noi cerințe privind gestionarea riscurilor legate de schimbările climatice și a riscurilor legate de durabilitate în general. În special, articolul 45a din Directiva 2009/138/CE, astfel cum a fost modificată prin Directiva (UE) 2025/2, impune întreprinderilor să identifice orice expunere semnificativă la riscurile legate de schimbările climatice și, după caz, să evalueze impactul scenariilor climatice pe termen lung asupra activității lor. Cu toate acestea, în ceea ce privește evaluarea sau calcularea cerințelor de capital cu ajutorul unui model intern, întreprinderile de asigurare și de reasigurare utilizează adesea date provenite din evenimente anterioare pentru a fundamenta previziunile privind riscurile care se vor materializa în viitor. Este posibil ca datele provenite din evenimente anterioare să nu reflecte suficient tendințele legate de schimbările climatice. Prin urmare, ar putea fi necesare evaluări prospective, inclusiv scenarii climatice plauzibile, pentru a evalua modul în care evoluează riscurile și pentru a atenua posibilele impacturi. În cazul în care o întreprindere de asigurare sau de reasigurare se bazează prea mult pe date anterioare, cea mai bună estimare a sa pentru obligațiile față de deținătorii de polițe sau modelul său intern, după caz, poate subestima obligațiile sau riscurile relevante. Prin urmare, este necesar să se solicite întreprinderilor să dispună de proceduri interne pentru a evita dependența excesivă de datele provenite din evenimente anterioare în ceea ce privește tendințele legate de schimbările climatice.

În prezent, marja de risc este calibrată în mod prudent. Directiva (UE) 2025/2 reduce rata costului capitalului care stă la baza calculării marjei de risc, conducând la o reducere globală a nivelului acesteia cu aproximativ 21 %. În pofida acestei modificări, formula de calcul prevăzută în Regulamentul delegat (UE) 2015/35 nu reflectă în mod adecvat diminuarea naturală a anumitor riscuri de-a lungul timpului și poate duce la dubla contabilizare a unor astfel de riscuri, inclusiv la reziliere și la mortalitate. Prin urmare, este necesar să se introducă un factor exponențial și variabil în funcție de timp, care să asigure o reducere anuală a riscurilor de cel puțin 3,5 %. Această ajustare este menită să corecteze tendința prudentă a calibrării actuale, reducând astfel rezervele tehnice ale întreprinderilor de asigurare și de reasigurare și, prin urmare, majorând capitalul disponibil pentru a acoperi cerința de capital de solvabilitate. Cu toate acestea, pentru a se asigura că marja de risc continuă să reflecte un nivel adecvat de prudență și nu compromite protecția deținătorilor de polițe, reducerea cuantificării riscurilor viitoare care rezultă din acest factor ar trebui să fie plafonată la 50 %.

Directiva (UE) 2025/2 a modificat metoda extrapolării ratelor dobânzilor fără risc. În special, directiva respectivă a modificat abordarea referitoare la identificarea punctului de plecare al scadenței pentru extrapolare (primul punct de netezire). Articolul 77a alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE prevede că primul punct de netezire ar trebui să corespundă unei scadențe pentru care volumul obligațiunilor rămase de rambursat cu scadența respectivă sau cu o scadență mai îndepărtată este suficient de ridicat. Articolul 77a alineatul (3) din directiva respectivă precizează, de asemenea, că, la 28 ianuarie 2025, primul punct de netezire pentru euro ar trebui să fie la o scadență de 20 de ani. În prezent, pragul procentual pentru determinarea unui volum suficient de obligațiuni este stabilit la 6 % pentru moneda euro. Cu toate acestea, din cauza creșterii în ultimii ani a numărului de obligațiuni cu scadență îndepărtată rămase de rambursat, este posibil ca, în viitor, acest prag să nu mai indice un prim punct de netezire la 20 de ani. În plus, EIOPA va trebui să decidă ce sursă de date va utiliza pentru evaluarea respectivă, inclusiv referitor la publicarea informațiilor în temeiul articolului 77e alineatul (1a) din Directiva 2009/138/CE. Pentru a evita perturbarea pieței, este important ca pragul procentual să fie fixat astfel încât să conducă, de asemenea, la un prim punct de netezire de 20 de ani la data aplicării Directivei (UE) 2025/2, indiferent de sursa de date utilizată de EIOPA. Prin urmare, pragul legat de monedă utilizat pentru moneda euro pentru a evalua dacă procentajul obligațiunilor rămase de rambursat cu scadențe egale sau mai mari decât primul punct de netezire menționate la articolul 77a din Directiva 2009/138/CE este suficient de ridicat ar trebui să fie calculat conform celor ce urmează. O marjă de siguranță de 1,5 % ar trebui aplicată procentului minim care are ca rezultat un prim punct de netezire la 20 de ani la 28 ianuarie 2025, pe baza sursei de date pe care EIOPA o va utiliza la data aplicării noilor norme. Procentul obținut ar trebui rotunjit până la cel mai apropiat procent semiîntreg sau întreg.

Rata forward extrapolată ar trebui să fie egală cu media ponderată a unei rate forward lichide și a ratei forward finale (UFR). Articolul 77a alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE prevede că, pentru scadențele de cel puțin 40 de ani după primul punct de netezire, ponderea UFR ar trebui să fie de cel puțin 77,5 %. Aceasta presupune faptul că parametrul care determină viteza de convergență a ratelor forward către UFR a extrapolării nu ar trebui să fie mai mic de 11 %. Prin urmare, ar trebui utilizată această valoare. Totuși, având în vedere particularitățile pieței obligațiunilor suedeze și după cum a explicat EIOPA în avizul său privind revizuirea Directivei Solvabilitate II, utilizarea unei astfel de valori pentru coroana suedeză ar conduce la o denaturare semnificativă și neintenționată a structurii temporale a ratei dobânzilor fără risc. Pentru a menține integritatea structurii temporale a ratei dobânzilor fără risc, ar trebui să se aplice un parametru de convergență de 40 % pentru moneda respectivă.

Directiva (UE) 2025/2 a modificat normele care reglementează prima de volatilitate prin impunerea faptului ca prima de volatilitate să facă obiectul aprobării de către autoritățile de supraveghere și ca la calcularea acesteia să se țină seama de caracteristicile specifice întreprinderii care au legătură cu senzitivitatea la marjă a activelor și cu senzitivitatea la rata dobânzii a celei mai bune estimări a rezervelor tehnice. În plus, prima de volatilitate nu trebuie să reflecte partea din marje care poate fi atribuită unei evaluări realiste a pierderilor estimate sau a riscului de credit neașteptat ori a altui risc. Articolul 77d alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE, astfel cum a fost modificată prin Directiva (UE) 2025/2, prevede că această parte se calculează ca procent din marje și trebuie să scadă pe măsură ce marjele cresc. Studiile economice empirice confirmă faptul că, în cazul obligațiunilor corporative, cea mai mare parte a marjelor reflectă un risc de credit real, în special în cazul în care marjele se situează la niveluri scăzute spre medii. Prin urmare, în cazul în care marjele aferente obligațiunilor corporative și împrumuturilor pentru întreprinderi nu depășesc media lor pe termen lung, procentul aplicat pentru a determina corecția în funcție de risc nu ar trebui să fie mai mic de 50 %.

Pentru a se asigura că prima de volatilitate funcționează într-un mod anticiclic, corecția în funcție de risc nu ar trebui să depășească o cotă adecvată din marjele medii pe termen lung. În cazul în care acest procent este prea scăzut, prima de volatilitate ar putea neutraliza în mod nejustificat o creștere a marjelor care rezultă din deteriorarea reală a bonității financiare a emitenților de obligațiuni, supraestimând astfel poziția de solvabilitate a întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare în perioade de criză a pieței pe termen scurt. Prin urmare, pentru a se asigura că prima de volatilitate stabilizează efectiv poziția de solvabilitate a întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare fără a denatura senzitivitatea la risc, nivelul maxim al corecției în funcție de risc nu ar trebui stabilit prea jos.

Articolul 70 alineatul (1) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 prevede că, atunci când își calculează fondurile proprii disponibile, întreprinderile de asigurare și de reasigurare trebuie să deducă dividendele, distribuirile și cheltuielile previzibile din excedentul activelor față de obligații. Cu toate acestea, Regulamentul delegat (UE) 2015/35 nu specifică modul în care ar trebui efectuată deducerea. În special, în timp ce anumite întreprinderi acumulează progresiv dividende previzibile în cursul exercițiului financiar, altele deduc imediat întregul cuantum al dividendelor anuale previzibile. Pentru a asigura condiții de concurență echitabile, asigurătorii ar trebui să utilizeze o abordare bazată pe angajamente atunci când determină cuantumul dividendelor previzibile care trebuie deduse în momentul calculării fondurilor proprii disponibile.

Articolul 69 litera (a) punctul (i) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 prevede că atât capitalul social ordinar vărsat, cât și contul de prime de emisiune aferent sunt eligibile ca elemente ale fondurilor proprii de bază de nivel 1 în cazul în care rambursarea sau răscumpărarea lor face obiectul unei aprobări prealabile de către autoritățile de supraveghere. O astfel de cerință poate crea o sarcină administrativă și de reglementare nejustificată în cazul în care o întreprindere de asigurare sau de reasigurare execută un program de răscumpărare de acțiuni cu scopul de a utiliza imediat acțiunile cumpărate pentru exercitarea opțiunilor pe acțiuni. Prin urmare, ar trebui să se precizeze că, în cazul în care rambursarea sau răscumpărarea elementelor fondurilor proprii de bază vizează exercitarea drepturilor de opțiune pe acțiuni în termen de cel mult o lună de la data răscumpărării acțiunilor, o astfel de rambursare sau răscumpărare nu ar trebui să facă obiectul unei aprobări prealabile de către autoritățile de supraveghere.

În temeiul articolului 77b alineatul (1) litera (b) din Directiva 2009/138/CE, întreprinderile de asigurare și de reasigurare care utilizează prima de echilibrare trebuie să identifice, să organizeze și să gestioneze portofoliul alocat de active și obligații separat de alte părți ale activității și, prin urmare, întreprinderilor respective nu li se permite să acopere riscurile care apar în alte părți ale activității utilizând portofoliul de active alocat. Cu toate acestea, gestionarea separată a portofoliului nu conduce la o creștere a corelației dintre riscurile din cadrul portofoliului respectiv și cele din cadrul restului întreprinderii. Prin urmare, întreprinderile de asigurare și de reasigurare care utilizează prima de echilibrare nu ar trebui să aibă obligația de a calcula o cerință de capital de solvabilitate noțională distinctă pentru portofoliul de active și obligații căruia i se aplică prima de echilibrare, cu excepția cazului în care portofoliile de active care acoperă cea mai bună estimare corespunzătoare a obligațiilor de asigurare sau de reasigurare formează un fond restricționat.

Articolul 84 alineatul (4) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 prevede că abordarea transparentă de tip look-through ar trebui să se aplice întreprinderilor afiliate care acționează în principal ca vehicule investiționale în numele întreprinderii de asigurare sau de reasigurare participative. Cu toate acestea, formularea respectivă poate exclude în mod nejustificat întreprinderile afiliate care gestionează active în numele mai multor întreprinderi din cadrul aceluiași grup de asigurare sau de reasigurare. Acest lucru creează o lacună în materie de reglementare și riscă să determine aplicarea inconsecventă a principiului look-through. Prin urmare, articolul 84 alineatul (4) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 ar trebui modificat pentru a preciza că abordarea de tip look-through se aplică și în cazul în care vehiculul investițional conex gestionează active în numele mai multor întreprinderi din cadrul grupului, și nu numai în numele întreprinderii participative înseși.

Normele care reglementează calcularea modulului risc de contraparte, inclusiv efectul de diminuare a riscurilor al instrumentelor financiare derivate, al contractelor de reasigurare sau al securitizărilor pentru asigurări, se pot dovedi a fi foarte complexe. Este posibil ca astfel de calcule complexe să nu fie întotdeauna proporționale cu natura, amploarea și complexitatea riscurilor unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare. Prin urmare, pentru a reduce costurile de conformare pentru întreprinderile mai mici, ar trebui introdus un calcul simplificat suplimentar al efectului de diminuare a riscurilor al instrumentelor financiare derivate, al contractelor de reasigurare sau al securitizărilor.

Întreprinderile de asigurare și de reasigurare pot opta să transfere riscurile prin utilizarea unor contracte de reasigurare neproporțională. Cu toate acestea, în cazul în care se utilizează formula standard, acest tip de contract de reasigurare nu este reflectat în mod corespunzător ca tehnică de diminuare a riscurilor pentru reducerea cerințelor de capital de solvabilitate. Prin urmare, este necesar să se prevadă ca anumite forme de reasigurare, în special acoperirile împotriva unor evoluții nefavorabile care permit transferul riscului de rezervă, să poată fi recunoscute într-un mod simplu în conformitate cu formula standard.

Conform articolului 164 alineatul (3) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35, corelația dintre riscul de marjă de credit calculat conform formulei standard și riscul de rată a dobânzii în scenariul scăderii ratei dobânzii este de 50 %. Cu toate acestea, analiza economică efectuată de Autoritatea Europeană de Asigurări și Pensii Ocupaționale (EIOPA) demonstrează că o astfel de calibrare este excesiv de prudentă. În special, datele empirice arată că cele mai mari scăderi ale ratei dobânzii nu au avut loc concomitent cu cel mai amplu ecart al marjelor de pe piețele de obligațiuni. Prin urmare, corelația dintre riscul de marjă de credit și riscul de rată a dobânzii în scenariul scăderii ratei dobânzii ar trebui să fie redusă la 25 %.

Cerințele de capital pentru riscul de rată a dobânzii conform formulei standard se calculează separat pentru fiecare monedă. Cu toate acestea, pentru întreprinderile de asigurare și de reasigurare al căror sediu central se află într-un stat membru a cărui monedă locală este raportată la euro, această abordare conduce la cerințe de capital disproporționat de mari, care nu reflectă riscurile economice reale. Prin urmare, este necesar să se prevadă ca cerința de capital pentru riscul de rată a dobânzii conform formulei standard să poată fi calculată în comun pentru moneda euro și pentru moneda raportată la euro a statului membru în care întreprinderile de asigurare sau de reasigurare își au sediul central.

Metoda extrapolării utilizată pentru a evalua datoriile pe termen lung contribuie la atenuarea efectului pe care variațiile ratelor dobânzii îl au asupra celei mai bune estimări a datoriilor asociate contractelor de asigurare. Însă actualele cerințe de capital calculate cu ajutorul formulei standard pentru riscul de rată a dobânzii nu reflectă extrapolarea ratelor dobânzii pe termen lung. Prin urmare, este necesar să se impună extrapolarea ratelor dobânzii în condiții de criză la scadențe care depășesc primul punct de netezire.

În conformitate cu normele actuale, formula standard aferentă riscului de rată a dobânzii presupune că ratele pozitive ale dobânzii nu pot deveni negative și că ratele negative ale dobânzii nu pot scădea și mai mult. Cu toate acestea, evoluțiile înregistrate în trecut pe piețele financiare au arătat că o astfel de ipoteză poate subestima în mod semnificativ expunerile întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare la riscul ratei dobânzii. Prin urmare, formula standard ar trebui modificată pentru a reflecta în mod corespunzător riscul unor rate ale dobânzii scăzute sau negative. Acest lucru ar trebui să fie realizat prin recalibrarea submodulului risc al ratei dobânzii pentru a reflecta existența unui mediu în care randamentul este negativ.

Modificările formulei standard pentru riscul de rată a dobânzii nu ar trebui să conducă la o creștere nejustificată a cerințelor de capital atunci când ratele sunt scăzute. În special, calibrarea șocurilor cu evoluție descendentă nu ar trebui să presupună o scădere semnificativă a nivelurilor ratei dobânzii sub valorile observate în trecut în cazul principalelor valute. Prin urmare, pentru a asigura proporționalitatea și coerența cu comportamentele anterioare de pe piață, ar trebui introdus un prag în funcție de scadență astfel încât să se limiteze amploarea ratelor negative estimate ale dobânzii, care să crească odată cu scadența pentru a reflecta gradul mai scăzut de plauzibilitate a ratelor extreme pe termen lung.

Astfel cum s-a subliniat în Comunicarea Comisiei privind o uniune a economiilor și a investițiilor, investitorii instituționali, cum ar fi întreprinderile de asigurare și de reasigurare, se află într-o poziție unică pentru a investi cu o perspectivă pe termen lung și pentru a sprijini capitalizarea întreprinderilor din Uniune în domenii prioritare, printre care apărarea, cercetarea și inovarea sau tranziția verde și cea digitală. Încurajarea finanțării prin capitaluri proprii este esențială pentru consolidarea rezilienței economice și a competitivității Uniunii, în special prin facilitarea accesului întreprinderilor inovatoare la capital stabil și răbdător. Articolul 105a din Directiva 2009/138/CE stabilește o cerință preferențială de capital aplicabilă investițiilor pe termen lung în acțiuni. Mai precis, alineatul (1) litera (d) de la articolul menționat prevede că, pentru a beneficia de tratamentul preferențial, întreprinderile de asigurare și de reasigurare ar trebui să demonstreze, într-un mod considerat satisfăcător de către autoritățile de supraveghere, că sunt în măsură să evite vânzările forțate de investiții în acțiuni pentru o perioadă de cinci ani, în mod continuu și în condiții de criză. Pentru a se asigura că această cerință este aplicată în mod consecvent, ar trebui specificate abordările menite să demonstreze capacitatea unei întreprinderi de a evita vânzările forțate de investiții în acțiuni. În plus, pentru a evita o sarcină administrativă nejustificată și pentru a ține seama de diferențele în ceea ce privește complexitatea profilurilor de risc ale întreprinderilor, întreprinderile de asigurare și de reasigurare ar trebui să fie autorizate să opteze pentru abordarea cea mai adecvată dintre mai multe metode, în funcție de modelul lor de afaceri și de complexitatea care le caracterizează. Acest lucru poate spori posibilitatea de utilizare și eficacitatea tratamentului preferențial pentru diferite categorii de întreprinderi. Totuși, pentru a preveni trecerea arbitrară sau oportunistă de la o abordare la alta în timp, este necesar să se stabilească garanții și cerințe de monitorizare în materie de supraveghere clare, asigurând coerența, transparența și convergența în materie de supraveghere și menținând, totodată, o gestionare prudentă a riscurilor și asigurând protecția deținătorilor de polițe.

În mod implicit, în cazul în care investițiile pe termen lung în acțiuni sunt efectuate prin intermediul unor organisme de plasament colectiv, criteriile prevăzute la articolul 105a alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE ar trebui evaluate la nivelul fiecărui activ suport. Totuși, articolul 105a alineatul (2) din directiva respectivă prevede că, pentru anumite tipuri de organisme de plasament colectiv care prezintă un profil de risc mai scăzut, acele criterii prevăzute la articolul 105a alineatul (1) din directiva respectivă pot fi evaluate mai degrabă la nivelul fondului decât la nivelul activelor suport deținute în cadrul fondului respectiv. Articolul 168 alineatul (6) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 identifică deja anumite organisme de plasament colectiv ca acțiuni de tip 1, care fac obiectul unor factori de risc mai mici pentru riscul de devalorizare a acțiunilor decât acțiunile de tip 2. Printre aceste organisme se numără fondurile europene de antreprenoriat social, fondurile europene cu capital de risc, fondurile europene de investiții pe termen lung și fondurile de investiții alternative de tip închis care nu utilizează efectul de levier. În ceea ce privește fondurile de investiții alternative de tip închis care nu utilizează efectul de levier, utilizarea instrumentelor financiare derivate în scopul acoperirii riscurilor, precum și acordurile temporare de împrumut care sunt acoperite integral de angajamentele de capital contractuale ale investitorilor în fondul de investiții alternative sunt excluse din calculul efectului de levier. Toate aceste fonduri de tip 1 ar trebui, de asemenea, să fie considerate ca prezentând un profil de risc mai scăzut în scopul identificării investițiilor pe termen lung în acțiuni, inclusiv atunci când fondurile sunt investite în acțiuni eligibile de infrastructură sau în acțiuni eligibile ale întreprinderilor de infrastructură. În cazul în care condițiile prevăzute la articolul 105a alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE sunt îndeplinite la nivelul unor astfel de fonduri cu profil de risc mai scăzut, factorul de risc preferențial de 22 % menționat la articolul 105a alineatul (4) din directiva respectivă ar trebui să se aplice în mod implicit numai expunerilor din titluri de capital deținute în cadrul unor astfel de fonduri, și nu altor active financiare.

Limitele actuale ale ajustării simetrice reduc eficacitatea acesteia în ceea ce privește atenuarea potențialelor efecte prociclice ale sistemului financiar. În special, limitele respective pot determina întreprinderile de asigurare și de reasigurare să atragă capital suplimentar sau să vândă active ca răspuns la evoluțiile nefavorabile de scurtă durată ale pieței, inclusiv cele declanșate de instabilitatea geopolitică. În concordanță cu Directiva (UE) 2025/2, articolul 172 din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 ar trebui modificat pentru a permite ca ajustarea simetrică să genereze variații mai mari ale cerinței standard de capital propriu, sporind astfel capacitatea acesteia de a atenua impactul fluctuațiilor bruște ale pieței.

În sectorul bancar, articolul 133 alineatul (5) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului permite instituțiilor de credit, în anumite condiții și sub rezerva aprobării prealabile de către autoritățile de supraveghere, să aplice o pondere de risc preferențială expunerilor din titluri de capital achiziționate în cadrul unor programe legislative specifice. Aceste programe ar trebui să ofere subvenții sau garanții semnificative, să implice supravegherea guvernamentală și să impună anumite restricții asupra tipurilor de investiții în acțiuni. Pentru a promova condiții de concurență echitabile la nivel transsectorial și pentru a consolida contribuția întreprinderilor de asigurare și de reasigurare la finanțarea prin capitaluri proprii a economiei reale, este oportun să se reproducă abordarea din formula standard pentru calcularea cerințelor de capital de solvabilitate în temeiul Regulamentului delegat (UE) 2015/35. Investițiile în acțiuni realizate în cadrul unor programe legislative comparabile, inclusiv cele care sprijină unul sau mai multe sectoare economice enumerate în Comunicarea privind Busola pentru competitivitate a Uniunii sau în Planul ReArm Europe – Readiness 2030, ar trebui să fie recunoscute ca având potențialul de a reduce riscurile și, prin urmare, pot justifica o cerință de capital mai scăzută, sub rezerva aprobării de către autoritatea de supraveghere.

Pentru a asigura coerența între reglementările bancare și cele din domeniul asigurărilor și pentru a promova convergența practicilor de supraveghere, programele legislative considerate a îndeplini condițiile de eligibilitate prevăzute la articolul 133 alineatul (5) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 ar trebui, de asemenea, să fie recunoscute ca programe legislative în temeiul Regulamentului delegat (UE) 2015/35, pe baza acelorași criterii. Comisia poate să țină un registru public al acestor programe în sensul articolului 133 alineatul (5) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, sporind astfel transparența și previzibilitatea. În cazul în care există un astfel de registru, includerea unui program în acesta ar trebui să constituie o prezumție că acest program este eligibil și în temeiul cadrului de asigurare.

Investițiile realizate în cadrul programelor legislative pot fi considerate, de asemenea, drept investiții pe termen lung în acțiuni. Prin urmare, este necesar ca calculul cerințelor de capital de solvabilitate să permită reflectarea caracteristicilor combinate de reducere a riscurilor ale ambelor tipuri de investiții.

O piață a securitizărilor care funcționează în mod corespunzător oferă surse suplimentare de finanțare piețelor de capital, îmbunătățind astfel capacitatea de finanțare a economiei reale și contribuind la realizarea uniunii economiilor și a investițiilor. De asemenea, oferă oportunități de investiții alternative întreprinderilor de asigurare și de reasigurare, care trebuie să își diversifice portofoliile pentru a stimula rentabilitatea și a reduce riscul nesistematic. În calitate de investitori instituționali, întreprinderile de asigurare și de reasigurare ar trebui, așadar, să fie pe deplin integrate în cadrul pieței securitizărilor din Uniune.

Regulamentul delegat (UE) 2018/1221 al Comisiei a introdus în Regulamentul delegat (UE) 2015/35 factori de risc specifici pentru riscul de marjă de credit al securitizărilor STS. Cu toate acestea, factorii de risc pentru tranșele de rang superior ale securitizărilor STS au rămas la un nivel superior celor aplicabili obligațiunilor corporative sau obligațiunilor garantate cu același grad de calitate a creditului. Totuși, spre deosebire de obligațiunile corporative sau de cele garantate, securitizările STS cu o calitate a creditului comparabilă fac obiectul unor cerințe specifice privind diligența necesară și privind transparența în temeiul Regulamentului (UE) 2017/2402 al Parlamentului European și al Consiliului. Aceste cerințe asigură faptul că întreprinderile de asigurare sau de reasigurare înțeleg și gestionează mai bine riscurile legate de securitizările STS. Prin urmare, pentru a îmbunătăți coerența între clasele de active cu profiluri de risc comparabile, factorii de risc pentru tranșele de rang superior ale securitizărilor STS ar trebui să fie aliniați în continuare la cei aplicabili obligațiunilor corporative sau celor garantate.

Regulamentul delegat (UE) 2015/35 nu face distincție între tranșele de rang superior și tranșele care nu sunt de rang superior din cadrul securitizărilor care nu sunt STS. Această lipsă de senzitivitate la risc duce la supraestimarea riscurilor de marjă de credit care stau la baza investițiilor în tranșele de cea mai bună calitate ale securitizărilor care nu sunt STS. În plus, diferența în ceea ce privește cerințele de capital pentru întreprinderile de asigurare sau de reasigurare între securitizările STS și cele care nu sunt STS este mult mai semnificativă decât diferența în ceea ce privește cerințele aplicabile instituțiilor de credit. Prin urmare, pentru a menține această diferență, ar trebui introduși factori de risc mai mici pentru tranșele de rang superior ale securitizărilor care nu sunt STS.

Cuantumurile exprimate în euro în Regulamentul delegat (UE) 2015/35 nu au fost revizuite de la intrarea în vigoare în 2014 a regulamentului. De atunci, inflația cumulată se apropie de 35 %. Prin urmare, cuantumurile exprimate în euro în regulamentul respectiv ar trebui revizuite, prin majorarea cuantumului de bază în euro cu variația procentuală a indicilor armonizați ai prețurilor de consum din toate statele membre publicați de Comisie (Eurostat).

Articolul 192 alineatul (4) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 prevede că, în cazul în care raportul dintre valoarea creditului acordat și cea a garanției aferente creditului pentru un credit ipotecar nu depășește 60 %, cerința de capital calculată cu ajutorul formulei standard pentru riscul de contraparte este nulă. Acest tratament subestimează în mod nejustificat riscurile reale ale unor astfel de expuneri și conduce la condiții de concurență inechitabile cu sectorul bancar, în care aceste expuneri sunt ponderate la risc. Prin urmare, ar trebui introdus un prag pentru pierderile în caz de nerambursare a creditelor ipotecare.

Articolul 176 alineatul (4) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 stabilește factorii de risc aplicabili împrumuturilor pentru care nu este disponibilă o evaluare a creditului realizată de o instituție externă de evaluare a creditului (ECAI) desemnată și pentru care debitorii nu au constituit garanții reale care îndeplinesc criteriile prevăzute la articolul 214 din regulamentul respectiv. Totuși, acești factori de risc aplicabili subestimează în mod semnificativ nivelul pierderilor potențiale în caz de nerambursare a împrumuturilor restructurate. Așadar, este necesară adaptarea acestor factori de risc pentru a reflecta mai bine nivelul pierderilor potențiale în caz de nerambursare a împrumuturilor restructurate.

Contrapărțile centrale de compensare (CPC) au dezvoltat noi modele de acces care permit întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare să devină membri compensatori direcți, în timp ce o întreprindere plătitoare este responsabilă pentru contribuțiile la fondul de garantare. Până în prezent, nicio întreprindere de asigurare sau de reasigurare nu a decis să recurgă la aceste noi modele de acces. Acest lucru se datorează parțial tratamentului prudențial al expunerilor directe față de CPC-uri calificate, care poate fi superior tratamentului prudențial aplicabil unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare care acționează ca membru compensator indirect. Regulamentul delegat (UE) 2015/35 nu reflectă pe deplin efectul de reducere a riscurilor aferent compensării centrale pentru întreprinderile de asigurare sau de reasigurare. Pentru a aborda această chestiune și pentru a elimina obstacolele din calea participării întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare în calitate de membri compensatori direcți, cerințele de capital pentru expunerile directe față de CPC-uri calificate ar trebui reduse și aliniate la cele aferente expunerilor indirecte.

Întreprinderile de asigurare și de reasigurare pot decide să utilizeze tranzacții de răscumpărare sau operațiuni de dare sau luare cu împrumut de titluri de valoare pentru a gestiona lichiditățile sau pentru a crește rentabilitatea activelor. Cu toate acestea, cerințele de capital asociate unor astfel de tranzacții sunt tratate în prezent cu prea multă prudență, deoarece sunt clasificate ca expuneri de tip 2 în scopul calculării cerințelor de capital în cadrul modulului risc de contraparte. Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2015/35 ar trebui modificat pentru a reclasifica aceste tranzacții ca expuneri de tip 1. În plus, Comisia va evalua, în coordonare cu EIOPA, dacă și în ce mod să se reflecte în cerințele de capital pentru riscul de contraparte efectul de diminuare a riscurilor aferent compensării centrale prin CPC-uri calificate.

În unele cazuri, întreprinderile de asigurare și de reasigurare își pot reduce în mod semnificativ cerința de capital de solvabilitate prin utilizarea unor tehnici de diminuare a riscurilor, inclusiv prin reasigurare, dar aceste tehnici de diminuare a riscurilor nu conduc întotdeauna la un transfer semnificativ al riscului. În special, unele contracte de reasigurare sunt concepute pentru a acoperi numai scenariile extreme trasate în formula standard, oferind în același timp o protecție redusă sau inexistentă împotriva unor evenimente mai moderate, dar mai probabile. Prin urmare, pentru a se asigura că profilul de risc al întreprinderilor de asigurare și de reasigurare este evaluat cu mai multă precizie, ar trebui să se precizeze că reducerea cerinței de capital de solvabilitate care rezultă din utilizarea tehnicilor de diminuare a riscurilor trebuie să fie proporțională cu volumul riscurilor transferate efectiv.

Pentru a se asigura că tehnicile de diminuare a riscurilor care sunt recunoscute în formula standard de calculare a cerinței de capital de solvabilitate nu includ riscul de bază semnificativ, întreprinderile de asigurare și de reasigurare ar trebui să evalueze performanța efectivă a diminuării riscurilor în cadrul unui set cuprinzător de scenarii de risc care să fie relevante pentru tehnica de diminuare a riscurilor avută în vedere. În ceea ce privește reasigurarea proporțională, performanța efectivă ar trebui să fie demonstrată printr-o reflectare riguroasă în toate scenariile. În ceea ce privește reasigurarea neproporțională, evaluarea ar trebui să se concentreze asupra scenariilor care prezintă pierderi între punctele de atașare și punctele de detașare și ar trebui să reflecte îndeaproape pierderile respective.

Articolul 275 alineatul (2) litera (c) din regulamentul delegat prevede că plata unei părți substanțiale din componenta de remunerație variabilă către personalul ale cărui activități profesionale au un impact semnificativ asupra profilului de risc al întreprinderii ar trebui să facă obiectul unei amânări. Cu toate acestea, costul aferent aplicării unei astfel de cerințe poate depăși beneficiile prudențiale în cazurile în care un membru al acestei categorii de personal are un nivel scăzut al remunerației variabile, deoarece este puțin probabil ca aceste niveluri de remunerație să creeze stimulente pentru asumarea unor riscuri excesive. Prin urmare, în astfel de cazuri, cerința privind amânarea prevăzută la articolul 275 alineatul (2) litera (c) din regulamentul delegat nu ar trebui să se aplice.

Directiva 2009/138/CE impune publicarea periodică a informațiilor esențiale în cadrul raportului privind solvabilitatea și situația financiară. Acest raport este destinat, pe de o parte, deținătorilor de polițe și beneficiarilor, iar, pe de altă parte, analiștilor și altor profesioniști de pe piață. Pentru a răspunde nevoilor și așteptărilor acestor două grupuri diferite, Directiva (UE) 2025/2 de modificare a Directivei 2009/138/CE prevede ca, în ceea ce privește conținutul, raportul să fie împărțit în două părți, clar identificate, dar prezentate în comun. Prima parte, adresată în principal deținătorilor de polițe și beneficiarilor, ar trebui să conțină informații-cheie privind activitatea, performanța, gestionarea capitalului și profilul de risc. A doua parte, adresată profesioniștilor de pe piață, ar trebui să conțină informații detaliate privind activitatea și sistemul de guvernanță, informații specifice privind rezervele tehnice și alte obligații, poziția de solvabilitate, precum și alte date relevante pentru analiștii specializați. Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2015/35 ar trebui modificat pentru a reflecta noua structură și noul conținut.

Anumite informații care trebuie incluse în secțiunea din raportul privind solvabilitatea și situația financiară destinată profesioniștilor de pe piață pot fi deja puse la dispoziția publicului în alte rapoarte publicate de întreprinderile de asigurare sau de reasigurare. În acest caz, întreprinderile de asigurare și de reasigurare nu ar trebui să aibă obligația de a duplica informațiile respective în raportul lor privind solvabilitatea și situația financiară, ci ar trebui să li se permită, în schimb, să furnizeze trimiteri directe, inclusiv prin linkuri internet, la secțiunea sau la pagina relevantă a celuilalt raport. Pentru a asigura accesibilitatea în timp, întreprinderile de asigurare sau de reasigurare ar trebui să se asigure că astfel de linkuri rămân funcționale timp de cel puțin cinci ani, chiar și în cazul în care structurile site-ului web sau localizarea documentelor se schimbă.

Secțiunea din raportul privind solvabilitatea și situația financiară destinată deținătorilor de polițe și beneficiarilor ar trebui să fie concisă, accesibilă și ușor de înțeles de către nespecialiști. Pentru a atinge acest obiectiv, această secțiune ar trebui să conțină doar informații simple, axate pe nevoile deținătorilor de polițe și ale beneficiarilor vizați, și nu ar trebui să depășească cinci pagini.

Pentru a se asigura că deținătorii de polițe și beneficiarii pot înțelege secțiunea din raportul privind solvabilitatea și situația financiară care îi vizează, secțiunea respectivă ar trebui să fie pusă la dispoziție în limbile utilizate de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare în operațiunile sale în temeiul libertății de stabilire sau al libertății de a presta servicii. Cu toate acestea, pentru a evita costurile administrative și juridice excesive, întreprinderile nu ar trebui să fie obligate să obțină traduceri autorizate ale părții respective.

În temeiul Directivei 2009/138/CE, autoritățile de supraveghere au dreptul de a primi de la fiecare întreprindere de asigurare și de reasigurare care face obiectul supravegherii și de la grupurile acestor întreprinderi, cel puțin o dată la trei ani, un raport descriptiv periodic cu informații privind activitatea și performanța, sistemul de guvernanță, profilul de risc, gestionarea capitalului și alte informații relevante în scopul solvabilității. Cu toate acestea, este posibil ca cerințele privind informațiile descriptive care trebuie incluse în raportul periodic de supraveghere să se suprapună cu informațiile deja furnizate în formularele de raportare cantitativă sau în raportul privind evaluarea internă a riscurilor și a solvabilității (ORSA). Această duplicare crește costurile de raportare fără a aduce o valoare adăugată clară pentru supraveghere. Prin urmare, cerințele privind informațiile descriptive care trebuie incluse în raportul periodic de supraveghere ar trebui să se limiteze la ceea ce este necesar pentru supravegherea prudențială.

Ca parte a eforturilor sale de a face ca economia Uniunii să devină mai competitivă, Comisia urmărește să realizeze un efort de simplificare fără precedent. În acest context, revizuirea Regulamentului delegat (UE) 2015/35 ar trebui să vizeze atingerea obiectivelor Directivei (UE) 2025/2 în modul cel mai simplu, mai bine direcționat, mai eficace și mai puțin împovărător. În special, modificările aduse regulamentului respectiv ar trebui să contribuie la obiectivele de reducere a sarcinilor, inclusiv a sarcinii de raportare.

Articolul 330 alineatul (4) din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 prevede că orice interes minoritar într-o filială care depășește contribuția filialei respective la cerința de capital de solvabilitate a grupului, atunci când filiala este o întreprindere de asigurare sau de reasigurare, o întreprindere de asigurare sau de reasigurare dintr-o țară terță, un holding de asigurare sau un holding financiar mixt, ar trebui să fie considerat ca indisponibil. De fapt, interesele minoritare reprezintă una dintre principalele surse de deduceri din fondurile proprii ale grupului. Cu toate acestea, regulamentul delegat respectiv nu stabilește modul în care ar trebui calculate astfel de interese minoritare. Acest lucru duce la abordări inconsecvente ale grupurilor în întreaga Uniune și ridică probleme legate de condițiile de concurență echitabile. Prin urmare, este necesar să se stabilească norme care să reglementeze calcularea intereselor minoritare în scopul solvabilității.

Normele prudențiale în materie de asigurări se pot dovedi a fi foarte complexe și pot genera costuri semnificative de conformare, în special pentru întreprinderile mai mici. Chiar dacă Directiva 2009/138/CE prevede un principiu general al proporționalității, punerea sa practică în aplicare este insuficientă pentru a reduce în mod eficace sarcina de reglementare pentru întreprinderile mai mici, pentru care anumite cerințe pot fi disproporționat de costisitoare și complexe, având în vedere natura, amploarea și complexitatea riscurilor lor. Pe lângă noul cadru de proporționalitate aplicabil întreprinderilor clasificate ca fiind mici și cu un grad redus de complexitate, Directiva (UE) 2025/2 a introdus articolul 29d în Directiva 2009/138/CE, permițând întreprinderilor de asigurare și de reasigurare să beneficieze de aplicarea măsurilor de proporționalitate, sub rezerva aprobării prealabile de către autoritățile de supraveghere și a unei analize de la caz la caz. Pentru a asigura condiții de concurență echitabile și previzibilitate pentru sector, ar trebui specificate în mod exhaustiv condițiile pe baza cărora o autoritate de supraveghere poate refuza să acorde aprobarea respectivă.

Directiva (UE) 2025/2 a introdus mai multe modificări și clarificări ale normelor care reglementează calcularea poziției de solvabilitate a grupurilor de asigurare, inclusiv în ceea ce privește cerințele de fonduri proprii și cele de capital de solvabilitate. Directiva clarifică îndeosebi faptul că holdingurile de asigurare și holdingurile financiare mixte trebuie tratate ca întreprinderi de asigurare sau de reasigurare exclusiv în scopul calculării solvabilității la nivel de grup. Aceasta implică calcularea cerințelor de capital noționale pentru astfel de entități atât prin metoda 1, inclusiv în contextul evaluării disponibilității fondurilor proprii, cât și prin metoda 2. Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2015/35 ar trebui modificat pentru a reflecta aceste modificări aduse Directivei 2009/138/CE.

Pentru ca elementele de fonduri proprii emise de o întreprindere afiliată să se califice drept fonduri proprii ale grupului, acestea trebuie să îndeplinească cerințele prevăzute la articolele 71, 73 și 77 din Regulamentul delegat (UE) 2015/35, cu trimiterea la cerința de capital de solvabilitate de la articolele respective interpretată ca aplicându-se atât cerinței de capital de solvabilitate a întreprinderii afiliate emitente, cât și cerinței de capital de solvabilitate a grupului. În contextul fuziunilor și al achizițiilor, această cerință poate împiedica recunoașterea instrumentelor de fonduri proprii emise de o întreprindere înainte ca aceasta să devină parte a grupului achizitor, chiar dacă instrumentele respective continuă să îndeplinească toate standardele prudențiale relevante la nivelul întreprinderii înseși. O astfel de limitare poate genera costuri de capital disproporționate asociate creșterii externe, afectând, în cele din urmă, competitivitatea internațională a grupurilor de asigurare și de reasigurare din Uniune. Pentru a aborda această chestiune, ar trebui să se permită, cu titlu tranzitoriu și pe o perioadă determinată, ca astfel de elemente de fonduri proprii să fie recunoscute ca fonduri proprii indisponibile la nivel de grup după achiziționarea întreprinderii emitente.

Deși consolidarea prudențială are obiective diferite față de consolidarea contabilă, divergențele excesive dintre cele două cadre pot impune o sarcină de reglementare nejustificată asupra grupurilor de asigurare și de reasigurare. În special, tratamentul actual al operațiunilor comune și al întreprinderilor comune în temeiul Regulamentului delegat (UE) 2015/35 se abate de la standardele internaționale de contabilitate, impunând consolidarea proporțională a întreprinderilor care, altfel, ar fi tratate conform metodei punerii în echivalență și, în schimb, impunând aplicarea unei metode a punerii în echivalență pentru întreprinderile care, altfel, ar face obiectul unei consolidări proporționale. Această inconsecvență crește costurile de raportare, creează ineficiențe operaționale și poate descuraja structurile economice legitime. Prin urmare, ar trebui să se asigure o mai mare coerență cu normele internaționale de consolidare contabilă în ceea ce privește tratamentul angajamentelor comune, cu condiția ca o astfel de aliniere să nu compromită protecția deținătorilor de polițe sau stabilitatea financiară.

Pentru ca un portofoliu de acțiuni să fie tratat drept acțiuni deținute pe termen lung, întreprinderile de asigurare sau de reasigurare trebuie să demonstreze că îndeplinesc condițiile prevăzute la articolul 105a alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE. În cazul în care o astfel de întreprindere aparține unui grup, ar fi prea împovărător pentru grupul respectiv să reevalueze condițiile pentru acțiunile deținute pe termen lung la nivel de grup. Prin urmare, cu excepția cazului în care există riscuri semnificative de lichiditate la nivel de grup care nu sunt reflectate la nivelul întreprinderilor individuale sau al tranzacțiilor intragrup semnificative, investițiile în acțiuni care sunt tratate ca acțiuni pe termen lung de către o întreprindere de asigurare sau de reasigurare ar trebui, de asemenea, să fie tratate ca atare atunci când se calculează cerința de capital de solvabilitate a grupului din care face parte întreprinderea respectivă.

Directiva 2009/138/CE prevede posibilitatea ca grupurile de asigurare și de reasigurare să își calculeze cerința de capital de solvabilitate pe baza unui model intern integral sau parțial, sub rezerva aprobării prealabile de către autoritățile de supraveghere. Orice tehnică de integrare a unui model intern parțial în formula standard de calcul al cerinței de capital de solvabilitate a grupului face parte din acest model intern și trebuie, împreună cu celelalte componente ale modelului intern parțial, să respecte cerințele relevante din Directiva 2009/138/CE. Tehnicile de integrare prevăzute în anexa XVIII la Regulamentul delegat (UE) 2015/35 sunt concepute în principal pentru integrarea riscurilor, și nu pentru integrarea unor întreprinderi întregi în cadrul unui model intern la nivel de grup. Prin urmare, ar trebui să se precizeze că, în cazurile în care întreprinderile sunt integrate în ansamblu, se aplică articolul 239 alineatul (4) din regulamentul respectiv.

Regulamentul delegat (UE) 2015/35 nu specifică în ce condiții utilizarea metodei 2, astfel cum este menționată la articolul 233 din Directiva 2009/138/CE, trebuie să prevaleze asupra tehnicilor de integrare. Pentru a remedia această lacună, grupurile de asigurare și de reasigurare ar trebui să demonstreze caracterul adecvat al tehnicilor de integrare pe care le aplică și să justifice, într-un mod considerat satisfăcător de către autoritatea lor de supraveghere, motivul pentru care aceste tehnici de integrare sunt mai adecvate decât aplicarea metodei 2.

Dezastrele naturale și fenomenele meteorologice extreme sunt în creștere în întreaga lume din cauza schimbărilor climatice, întocmai ca pierderile datorate acestor fenomene. Pentru a asigura protecția continuă a deținătorilor de polițe și stabilitatea generală a sectorului asigurărilor din Uniune în contextul unor modele meteorologice mai imprevizibile și mai dăunătoare, este important ca cerințele de capital ale asigurătorilor pentru riscul de subscriere pentru catastrofele naturale să reflecte în mod adecvat impactul fenomenelor naturale catastrofale. Având în vedere noile date și modele disponibile, factorii de risc pentru mai multe regiuni în ceea ce privește pericolele naturale, cum ar fi inundațiile, furtunile, grindina, cutremurele și surpările de teren, ar trebui modificați.

Directiva (UE) 2025/2 introduce noi prerogative și competențe pentru ca autoritățile de supraveghere să acorde măsuri de proporționalitate sau să renunțe la supravegherea la nivel de grup ca urmare a excluderii unei întreprinderi de la supravegherea la nivel de grup în conformitate cu articolul 214 din Directiva 2009/138/CE. Este important ca sectorul vizat și publicul larg să știe dacă și în ce mod au fost utilizate în practică aceste noi competențe și prerogative. Prin urmare, datele statistice agregate pe care autoritățile naționale de supraveghere ar trebui să le prezinte cu privire la unele aspecte-cheie ale aplicării cadrului prudențial ar trebui extinse pentru a acoperi aceste noi domenii.

Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2015/35 ar trebui modificat în consecință,

Regulamentul delegat (UE) 2015/35 se modifică după cum urmează:

Articolul 1 se modifică după cum urmează:

se introduce următorul punct 45a:

decizie viitoare de gestionare înseamnă orice acțiune pe care organul administrativ, de conducere sau de control al unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare se poate aștepta să o întreprindă în circumstanțe viitoare specifice;;

se introduce următorul punct 46a:

profitul preconizat inclus în comisioanele viitoare de administrare și gestionare a fondurilor înseamnă valoarea actualizată preconizată a fluxurilor de numerar viitoare care rezultă din includerea în rezervele tehnice a comisioanelor de administrare și gestionare a fondurilor aferente contractelor de asigurare și de reasigurare de tip index-linked și unit-linked existente, care se estimează că vor fi percepute, dar care este posibil să nu fie percepute dintr-un motiv oarecare, dar diferit de acela că evenimentul asigurat a avut loc, indiferent de drepturile legale sau contractuale ale deținătorului poliței de a dispune întreruperea poliței;;

punctele 55c și 55d se elimină;

se adaugă punctele 64-67, cu următorul conținut:

împrumut nerambursat înseamnă un împrumut în cazul căruia debitorul a intrat în stare de nerambursare, astfel cum se menționează la articolul 178 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

împrumut restructurat în urma dificultăților financiare înseamnă un împrumut pentru care s-au aplicat măsuri de restructurare datorate dificultăților financiare, astfel cum se menționează la articolul 47b alineatele (1)-(3) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

distribuiri înseamnă plata profiturilor contabile, altele decât dividendele, către acționari, asociați sau alte persoane similare, inclusiv răscumpărările de acțiuni;

cheltuieli previzibile înseamnă cuantumul impozitelor și al oricăror obligații sau circumstanțe apărute în cursul perioadei de raportare aferente care ar putea reduce profiturile întreprinderii.

decizie viitoare de gestionare înseamnă orice acțiune pe care organul administrativ, de conducere sau de control al unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare se poate aștepta să o întreprindă în circumstanțe viitoare specifice;;

profitul preconizat inclus în comisioanele viitoare de administrare și gestionare a fondurilor înseamnă valoarea actualizată preconizată a fluxurilor de numerar viitoare care rezultă din includerea în rezervele tehnice a comisioanelor de administrare și gestionare a fondurilor aferente contractelor de asigurare și de reasigurare de tip index-linked și unit-linked existente, care se estimează că vor fi percepute, dar care este posibil să nu fie percepute dintr-un motiv oarecare, dar diferit de acela că evenimentul asigurat a avut loc, indiferent de drepturile legale sau contractuale ale deținătorului poliței de a dispune întreruperea poliței;;

împrumut nerambursat înseamnă un împrumut în cazul căruia debitorul a intrat în stare de nerambursare, astfel cum se menționează la articolul 178 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

împrumut restructurat în urma dificultăților financiare înseamnă un împrumut pentru care s-au aplicat măsuri de restructurare datorate dificultăților financiare, astfel cum se menționează la articolul 47b alineatele (1)-(3) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

distribuiri înseamnă plata profiturilor contabile, altele decât dividendele, către acționari, asociați sau alte persoane similare, inclusiv răscumpărările de acțiuni;

cheltuieli previzibile înseamnă cuantumul impozitelor și al oricăror obligații sau circumstanțe apărute în cursul perioadei de raportare aferente care ar putea reduce profiturile întreprinderii.

Articolul 6 se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 16 alineatul (1), se adaugă următorul paragraf:

să nu introducă erori semnificative în evaluarea acestor depozite;

să conducă la o valoare a depozitelor pe termen scurt mai mică decât valoarea care, altfel, ar fi calculată fără a se utiliza costul sau costul amortizat.

La articolul 18 alineatul (3), al treilea paragraf se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 20, se adaugă următorul paragraf:

La articolul 31, alineatul (4) se înlocuiește cu textul următor:

Se introduce următorul articol 34a:

întreprinderea de asigurare sau de reasigurare identifică în mod clar obligațiile de asigurare de viață cu opțiuni și garanții pe care le consideră nesemnificative și cărora intenționează să le aplice evaluarea deterministă prudentă a celei mai bune estimări;

valoarea-timp a opțiunilor și a garanțiilor pentru obligațiile de asigurare de viață menționate la litera (a) reprezintă mai puțin de 5 % din cerința de capital de solvabilitate;

întreprinderea de asigurare sau de reasigurare confirmă în scris că intenționează să aplice metodologia de calcul menționată la alineatul (2) obligațiilor de asigurare de viață menționate la litera (a) de la prezentul alineat;

întreprinderea este clasificată drept întreprindere mică și cu un grad redus de complexitate.

cea mai bună estimare deterministă a obligațiilor de asigurare de viață cu opțiuni și garanții care sunt considerate nesemnificative;

produsul dintre o majorare stocastică și cerința de capital de solvabilitate a întreprinderii.

La articolul 37 alineatul (1), formula din primul paragraf se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 39 se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 43 se modifică după cum urmează:

alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text:

se adaugă alineatul (6), cu următorul text:

Se introduce următorul articol 43a:

pentru moneda euro, procentul aplicabil este cel mai apropiat procent semiîntreg sau întreg care este mai mare sau egal cu suma dintre:

1,5 puncte procentuale;

procentul cel mai scăzut de obligațiuni rămase de rambursat care ar conduce la determinarea unui prim punct de netezire de 20 de ani la 28 ianuarie 2025;

pentru alte monede decât euro, în cazul în care, la 29 ianuarie 2027, ultima scadență pentru care structura temporală relevantă a ratei dobânzilor fără risc nu este extrapolată era de cel puțin 20 de ani, procentul aplicabil este același cu cel aplicabil pentru moneda euro;

pentru alte monede decât cele menționate la literele (a) și (b), procentul aplicabil este echivalent cu jumătate din cel aplicabil pentru moneda euro.

1,5 puncte procentuale;

procentul cel mai scăzut de obligațiuni rămase de rambursat care ar conduce la determinarea unui prim punct de netezire de 20 de ani la 28 ianuarie 2025;

Articolul 44 se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 45, prima teză se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 46 se modifică după cum urmează:

la alineatul (1), a doua teză se elimină;

se introduc următoarele alineate (1a), (1b) și (1c):

FSP – first smoothing point reprezintă primul punct de netezire menționat la articolul 77a alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE;

h reprezintă numărul de ani care depășesc primul punct de netezire;

rFSP reprezintă rata relevantă anualizată a dobânzii fără risc compusă discret la o scadență egală cu primul punct de netezire;

r_(FSP + h) reprezintă rata relevantă anualizată a dobânzii fără risc compusă discret la o scadență egală cu suma dintre primul punct de netezire și h;

fh reprezintă rata forward anualizată compusă continuu, calculată în conformitate cu alineatul (1b);

exp( ) reprezintă funcția exponențială.

UFR reprezintă rata forward finală menționată la articolul 47;

LLFR reprezintă ultima rată forward lichidă determinată în conformitate cu alineatul (1c);

α reprezintă parametrul care determină viteza convergenței către rata forward finală UFR;

ln( ) reprezintă logaritmul natural;

exp( ) reprezintă funcția exponențială.

rata forward anualizată compusă continuu calculată pe baza structurii temporale de bază a ratei dobânzilor fără risc pentru perioada până la primul punct de netezire și care începe la cea mai apropiată scadență mai scurtă în cazul în care structura temporală de bază a ratei dobânzilor fără risc este calculată pe baza ratelor contractelor swap pe rata dobânzii sau a titlurilor de stat;

rata forward anualizată compusă continuu calculată pe baza structurii temporale de bază a ratei dobânzilor fără risc și a ratelor contractelor swap pe rata dobânzii ajustate la risc sau, după caz, a ratelor titlurilor de stat pentru perioadele care se întind de la primul punct de netezire până la scadențele de după primul punct de netezire în care ratele contractelor swap pe rata dobânzii sau, după caz, ratele titlurilor de stat sunt disponibile pe piețele financiare diversificate, lichide și transparente.

FSP – first smoothing point reprezintă primul punct de netezire menționat la articolul 77a alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE;

h reprezintă numărul de ani care depășesc primul punct de netezire;

rFSP reprezintă rata relevantă anualizată a dobânzii fără risc compusă discret la o scadență egală cu primul punct de netezire;

r_(FSP + h) reprezintă rata relevantă anualizată a dobânzii fără risc compusă discret la o scadență egală cu suma dintre primul punct de netezire și h;

fh reprezintă rata forward anualizată compusă continuu, calculată în conformitate cu alineatul (1b);

exp( ) reprezintă funcția exponențială.

UFR reprezintă rata forward finală menționată la articolul 47;

LLFR reprezintă ultima rată forward lichidă determinată în conformitate cu alineatul (1c);

α reprezintă parametrul care determină viteza convergenței către rata forward finală UFR;

ln( ) reprezintă logaritmul natural;

exp( ) reprezintă funcția exponențială.

rata forward anualizată compusă continuu calculată pe baza structurii temporale de bază a ratei dobânzilor fără risc pentru perioada până la primul punct de netezire și care începe la cea mai apropiată scadență mai scurtă în cazul în care structura temporală de bază a ratei dobânzilor fără risc este calculată pe baza ratelor contractelor swap pe rata dobânzii sau a titlurilor de stat;

rata forward anualizată compusă continuu calculată pe baza structurii temporale de bază a ratei dobânzilor fără risc și a ratelor contractelor swap pe rata dobânzii ajustate la risc sau, după caz, a ratelor titlurilor de stat pentru perioadele care se întind de la primul punct de netezire până la scadențele de după primul punct de netezire în care ratele contractelor swap pe rata dobânzii sau, după caz, ratele titlurilor de stat sunt disponibile pe piețele financiare diversificate, lichide și transparente.

Se introduce următorul articol 46a:

La articolul 47 alineatul (1), prima teză se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 49, alineatul (1) se înlocuiește cu textul următor:

Articolele 50 și 51 se înlocuiesc cu următorul text:

wgov este raportul dintre valoarea titlurilor de stat incluse în portofoliul de referință al activelor pentru moneda sau țara în cauză și valoarea tuturor obligațiunilor, împrumuturilor și securitizărilor incluse în respectivul portofoliu de referință;

Sgov este marja de monedă medie a titlurilor de stat incluse în portofoliul de referință al activelor pentru moneda sau țara în cauză;

wcorp este raportul dintre valoarea obligațiunilor, altele decât titlurile de stat, a împrumuturilor și a securitizărilor incluse în portofoliul de referință al activelor pentru moneda sau țara în cauză și valoarea tuturor obligațiunilor, împrumuturilor și securitizărilor incluse în respectivul portofoliu de referință;

Scorp este marja de monedă medie a obligațiunilor, altele decât titlurile de stat, a împrumuturilor și a securitizărilor incluse în portofoliul de referință al activelor pentru moneda sau țara în cauză.

S+ reprezintă valoarea maximă dintre zero și marja medie a titlurilor de stat emise de statele membre ale Spațiului Economic European cu aceeași durată, calitate a creditului și încadrate în aceeași clasă de active în portofoliul reprezentativ, după cum se observă pe piețele financiare;

LTAS+ reprezintă valoarea maximă dintre 0 și marja medie pe termen lung a titlurilor de stat emise de statele membre ale Spațiului Economic European cu aceeași durată, calitate a creditului și încadrate în aceeași clasă de active în portofoliul reprezentativ, după cum se observă pe piețele financiare.

S+ reprezintă valoarea maximă dintre zero și marja medie a obligațiunilor, altele decât titlurile de stat emise de statele membre ale Spațiului Economic European, a împrumuturilor și a securitizărilor cu aceeași durată, calitate a creditului și încadrate în aceeași clasă de active în portofoliul reprezentativ, după cum se observă pe piețele financiare;

LTAS+ reprezintă valoarea maximă dintre 0 și marja medie pe termen lung a obligațiunilor, altele decât titlurile de stat emise de statele membre ale Spațiului Economic European, a împrumuturilor și a securitizărilor cu aceeași durată, calitate a creditului și încadrate în aceeași clasă de active în portofoliul reprezentativ, după cum se observă pe piețele financiare.

Se introduc următoarele articole 51a și 51b:

CSSR este raportul de senzitivitate la marja de credit al întreprinderii de asigurare sau de reasigurare pentru o monedă;

PVBP(MVFI) reprezintă valoarea prețului unui punct de bază aferent valorii investițiilor în obligațiuni, împrumuturi și securitizări ale întreprinderii de asigurare sau de reasigurare, calculată în conformitate cu alineatul (2);

PVBP(BEL) reprezintă valoarea prețului unui punct de bază aferent valorii celei mai bune estimări a datoriilor unei întreprinderi de asigurare sau de reasigurare, calculată în conformitate cu alineatul (3).

MVFI reprezintă valoarea investițiilor în obligațiuni, împrumuturi și securitizări ale întreprinderii de asigurare sau de reasigurare exprimată în moneda dată;

VA* reprezintă prima de volatilitate noțională, calculată în conformitate cu articolul 77d alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE, presupunând că raportul de senzitivitate la marja de credit este egal cu 1;

MVFI* reprezintă valoarea investițiilor în obligațiuni, împrumuturi și securitizări ale întreprinderii de asigurare sau de reasigurare exprimată în moneda dată, presupunând că, pentru fiecare activ, marja crește cu un cuantum egal cu valoarea primei de volatilitate noționale pentru toate scadențele.

BEL reprezintă valoarea celei mai bune estimări a datoriilor întreprinderii de asigurare sau de reasigurare exprimată în moneda dată fără o primă de volatilitate, în cazul în care valoarea este determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

VA* reprezintă prima de volatilitate noțională, calculată în conformitate cu articolul 77d alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE, presupunând că raportul de senzitivitate la marja de credit este egal cu 1;

BEL* reprezintă valoarea celei mai bune estimări a datoriilor întreprinderii de asigurare sau de reasigurare exprimată în moneda dată, în cazul în care valoarea este determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE, presupunând că prima de volatilitate noțională se aplică structurii temporale relevante a ratei dobânzilor fără risc.

CSSReuro, moneda raportată la euro reprezintă raportul de senzitivitate la marja de credit a întreprinderii de asigurare sau de reasigurare atât pentru moneda euro, cât și pentru moneda raportată la euro;

PVBP(MVFI) reprezintă valoarea prețului unui punct de bază aferent valorii investițiilor în obligațiuni, împrumuturi și securitizări ale întreprinderii de asigurare sau de reasigurare, exprimată atât în moneda euro, cât și în moneda raportată la euro, calculată în conformitate cu alineatul (2);

PVBP(BEL) reprezintă valoarea prețului unui punct de bază aferent valorii celei mai bune estimări a datoriilor întreprinderii de asigurare sau de reasigurare, exprimată atât în moneda euro, cât și în moneda raportată la euro, calculată în conformitate cu alineatul (3).

MVFI reprezintă valoarea investițiilor în obligațiuni, împrumuturi și securitizări ale întreprinderii de asigurare sau de reasigurare exprimată atât în moneda euro, cât și în moneda raportată la euro, în cazul în care valoarea este determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

VA* reprezintă valoarea maximă dintre prima de volatilitate noțională pentru moneda euro și prima de volatilitate noțională pentru moneda raportată la euro, calculată în conformitate cu articolul 77d alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE, presupunând că raportul de senzitivitate la marja de credit este egal cu 1;

MVFI* reprezintă valoarea investițiilor în obligațiuni, împrumuturi și securitizări ale întreprinderii de asigurare sau de reasigurare exprimată atât în moneda euro, cât și în moneda raportată la euro, în cazul în care valoarea este determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE, presupunând că, pentru fiecare activ, marja crește cu un cuantum egal cu valoarea primei de volatilitate noționale pentru toate scadențele.

BEL reprezintă suma dintre valoarea celei mai bune estimări a datoriilor întreprinderii de asigurare sau de reasigurare exprimată în euro fără o primă de volatilitate și valoarea celei mai bune estimări a datoriilor exprimată în moneda raportată la euro fără o primă de volatilitate și pentru care se utilizează structura temporală de bază a ratei fără risc pentru moneda euro, ajustată pentru riscul valutar, în conformitate cu articolul 48 alineatul (1) din prezentul regulament, în cazul în care ambele valori sunt determinate în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

VA* reprezintă valoarea maximă dintre prima de volatilitate noțională pentru moneda euro și prima de volatilitate noțională pentru moneda raportată la euro, calculată în conformitate cu articolul 77d alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE, presupunând că raportul de senzitivitate la marja de credit este egal cu 1;

BEL* reprezintă suma dintre valoarea celei mai bune estimări a datoriilor întreprinderii de asigurare sau de reasigurare exprimată în euro și valoarea celei mai bune estimări a datoriilor exprimată în moneda raportată la euro și pentru care se utilizează structura temporală de bază a ratei fără risc pentru moneda euro, ajustată pentru riscul valutar, în conformitate cu articolul 48 alineatul (1), în cazul în care ambele valori sunt determinate în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE, presupunând că prima de volatilitate noțională se aplică structurilor temporale de bază ale ratei dobânzilor fără risc.

Se introduce următorul articol 54a:

activele financiare suport ale activelor restructurate oferă un nivel de venit suficient de fix, astfel încât fluxurile de numerar ale activului restructurat să fie ele însele suficient de fixe;

fluxurile de numerar ale activului restructurat sunt susținute de caracteristici de absorbție a pierderilor care asigură faptul că respectivele fluxuri de numerar rămân suficient de fixe în cazul în care condițiile de exploatare se modifică;

în cazul în care activele financiare suport includ garanții financiare, garanțiile respective nu majorează prima de echilibrare în calculul efectuat în temeiul articolului 77c din Directiva 2009/138/CE și al articolului 53 din prezentul regulament;

întreprinderea este în măsură să identifice, să măsoare, să monitorizeze, să gestioneze, să controleze și să raporteze în mod corespunzător riscurile aferente activelor financiare suport.

La articolul 68, alineatul (3) se înlocuiește cu textul următor:

La articolul 70 alineatul (1) litera (e), punctul (i) se înlocuiește cu următorul text:

depășesc cerința de capital de solvabilitate noțională în cazul fondurilor restricționate determinate în conformitate cu articolul 81 alineatul (1);.

Se introduc următoarele articole 70a și 70b:

cuantumul integral al dividendelor sau distribuirilor previzibile care urmează să fie plătite în timpul exercițiului financiar în curs, corespunzător profiturilor din exercițiile financiare anterioare;

oricare dintre următoarele:

produsul dintre rata de plată a dividendelor sau a distribuirilor și profiturile intermediare cumulate realizate sau estimate, după caz, între începutul exercițiului financiar în curs și data de referință pentru calcularea rezervei de reconciliere;

produsul dintre cuantumul estimat al dividendelor sau al distribuirilor corespunzător profiturilor pentru întregul exercițiu financiar în curs și fracțiunea din exercițiul financiar respectiv care s-a scurs până la data de referință pentru calcularea rezervei de reconciliere.

produsul dintre rata de plată a dividendelor sau a distribuirilor și profiturile intermediare cumulate realizate sau estimate, după caz, între începutul exercițiului financiar în curs și data de referință pentru calcularea rezervei de reconciliere;

produsul dintre cuantumul estimat al dividendelor sau al distribuirilor corespunzător profiturilor pentru întregul exercițiu financiar în curs și fracțiunea din exercițiul financiar respectiv care s-a scurs până la data de referință pentru calcularea rezervei de reconciliere.

rata ori cuantumul mediu de plată a dividendelor sau a distribuirilor pe parcursul celor trei exerciții financiare anterioare exercițiului financiar în curs;

rata ori cuantumul de plată a dividendelor sau a distribuirilor din exercițiul financiar anterior exercițiului financiar în curs;

anunțurile publice relevante privind plata dividendelor sau a distribuirilor.

Articolul 81 se modifică după cum urmează:

titlul se înlocuiește cu următorul text:

alineatul (1) se modifică după cum urmează:

la primul paragraf, literele (a) și (b) se înlocuiesc cu următorul text:

elementele fondurilor proprii restricționate din cadrul fondului restricționat;

cerința de capital de solvabilitate noțională pentru fondul restricționat.;

al treilea paragraf se înlocuiește cu următorul text:

elementele fondurilor proprii restricționate din cadrul fondului restricționat;

cerința de capital de solvabilitate noțională pentru fondul restricționat.;

la primul paragraf, literele (a) și (b) se înlocuiesc cu următorul text:

elementele fondurilor proprii restricționate din cadrul fondului restricționat;

cerința de capital de solvabilitate noțională pentru fondul restricționat.;

al treilea paragraf se înlocuiește cu următorul text:

elementele fondurilor proprii restricționate din cadrul fondului restricționat;

cerința de capital de solvabilitate noțională pentru fondul restricționat.;

La articolul 84 alineatul (4), primul paragraf se modifică după cum urmează:

litera (a) se înlocuiește cu următorul text:

scopul principal al întreprinderii afiliate este de a deține și de a administra active în numele întreprinderii participative sau al oricărei alte întreprinderi a grupului din care face parte întreprinderea participativă;;

litera (c) se înlocuiește cu următorul text:

întreprinderea afiliată nu desfășoară activități semnificative, altele decât investițiile în beneficiul întreprinderii participative sau al oricărei alte întreprinderi a grupului din care face parte întreprinderea participativă.

scopul principal al întreprinderii afiliate este de a deține și de a administra active în numele întreprinderii participative sau al oricărei alte întreprinderi a grupului din care face parte întreprinderea participativă;;

întreprinderea afiliată nu desfășoară activități semnificative, altele decât investițiile în beneficiul întreprinderii participative sau al oricărei alte întreprinderi a grupului din care face parte întreprinderea participativă.

Se introduce următorul articol 89a:

SCR_t^k reprezintă cerința de capital de solvabilitate pentru un anumit modul sau submodul de risc dat k, ce îndeplinește condițiile prevăzute la articolul 109 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE, la data de referință t;

SCR_0^k reprezintă rezultatul calculului modulului sau submodulului de risc k, menționat la alineatul (1);

Volume_t^k reprezintă măsura volumului specific întreprinderii pentru modulul sau submodulul de risc k, la data de referință t;

fk reprezintă factorul de risc pentru modulul sau submodulul de risc k, calculat în conformitate cu alineatul (3).

La articolul 90b se adaugă următorul alineat (6):

Se introduce următorul articol 107a:

Σ_(CE)EAD_(CE) reprezintă suma valorilor absolute ale expunerilor în caz de nerambursare ale contractului de reasigurare, ale vehiculului investițional, ale securitizării și ale instrumentului financiar derivat față de fiecare contraparte externă CE;

EAD_i reprezintă valoarea absolută a expunerii în caz de nerambursare a contractului de reasigurare, a vehiculului investițional, a securitizării și a instrumentului financiar derivat față de fiecare contraparte externă i;

RMtotal reprezintă efectul total de diminuare a riscurilor calculat în conformitate cu alineatul (3);

suma acoperă toate expunerile contrapărții.

cerința de capital de solvabilitate de bază ipotetic presupunând că modulul risc de contraparte este egal cu 0 și nu a existat contractul de reasigurare, vehiculul investițional, securitizarea sau instrumentul financiar derivat inclus în domeniul de aplicare al calculului simplificat menționat la alineatul (1);

cerința de capital de solvabilitate de bază ipotetic presupunând că modulul risc de contraparte este egal cu 0.

Articolul 117 se modifică după cum urmează:

la alineatul (2), litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

σ(res,s) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea generală al segmentului s, astfel cum este prevăzută la alineatele (4) și (5);;

alineatul (3) se înlocuiește cu următorul text:

se adaugă următoarele alineate (4) și (5):

V(net,res,s) reprezintă cea mai bună estimare nominală a obligațiilor de asigurare și de reasigurare din segment după deducerea cuantumurilor recuperabile din contractele de reasigurare și de la vehiculele investiționale pentru acoperirea împotriva unor evoluții nefavorabile;

σ_(res,s, annex) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea generală al segmentului s, astfel cum figurează în anexa II;

ADC(rec,s) reprezintă recuperarea acoperirii împotriva unor evoluții nefavorabile în cadrul scenariului de risc de rezervă;

Par reprezintă valoarea maximă dintre prima de reasigurare suplimentară sau echivalentul acesteia și zero;

C reprezintă cesiunea către reasigurător, exprimată ca procent din cuantumurile cererilor de despăgubire între punctele de atașare și de detașare acoperite de reasigurare;

Pr reprezintă factorul de prudență, care este egal cu 100 %.

fiecare acoperire împotriva unor evoluții nefavorabile se aplică numai unui anumit grup de politici cu aceleași caracteristici de risc în cadrul aceluiași segment și are un punct de atașare și de detașare separat și distinct;

punctul de atașare menționat la litera (a) nu depășește produsul dintre V(net,res,s) menționat la al doilea paragraf litera (a) și suma dintre 1 și σ(res,s, annex) menționată la paragraful respectiv litera (b).

V(net,res,s) reprezintă cea mai bună estimare nominală a obligațiilor de asigurare și de reasigurare din segment după deducerea cuantumurilor recuperabile din contractele de reasigurare și de la vehiculele investiționale pentru acoperirea împotriva unor evoluții nefavorabile;

σ(res,s,annex) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea generală al segmentului s, astfel cum figurează în anexa II;

R(ap) reprezintă punctul de atașare a structurii de reasigurare;

R(cs) reprezintă dimensiunea acoperirii împotriva unor evoluții nefavorabile care se află la dispoziția întreprinderii de asigurare sau de reasigurare.

σ(res,s) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea generală al segmentului s, astfel cum este prevăzută la alineatele (4) și (5);;

V(net,res,s) reprezintă cea mai bună estimare nominală a obligațiilor de asigurare și de reasigurare din segment după deducerea cuantumurilor recuperabile din contractele de reasigurare și de la vehiculele investiționale pentru acoperirea împotriva unor evoluții nefavorabile;

σ_(res,s, annex) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea generală al segmentului s, astfel cum figurează în anexa II;

ADC(rec,s) reprezintă recuperarea acoperirii împotriva unor evoluții nefavorabile în cadrul scenariului de risc de rezervă;

Par reprezintă valoarea maximă dintre prima de reasigurare suplimentară sau echivalentul acesteia și zero;

C reprezintă cesiunea către reasigurător, exprimată ca procent din cuantumurile cererilor de despăgubire între punctele de atașare și de detașare acoperite de reasigurare;

Pr reprezintă factorul de prudență, care este egal cu 100 %.

fiecare acoperire împotriva unor evoluții nefavorabile se aplică numai unui anumit grup de politici cu aceleași caracteristici de risc în cadrul aceluiași segment și are un punct de atașare și de detașare separat și distinct;

punctul de atașare menționat la litera (a) nu depășește produsul dintre V(net,res,s) menționat la al doilea paragraf litera (a) și suma dintre 1 și σ(res,s, annex) menționată la paragraful respectiv litera (b).

V(net,res,s) reprezintă cea mai bună estimare nominală a obligațiilor de asigurare și de reasigurare din segment după deducerea cuantumurilor recuperabile din contractele de reasigurare și de la vehiculele investiționale pentru acoperirea împotriva unor evoluții nefavorabile;

σ(res,s,annex) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea generală al segmentului s, astfel cum figurează în anexa II;

R(ap) reprezintă punctul de atașare a structurii de reasigurare;

R(cs) reprezintă dimensiunea acoperirii împotriva unor evoluții nefavorabile care se află la dispoziția întreprinderii de asigurare sau de reasigurare.

La articolul 120, se introduce următorul alineat (1a):

furtună înseamnă un fenomen meteorologic caracterizat prin vânturi de mare viteză generate de perturbări atmosferice, inclusiv cicloane tropicale și extratropicale; furtunile includ undele de furtună, atunci când au o anumită amploare, dar nu și furtunile convective;

cutremur înseamnă un fenomen geofizic caracterizat printr-o mișcare bruscă a unui bloc al scoarței terestre de-a lungul unei falii geologice, asociată cu o vibrare telurică; cutremurele nu includ tsunamiurile, nici incendiile produse în urma unui seism;

inundație înseamnă un fenomen hidrologic care constă în inundarea temporară a unor terenuri în mod normal uscate cu apă provenită din revărsarea apelor interioare sau de suprafață, incluzând inundațiile riverane sau fluviale, inundațiile de suprafață ori pluviale cauzate de precipitații sau viiturile rapide, indiferent dacă au loc din cauze fluviale, pluviale sau combinate; inundațiile nu includ undele de furtună;

grindină înseamnă un fenomen meteorologic care constă în căderea de bucăți de gheață sau de granule de gheață și include furtunile convective severe, tornadele și descărcările electrice;

surpare de terenuri înseamnă un fenomen geofizic care constă în surparea solului ca urmare a modificărilor naturale sau antropice ale condițiilor subterane, incluzând contractarea sau umflarea solurilor argiloase.

La articolul 123 alineatul (7), formula se înlocuiește cu formula următoare:

La articolul 124 alineatul (7), formula se înlocuiește cu formula următoare:

Articolul 125 se înlocuiește cu următorul text:

suma include toate combinațiile posibile (r,s) ale regiunilor prevăzute în anexa VIIIa;

CorrS(r,s) reprezintă coeficientul de corelație aferent riscului de surpare de terenuri pentru regiunea r și regiunea s, astfel cum figurează în anexa VIIIa;

SCR(subsidence,r) și SCR(subsidence,s) reprezintă cerințele de capital pentru riscul de surpare de terenuri din regiunea r și, respectiv, s;

SCR(subsidence, other) reprezintă cerința de capital pentru riscul de surpare de terenuri din alte regiuni decât cele prevăzute în anexa XIII.

suma include toate combinațiile posibile ale zonelor de risc (i,j) din regiunea r prevăzute în anexa IX;

Corr(subsidence,r,i,j) reprezintă coeficientul de corelație pentru riscul de surpare de terenuri din zonele de risc i și j din regiunea r prevăzut în anexa XXVI;

WSI(subsidence,r,i) și WSI(subsidence,r,j) reprezintă sumele ponderate asigurate împotriva riscului de surpare de terenuri în zonele de risc i și j din regiunea r prevăzute în anexa IX.

W(subsidence,r,i) reprezintă ponderea de risc pentru riscul de surpare de terenuri din zona de risc i din regiunea r prevăzută în anexa X;

SI(subsidence,r,i) reprezintă suma asigurată de către întreprinderea de asigurare sau de reasigurare pentru liniile de activitate 7 și 19 prevăzute în anexa I în legătură cu contractele care acoperă riscul de surpare de terenuri al clădirilor rezidențiale din zona afectată de surpări de terenuri i din regiunea r;

Q(subsidence,r) reprezintă factorul de risc de surpare de terenuri pentru regiunea r, astfel cum este prevăzut în anexa VIIIa.

Articolul 129 alineatul (1) se modifică după cum urmează:

formula se înlocuiește cu formula următoare:

literele (a) și (b) se înlocuiesc cu următorul text:

Na este numărul de vehicule asigurate de către întreprinderea de asigurare sau de reasigurare în liniile de activitate 4 și 16 prevăzute în anexa I, în condițiile unei limite considerate a poliței mai mari de 32400000 EUR;

Nb este numărul de vehicule asigurate de către întreprinderea de asigurare sau de reasigurare în liniile de activitate 4 și 16 prevăzute în anexa I, în condițiile unei limite considerate a poliței mai mici sau egale cu 32400000 EUR.

Na este numărul de vehicule asigurate de către întreprinderea de asigurare sau de reasigurare în liniile de activitate 4 și 16 prevăzute în anexa I, în condițiile unei limite considerate a poliței mai mari de 32400000 EUR;

Nb este numărul de vehicule asigurate de către întreprinderea de asigurare sau de reasigurare în liniile de activitate 4 și 16 prevăzute în anexa I, în condițiile unei limite considerate a poliței mai mici sau egale cu 32400000 EUR.

Articolul 130 se modifică după cum urmează:

la alineatul (2) litera (a), 250000 EUR se înlocuiește cu 337500 EUR;

se adaugă următorul alineat (4):

La articolul 131, se adaugă următorul paragraf:

La articolul 132, se adaugă următorul alineat (4):

La articolul 142 alineatul (6), al doilea paragraf se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 148 se modifică după cum urmează:

la alineatul (2), litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

σ(res,s) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum este prevăzută la alineatele (4) și (5);;

la alineatul (3), prima teză se înlocuiește cu următorul text:

se adaugă următoarele alineate (4) și (5):

V(net,res,s) reprezintă cea mai bună estimare nominală a obligațiilor de asigurare și de reasigurare din segment după deducerea cuantumurilor recuperabile din contractele de reasigurare și de la vehiculele investiționale pentru acoperirea împotriva unor evoluții nefavorabile;

σ_(res,s, annex) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum figurează în anexa XIV;

ADC(rec,s) reprezintă recuperarea acoperirii împotriva unor evoluții nefavorabile în cadrul scenariului de risc de rezervă;

Par reprezintă valoarea maximă dintre prima de reasigurare suplimentară sau echivalentul acesteia și zero;

C reprezintă cesiunea către reasigurător, exprimată ca procent din cuantumurile cererilor de despăgubire între punctele de atașare și de detașare acoperite de reasigurare;

Pr reprezintă factorul de prudență, care este egal cu 100 %.

fiecare acoperire împotriva unor evoluții nefavorabile se aplică numai unui anumit grup de politici cu aceleași caracteristici de risc în cadrul aceluiași segment și are un punct de atașare și de detașare separat și distinct;

punctul de atașare menționat la litera (a) nu depășește produsul dintre V(net,res,s) menționat la al doilea paragraf litera (a) și suma dintre 1 și σ(res,s,annex) menționată la paragraful respectiv litera (b).

V(net,res,s) reprezintă cea mai bună estimare nominală a obligațiilor de asigurare și de reasigurare din segment după deducerea cuantumurilor recuperabile din contractele de reasigurare și de la vehiculele investiționale pentru acoperirea împotriva unor evoluții nefavorabile;

R(ap) reprezintă punctul de atașare a structurii de reasigurare;

R(cs) reprezintă dimensiunea acoperirii împotriva unor evoluții nefavorabile care se află la dispoziția întreprinderii de asigurare sau de reasigurare;

σ_(res,s, annex) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum figurează în anexa XIV.

σ(res,s) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum este prevăzută la alineatele (4) și (5);;

V(net,res,s) reprezintă cea mai bună estimare nominală a obligațiilor de asigurare și de reasigurare din segment după deducerea cuantumurilor recuperabile din contractele de reasigurare și de la vehiculele investiționale pentru acoperirea împotriva unor evoluții nefavorabile;

σ_(res,s, annex) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum figurează în anexa XIV;

ADC(rec,s) reprezintă recuperarea acoperirii împotriva unor evoluții nefavorabile în cadrul scenariului de risc de rezervă;

Par reprezintă valoarea maximă dintre prima de reasigurare suplimentară sau echivalentul acesteia și zero;

C reprezintă cesiunea către reasigurător, exprimată ca procent din cuantumurile cererilor de despăgubire între punctele de atașare și de detașare acoperite de reasigurare;

Pr reprezintă factorul de prudență, care este egal cu 100 %.

fiecare acoperire împotriva unor evoluții nefavorabile se aplică numai unui anumit grup de politici cu aceleași caracteristici de risc în cadrul aceluiași segment și are un punct de atașare și de detașare separat și distinct;

punctul de atașare menționat la litera (a) nu depășește produsul dintre V(net,res,s) menționat la al doilea paragraf litera (a) și suma dintre 1 și σ(res,s,annex) menționată la paragraful respectiv litera (b).

V(net,res,s) reprezintă cea mai bună estimare nominală a obligațiilor de asigurare și de reasigurare din segment după deducerea cuantumurilor recuperabile din contractele de reasigurare și de la vehiculele investiționale pentru acoperirea împotriva unor evoluții nefavorabile;

R(ap) reprezintă punctul de atașare a structurii de reasigurare;

R(cs) reprezintă dimensiunea acoperirii împotriva unor evoluții nefavorabile care se află la dispoziția întreprinderii de asigurare sau de reasigurare;

σ_(res,s, annex) reprezintă deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum figurează în anexa XIV.

Articolul 157 se înlocuiește cu următorul text:

o creștere cu 10 % a cuantumului cheltuielilor luate în considerare la calculul rezervelor tehnice;

o creștere cu 1 punct procentual a ratei de inflație a cheltuielilor (exprimată ca procentaj) utilizate la calculul rezervelor tehnice.

La articolul 164, alineatul (3) se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 165, alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

suma, pentru fiecare monedă, a cerințelor de capital pentru riscul aferent unei creșteri a structurii temporale a ratei dobânzilor, astfel cum este prevăzută la articolul 166 din prezentul regulament;

suma, pentru fiecare monedă, a cerințelor de capital pentru riscul aferent unei scăderi a structurii temporale a ratei dobânzilor, astfel cum este prevăzută la articolul 167 din prezentul regulament.

Articolul 166 se modifică după cum urmează:

Alineatele (1) și (2) se înlocuiesc cu următorul text:

m reprezintă scadența în ani;

r_m^(up) reprezintă rata majorată a dobânzii fără risc la scadența m;

rm reprezintă rata actuală a dobânzii fără risc la scadența m;

s_m^(up)and b_m^(up) se calculează după cum urmează:

pentru scadențele m mai mici de un an, s_m^(up) este egal cu 61 %, iar b_m^(up) este egal cu 2,14 %;

pentru scadențele m exprimate în ani care reprezintă un număr întreg cuprins între 1 și 50 de ani, s_m^(up)și b_m^(up) acceptă valorile prezentate în tabelul următor:

pentru scadențele m de cel puțin 60 de ani, b_m^(up) este egal cu 0 %; pentru scadențele de cel puțin 90 de ani, s_m^(up) este egal cu 20 %;

pentru alte scadențe m care nu sunt specificate la punctele (i)-(iii), valorile s_m^(up) și b_m^(up) se interpolează liniar.

pentru scadențele m mai mici de un an, s_m^(up) este egal cu 61 %, iar b_m^(up) este egal cu 2,14 %;

pentru scadențele m exprimate în ani care reprezintă un număr întreg cuprins între 1 și 50 de ani, s_m^(up)și b_m^(up) acceptă valorile prezentate în tabelul următor:

pentru scadențele m de cel puțin 60 de ani, b_m^(up) este egal cu 0 %; pentru scadențele de cel puțin 90 de ani, s_m^(up) este egal cu 20 %;

pentru alte scadențe m care nu sunt specificate la punctele (i)-(iii), valorile s_m^(up) și b_m^(up) se interpolează liniar.

se introduce următorul alineat (2a):

rata forward finală în condiții de criză este egală cu suma dintre 15 puncte de bază și rata forward finală curentă;

condițiile de criză aplicate ultimelor rate forward lichide se determină prin aplicarea ponderilor utilizate pentru determinarea ultimei rate forward lichide curente menționate la articolul 46 alineatul (1c) la condițiile de criză aplicate ratelor dobânzii corespunzătoare scadențelor menționate la literele (a) și (b) de la articolul respectiv, presupunând că alineatul (2) de la prezentul articol se aplică scadențelor respective.

m reprezintă scadența în ani;

r_m^(up) reprezintă rata majorată a dobânzii fără risc la scadența m;

rm reprezintă rata actuală a dobânzii fără risc la scadența m;

s_m^(up)and b_m^(up) se calculează după cum urmează:

pentru scadențele m mai mici de un an, s_m^(up) este egal cu 61 %, iar b_m^(up) este egal cu 2,14 %;

pentru scadențele m exprimate în ani care reprezintă un număr întreg cuprins între 1 și 50 de ani, s_m^(up)și b_m^(up) acceptă valorile prezentate în tabelul următor:

pentru scadențele m de cel puțin 60 de ani, b_m^(up) este egal cu 0 %; pentru scadențele de cel puțin 90 de ani, s_m^(up) este egal cu 20 %;

pentru alte scadențe m care nu sunt specificate la punctele (i)-(iii), valorile s_m^(up) și b_m^(up) se interpolează liniar.

pentru scadențele m mai mici de un an, s_m^(up) este egal cu 61 %, iar b_m^(up) este egal cu 2,14 %;

pentru scadențele m exprimate în ani care reprezintă un număr întreg cuprins între 1 și 50 de ani, s_m^(up)și b_m^(up) acceptă valorile prezentate în tabelul următor:

pentru scadențele m de cel puțin 60 de ani, b_m^(up) este egal cu 0 %; pentru scadențele de cel puțin 90 de ani, s_m^(up) este egal cu 20 %;

pentru alte scadențe m care nu sunt specificate la punctele (i)-(iii), valorile s_m^(up) și b_m^(up) se interpolează liniar.

rata forward finală în condiții de criză este egală cu suma dintre 15 puncte de bază și rata forward finală curentă;

condițiile de criză aplicate ultimelor rate forward lichide se determină prin aplicarea ponderilor utilizate pentru determinarea ultimei rate forward lichide curente menționate la articolul 46 alineatul (1c) la condițiile de criză aplicate ratelor dobânzii corespunzătoare scadențelor menționate la literele (a) și (b) de la articolul respectiv, presupunând că alineatul (2) de la prezentul articol se aplică scadențelor respective.

Articolul 167 se modifică după cum urmează:

Alineatele (1) și (2) se înlocuiesc cu următorul text:

pentru scadențele cuprinse între 1 și 7 ani, pragul este egal cu – 1,25 %;

pentru scadențele de cel puțin 20 de ani, pragul este egal cu – 0,893 %;

pentru scadențele cuprinse între 7 și 20 de ani, pragul este interpolat liniar.

m reprezintă scadența în ani;

r_m^(down) reprezintă rata redusă a dobânzii fără risc la scadența m;

rm reprezintă rata actuală a dobânzii fără risc la scadența m;

s_m^(down) și b_m^(down) se calculează după cum urmează:

pentru scadențele m mai mici de un an, s_m^(down) este egal cu 58 %, iar b_m^(down) este egal cu 1,16 %;

pentru scadențele m exprimate în ani care reprezintă un număr întreg cuprins între 1 și 50 de ani, s_m^(down) și b_m^(down) acceptă valorile prezentate în tabelul următor:

pentru scadențele m de cel puțin 60 de ani, b_m^(down) este egal cu 0 %; pentru scadențele de cel puțin 90 de ani, s_m^(down) este egal cu 20 %;

pentru alte scadențe m care nu sunt specificate la punctele (i)-(iii), valorile s_m^(down) și b_m^(down) se interpolează liniar.

pentru scadențele m mai mici de un an, s_m^(down) este egal cu 58 %, iar b_m^(down) este egal cu 1,16 %;

pentru scadențele m exprimate în ani care reprezintă un număr întreg cuprins între 1 și 50 de ani, s_m^(down) și b_m^(down) acceptă valorile prezentate în tabelul următor:

pentru scadențele m de cel puțin 60 de ani, b_m^(down) este egal cu 0 %; pentru scadențele de cel puțin 90 de ani, s_m^(down) este egal cu 20 %;

pentru alte scadențe m care nu sunt specificate la punctele (i)-(iii), valorile s_m^(down) și b_m^(down) se interpolează liniar.

se introduce următorul alineat (2a):

rata forward finală în condiții de criză este egală cu diferența dintre rata forward finală curentă și 15 puncte de bază;

condițiile de criză aplicate ultimelor rate forward lichide se determină prin aplicarea ponderilor utilizate pentru determinarea ultimei rate forward lichide curente menționate la articolul 46 alineatul (1c) la condițiile de criză aplicate ratelor dobânzii corespunzătoare scadențelor menționate la literele (a) și (b) de la articolul respectiv, presupunând că alineatul (2) de la prezentul articol se aplică scadențelor respective.

pentru scadențele cuprinse între 1 și 7 ani, pragul este egal cu – 1,25 %;

pentru scadențele de cel puțin 20 de ani, pragul este egal cu – 0,893 %;

pentru scadențele cuprinse între 7 și 20 de ani, pragul este interpolat liniar.

m reprezintă scadența în ani;

r_m^(down) reprezintă rata redusă a dobânzii fără risc la scadența m;

rm reprezintă rata actuală a dobânzii fără risc la scadența m;

s_m^(down) și b_m^(down) se calculează după cum urmează:

pentru scadențele m mai mici de un an, s_m^(down) este egal cu 58 %, iar b_m^(down) este egal cu 1,16 %;

pentru scadențele m exprimate în ani care reprezintă un număr întreg cuprins între 1 și 50 de ani, s_m^(down) și b_m^(down) acceptă valorile prezentate în tabelul următor:

pentru scadențele m de cel puțin 60 de ani, b_m^(down) este egal cu 0 %; pentru scadențele de cel puțin 90 de ani, s_m^(down) este egal cu 20 %;

pentru alte scadențe m care nu sunt specificate la punctele (i)-(iii), valorile s_m^(down) și b_m^(down) se interpolează liniar.

pentru scadențele m mai mici de un an, s_m^(down) este egal cu 58 %, iar b_m^(down) este egal cu 1,16 %;

pentru scadențele m exprimate în ani care reprezintă un număr întreg cuprins între 1 și 50 de ani, s_m^(down) și b_m^(down) acceptă valorile prezentate în tabelul următor:

pentru scadențele m de cel puțin 60 de ani, b_m^(down) este egal cu 0 %; pentru scadențele de cel puțin 90 de ani, s_m^(down) este egal cu 20 %;

pentru alte scadențe m care nu sunt specificate la punctele (i)-(iii), valorile s_m^(down) și b_m^(down) se interpolează liniar.

rata forward finală în condiții de criză este egală cu diferența dintre rata forward finală curentă și 15 puncte de bază;

condițiile de criză aplicate ultimelor rate forward lichide se determină prin aplicarea ponderilor utilizate pentru determinarea ultimei rate forward lichide curente menționate la articolul 46 alineatul (1c) la condițiile de criză aplicate ratelor dobânzii corespunzătoare scadențelor menționate la literele (a) și (b) de la articolul respectiv, presupunând că alineatul (2) de la prezentul articol se aplică scadențelor respective.

La articolul 168a alineatul (1), litera (f) se înlocuiește cu următorul text:

fiecare societate îndeplinește cel puțin una dintre următoarele condiții pentru fiecare dintre ultimele trei exerciții financiare încheiate înainte de data la care se calculează cerința de capital de solvabilitate:

cifra de afaceri anuală a societății depășește 12800000 EUR;

totalul bilanțului societății depășește 12800000 EUR;

societatea are peste 50 de angajați;.

cifra de afaceri anuală a societății depășește 12800000 EUR;

totalul bilanțului societății depășește 12800000 EUR;

societatea are peste 50 de angajați;.

Articolul 169 se modifică după cum urmează:

la alineatul (1), litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

o scădere instantanee, egală cu 22 %, a valorii investițiilor în acțiuni de tip 1 care sunt tratate ca investiții pe termen lung în acțiuni în conformitate cu articolul 105a din Directiva 2009/138/CE;;

la alineatul (2), litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

o scădere instantanee, egală cu 22 %, a valorii investițiilor în acțiuni de tip 2 care sunt tratate ca investiții pe termen lung în acțiuni în conformitate cu articolul 105a din Directiva 2009/138/CE;;

la alineatul (3), litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

o scădere instantanee, egală cu 22 %, a valorii investițiilor în acțiuni de infrastructură eligibile care sunt tratate ca investiții pe termen lung în acțiuni în conformitate cu articolul 105a din Directiva 2009/138/CE;;

la alineatul (4), litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

o scădere instantanee, egală cu 22 %, a valorii investițiilor în acțiuni ale societăților de infrastructură eligibile care sunt tratate ca investiții pe termen lung în acțiuni în conformitate cu articolul 105a din Directiva 2009/138/CE;;

se adaugă următorul alineat (5):

termenul valoarea investițiilor în acțiuni de tip 1 înseamnă valoarea absolută a investițiilor în acțiuni de tip 1;

termenul valoarea investițiilor în acțiuni de tip 2 înseamnă valoarea absolută a investițiilor în acțiuni de tip 2;

termenul valoarea investițiilor în acțiuni de infrastructură eligibile înseamnă valoarea absolută a investițiilor în acțiuni de infrastructură eligibile și

termenul valoarea investițiilor în acțiuni ale societăților de infrastructură eligibile înseamnă valoarea absolută a investițiilor în acțiuni ale societăților de infrastructură eligibile.

o scădere instantanee, egală cu 22 %, a valorii investițiilor în acțiuni de tip 1 care sunt tratate ca investiții pe termen lung în acțiuni în conformitate cu articolul 105a din Directiva 2009/138/CE;;

o scădere instantanee, egală cu 22 %, a valorii investițiilor în acțiuni de tip 2 care sunt tratate ca investiții pe termen lung în acțiuni în conformitate cu articolul 105a din Directiva 2009/138/CE;;

o scădere instantanee, egală cu 22 %, a valorii investițiilor în acțiuni de infrastructură eligibile care sunt tratate ca investiții pe termen lung în acțiuni în conformitate cu articolul 105a din Directiva 2009/138/CE;;

o scădere instantanee, egală cu 22 %, a valorii investițiilor în acțiuni ale societăților de infrastructură eligibile care sunt tratate ca investiții pe termen lung în acțiuni în conformitate cu articolul 105a din Directiva 2009/138/CE;;

termenul valoarea investițiilor în acțiuni de tip 1 înseamnă valoarea absolută a investițiilor în acțiuni de tip 1;

termenul valoarea investițiilor în acțiuni de tip 2 înseamnă valoarea absolută a investițiilor în acțiuni de tip 2;

termenul valoarea investițiilor în acțiuni de infrastructură eligibile înseamnă valoarea absolută a investițiilor în acțiuni de infrastructură eligibile și

termenul valoarea investițiilor în acțiuni ale societăților de infrastructură eligibile înseamnă valoarea absolută a investițiilor în acțiuni ale societăților de infrastructură eligibile.

Articolul 170 se modifică după cum urmează:

la alineatul (1), teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

la alineatul (2), teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

la alineatul (3), teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

la alineatul (4), teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 171, teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 171a se înlocuiește cu următorul text:

metodologiile menționate la articolul 171b din prezentul regulament pentru a evalua dacă pot evita vânzările forțate sau

testul de vânzare forțată prevăzut la articolul 171c din prezentul regulament.

Se introduc următoarele articole 171b, 171c și 171d:

există un număr suficient de anumite grupe de risc omogene specifice ale obligațiilor de asigurare și de reasigurare de viață, a căror durată Macaulay depășește 9,5 ani și care sunt nelichide în sensul alineatului (2) sau

există o rezervă de lichiditate suficientă pentru obligațiile de asigurare și reasigurare generală, calculată în conformitate cu alineatele (3)-(5).

valoarea, în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE, a obligațiilor nelichide menționate la alineatul (1) litera (a) depășește cuantumul total al investițiilor pe termen lung în acțiuni din portofoliul de active legate de obligațiile de asigurare sau de reasigurare de viață;

ponderea investițiilor în acțiuni cărora urmează să li se aplice articolul 105a alineatul (4) din Directiva 2009/138/CE nu depășește valoarea cea mai mare dintre zero și raportul dintre valoarea, în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE, a obligațiilor nelichide menționate la prezentul alineat litera (a) și cea mai bună estimare totală a rezervelor tehnice pentru asigurarea de viață ale întreprinderii de asigurare sau de reasigurare.

riscul de mortalitate menționat la articolul 137;

riscul unei creșteri permanente a ratelor de reziliere menționate la articolul 142 alineatul (1) litera (a);

riscul de mortalitate în asigurarea de sănătate menționat la articolul 152;

riscul unei creșteri permanente a ratelor de reziliere aferente asigurărilor de sănătate SLT menționate la articolul 159 alineatul (1) litera (a).

numerar și echivalente de numerar;

active care reprezintă creanțe asupra uneia dintre contrapărțile menționate la articolul 180 alineatul (2);

active care sunt garantate integral, necondiționat și irevocabil de una dintre contrapărțile menționate la articolul 180 alineatul (2), în cazul în care garanția îndeplinește cerințele prevăzute la articolul 215.

obligațiunile și împrumuturile cărora li s-a atribuit nivelul 0 sau 1 de calitate a creditului, cu excepția obligațiunilor și a împrumuturilor emise de întreprinderi de asigurare și de reasigurare sau de entități din sectorul financiar în sensul articolului 4 punctul 27 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

obligațiunile garantate menționate la articolul 180 alineatul (1) cărora li s-a atribuit nivelul 0 sau 1 de calitate a creditului, cu excepția celor care sunt emise de o entitate din sectorul financiar care face parte din același grup.

securitizarea STS căreia i s-a atribuit o evaluare a creditului de nivelul 0 sau 1 de calitate a creditului de către o ECAI desemnată sau care este o tranșă de rang superior și care nu este inițiată de entități care aparțin aceluiași grup ca întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

obligațiunile și împrumuturile cărora li s-a atribuit nivelul 2 sau 3 de calitate a creditului, cu excepția obligațiunilor și a împrumuturilor emise de întreprinderi de asigurare și de reasigurare sau de entități din sectorul financiar în sensul articolului 4 punctul 27 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

investițiile în acțiuni, altele decât investițiile pe termen lung în acțiuni sau în acțiuni strategice și altele decât investițiile în întreprinderi de asigurare și de reasigurare, în instituții de credit sau financiare și în firme de investiții, care fie sunt cotate pe piețele reglementate din țările care sunt membre ale SEE sau ale OCDE, fie sunt tranzacționate în cadrul unor sisteme multilaterale de tranzacționare, astfel cum sunt definite la articolul 4 alineatul (1) punctul 22 din Directiva 2014/65/UE, al căror sediu social sau central se află într-un stat membru al Uniunii Europene.

valoarea portofoliului de active lichide menționat la alineatul (4) primul paragraf este suma următoarelor elemente:

valoarea, din punctul de vedere al solvabilității, aferentă activelor de nivel 1, care fac obiectul unei marje de ajustare de 0 %;

valoarea, din punctul de vedere al solvabilității, aferentă activelor de nivel 2A, care fac obiectul unei marje de ajustare de 15 %;

valoarea, din punctul de vedere al solvabilității securitizărilor, aferentă activelor de nivel 2B, care fac obiectul unei marje de ajustare de 25 %;

valoarea, din punctul de vedere al solvabilității, aferentă activelor de nivel 2B, altele decât securitizările, care fac obiectul unei marje de ajustare de 50 %;

în scopul calculării celei mai bune estimări a rezervelor tehnice pentru asigurarea generală menționate la alineatul (4), fluxurile de numerar provenite din contracte de reasigurare sau de la vehicule investiționale care îndeplinesc cerințele prevăzute la articolele 209, 211 și 213 fac obiectul unei marje de ajustare de 15 %. Fluxurile de numerar provenite din contracte de reasigurare sau de la vehicule investiționale care nu îndeplinesc cerințele prevăzute la articolul 209, 211 și 213 fac obiectul unei marje de ajustare de 50 %.

valoarea, din punctul de vedere al solvabilității, aferentă activelor de nivel 1, care fac obiectul unei marje de ajustare de 0 %;

valoarea, din punctul de vedere al solvabilității, aferentă activelor de nivel 2A, care fac obiectul unei marje de ajustare de 15 %;

valoarea, din punctul de vedere al solvabilității securitizărilor, aferentă activelor de nivel 2B, care fac obiectul unei marje de ajustare de 25 %;

valoarea, din punctul de vedere al solvabilității, aferentă activelor de nivel 2B, altele decât securitizările, care fac obiectul unei marje de ajustare de 50 %;

0 % pentru numerar și echivalente de numerar;

5 % pentru activele de nivel 1, altele decât numerarul și echivalentele de numerar;

20 % pentru activele de nivel 2A;

30 % pentru securitizările care se încadrează la active de nivel 2B;

55 % pentru activele de nivel 2B, altele decât securitizările.

întreprinderea respectă limitele sale de toleranță la risc;

cerința de capital de solvabilitate a întreprinderii, evaluată fără utilizarea vreuneia dintre măsurile tranzitorii menționate la articolul 77a alineatul (2), la articolul 308c, la articolul 308d sau, după caz, la articolul 111 alineatul (1) al doilea paragraf din Directiva 2009/138/CE, este depășită cu o marjă adecvată, ținând seama de solvabilitatea întreprinderii, inclusiv de planul întreprinderii de gestionare a capitalului pe termen mediu;

pe baza proiecțiilor pe o perioadă de cinci ani, întreprinderea este în măsură să genereze intrări de numerar mai mari decât ieșirile de numerar, atât în mod continuu, cât și în condiții de criză în fiecare dintre următorii cinci ani calendaristici financiari (testul de vânzare forțată) pe parcursul orizontului de timp al testului.

atunci când evaluează în mod continuu intrările și ieșirile de numerar, întreprinderile de asigurare și de reasigurare se bazează pe ipoteza că situația de pe piețele financiare în orizontul de timp al testului rămâne aceeași cu cea de la data de referință a testului;

atunci când evaluează intrările și ieșirile de numerar în condiții de criză, întreprinderile de asigurare și de reasigurare aplică ipotezele de criză prevăzute la alineatul (5) și nu sunt obligate să ia în considerare efectele suplimentare secundare sau de la nivelul întregii piețe;

atunci când evaluează intrările și ieșirile de numerar atât în mod continuu, cât și în condiții de criză, deciziile preconizate privind investițiile sau cesionările de către întreprinderea de asigurare sau de reasigurare sunt în concordanță cu strategia de afaceri a întreprinderii, cu politicile sale scrise privind investițiile, cu gestionarea lichidităților și a activelor și pasivelor, precum și cu acțiunile viitoare de gestionare menționate la articolul 23.

venituri provenite din vânzarea următoarelor active, deținute fie direct, fie prin intermediul unui organism de plasament colectiv sau al altor investiții structurate ca fonduri în care întreprinderea deține unități sau acțiuni:

active care reprezintă creanțe asupra uneia dintre contrapărțile menționate la articolul 180 alineatul (2);

active care sunt garantate integral, necondiționat și irevocabil de una dintre contrapărțile menționate la articolul 180 alineatul (2), în cazul în care garanția îndeplinește cerințele prevăzute la articolul 215;

obligațiunile și împrumuturile cărora li s-a atribuit nivelul 0, 1, 2 sau 3 de calitate a creditului, cu excepția obligațiunilor și a împrumuturilor emise de întreprinderi de asigurare și de reasigurare sau de entități din sectorul financiar în sensul articolului 4 punctul 27 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

obligațiunile garantate menționate la articolul 180 alineatul (1) cărora li s-a atribuit nivelul 0 sau 1 de calitate a creditului, cu excepția celor care sunt emise de o entitate din sectorul financiar care face parte din același grup;

securitizarea STS căreia i s-a atribuit o evaluare a creditului de nivelul 0 sau 1 de calitate a creditului de către o ECAI desemnată sau care este o tranșă de rang superior și care nu este inițiată de entități care aparțin aceluiași grup ca întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

acțiunile, altele decât investițiile pe termen lung în acțiuni sau acțiunile strategice și altele decât investițiile în entități din sectorul financiar, care fie sunt cotate pe piețele reglementate din țările care sunt membre ale SEE sau ale OCDE, fie sunt tranzacționate în cadrul unor sisteme multilaterale de tranzacționare, astfel cum se menționează la articolul 4 alineatul (1) punctul 22 din Directiva 2014/65/UE, al căror sediu social sau central se află în state membre ale UE;

veniturile la data scadenței provenite din activele datate menționate la litera (a) și veniturile regulate provenite din activele menționate la litera respectivă și din investițiile imobiliare și investițiile pe termen lung în acțiuni, inclusiv veniturile viitoare necontractuale estimate cu prudență, cum ar fi plățile de dividende, cu condiția ca veniturile necontractuale preconizate pentru un anumit an să nu fie mai mari decât media lor istorică pe trei ani;

primele și alte intrări de numerar incluse în limitele contractului pentru cea mai bună estimare a rezervelor tehnice pentru asigurarea de viață, primele de asigurare de viață și alte intrări de numerar estimate cu prudență care urmează să fie obținute de întreprindere în orizontul de timp al testului și care nu sunt incluse în limita contractului, cu condiția să nu se presupună vreodată că astfel de prime și alte intrări de numerar estimate cu prudență pe parcursul unui anumit an sunt mai mari decât media lor istorică pe trei ani sau, în cazul în care datele disponibile se referă la o perioadă mai mică de trei ani, să nu se presupună că acestea sunt mai mari decât cele din cel mai recent an, precum și intrările de numerar din reasigurarea acceptată a obligațiilor de asigurare de viață;

primele și alte intrări de numerar incluse în limitele contractului pentru cea mai bună estimare a rezervelor tehnice pentru asigurarea generală, primele de asigurare generală și alte intrări de numerar estimate cu prudență care urmează să fie obținute de întreprindere în orizontul de timp al testului și care nu sunt incluse în limita contractului, cu condiția să nu se presupună că astfel de prime și alte intrări de numerar estimate cu prudență pe parcursul unui anumit an sunt mai mari decât media lor istorică pe trei ani sau, în cazul în care datele disponibile se referă la o perioadă mai mică de trei ani, să nu se presupună că acestea sunt mai mari decât cele din cel mai recent an, precum și intrările de numerar din reasigurarea acceptată a obligațiilor de asigurare generală;

veniturile provenite din reinvestirea intrărilor de numerar enumerate la literele (a)-(d) care depășesc ieșirile de numerar menționate la alineatul (4), în cazul în care randamentul investiției derivă din structura temporală a ratei dobânzilor fără risc, ținând seama de prima de volatilitate.

active care reprezintă creanțe asupra uneia dintre contrapărțile menționate la articolul 180 alineatul (2);

active care sunt garantate integral, necondiționat și irevocabil de una dintre contrapărțile menționate la articolul 180 alineatul (2), în cazul în care garanția îndeplinește cerințele prevăzute la articolul 215;

obligațiunile și împrumuturile cărora li s-a atribuit nivelul 0, 1, 2 sau 3 de calitate a creditului, cu excepția obligațiunilor și a împrumuturilor emise de întreprinderi de asigurare și de reasigurare sau de entități din sectorul financiar în sensul articolului 4 punctul 27 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

obligațiunile garantate menționate la articolul 180 alineatul (1) cărora li s-a atribuit nivelul 0 sau 1 de calitate a creditului, cu excepția celor care sunt emise de o entitate din sectorul financiar care face parte din același grup;

securitizarea STS căreia i s-a atribuit o evaluare a creditului de nivelul 0 sau 1 de calitate a creditului de către o ECAI desemnată sau care este o tranșă de rang superior și care nu este inițiată de entități care aparțin aceluiași grup ca întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

acțiunile, altele decât investițiile pe termen lung în acțiuni sau acțiunile strategice și altele decât investițiile în entități din sectorul financiar, care fie sunt cotate pe piețele reglementate din țările care sunt membre ale SEE sau ale OCDE, fie sunt tranzacționate în cadrul unor sisteme multilaterale de tranzacționare, astfel cum se menționează la articolul 4 alineatul (1) punctul 22 din Directiva 2014/65/UE, al căror sediu social sau central se află în state membre ale UE;

întreprinderea deține active care sunt senzitive la marjă și este expusă la variații ale marjelor de credit;

aplicarea primei de volatilitate nu conduce la situații în care impactul unei exagerări a marjelor de credit asupra activelor deținute de întreprindere este supracompensat de impactul primei de volatilitate asupra celei mai bune estimări a rezervelor tehnice;

fluxurile de numerar care decurg din obligațiile de asigurare ale întreprinderii căreia i se aplică prima de volatilitate sunt suficient de stabile și previzibile pentru a se asigura că întreprinderea nu este expusă riscului de vânzare forțată a activelor sale care sunt senzitive la marjă și poate, în schimb, să dețină în continuare astfel de active, inclusiv în timpul turbulențelor de pe piață.

ieșirile de numerar legate de daune, răscumpărări, alte ieșiri tehnice, inclusiv cheltuielile de exploatare, și impozitele, în limitele contractului pentru cea mai bună estimare a rezervelor tehnice pentru asigurarea de viață, ieșirile de numerar corespunzătoare obligațiilor legate de primele de asigurare de viață care nu sunt incluse în limitele contractului menționate la alineatul (3) primul paragraf litera (c), precum și ieșirile de numerar din reasigurarea acceptată a obligațiilor de asigurare de viață;

ieșirile de numerar legate de daune, răscumpărări, alte ieșiri tehnice, inclusiv cheltuielile de exploatare, impozitele, în limitele contractului pentru cea mai bună estimare a rezervelor tehnice pentru asigurarea generală, ieșirile de numerar corespunzătoare obligațiilor legate de primele de asigurare generală care nu sunt incluse în limitele contractului menționate la alineatul (3) primul paragraf litera (d), precum și ieșirile de numerar din reasigurarea acceptată a obligațiilor de asigurare generală;

ieșirile de numerar rezultate din acorduri de răscumpărare, acorduri reverse repo și acorduri similare, cerințe de marjă și alte ieșiri financiare;

ieșirile de numerar rezultate din contribuțiile la sistemul de pensii aferente angajaților întreprinderii de asigurare sau de reasigurare;

ieșirile de numerar rezultate din alte cheltuieli care nu sunt incluse în calculul celei mai bune estimări a rezervelor tehnice și alte ieșiri de numerar, inclusiv toate elementele următoare:

distribuiri de dividende și alte plăți către acționari și alți creditori subordonați;

răscumpărări de acțiuni și rambursarea sau răscumpărarea elementelor fondurilor proprii;

alte ieșiri de numerar, inclusiv cele intragrup, care nu sunt cuprinse la punctele anterioare, inclusiv datoriile contingente, bonusurile și alte remunerații variabile și angajamente extrabilanțiere.

distribuiri de dividende și alte plăți către acționari și alți creditori subordonați;

răscumpărări de acțiuni și rambursarea sau răscumpărarea elementelor fondurilor proprii;

alte ieșiri de numerar, inclusiv cele intragrup, care nu sunt cuprinse la punctele anterioare, inclusiv datoriile contingente, bonusurile și alte remunerații variabile și angajamente extrabilanțiere.

în cursul primului exercițiu financiar al proiecțiilor, există o ieșire de numerar suplimentară egală cu agregarea cerințelor de capital care decurg din modulele de risc menționate în titlul I capitolul V, fără ajustarea realizată pentru a ține seama de capacitatea rezervelor tehnice și a impozitelor amânate de a absorbi pierderile menționată la articolul 205, în cazul în care agregarea se bazează pe parametrii de corelație prevăzuți în anexa IV la Directiva 2009/138/CE;

în cursul fiecăruia dintre următoarele patru exerciții financiare ale proiecțiilor, există o ieșire de numerar suplimentară egală cu agregarea cerințelor de capital care decurg din modulele de risc menționate în titlul I capitolul V, fără ajustarea realizată pentru a ține seama de capacitatea rezervelor tehnice și a impozitelor amânate de a absorbi pierderile menționată la articolul 205, fără a lua în considerare submodulele menționate la prezentul alineat al doilea paragraf, în cazul în care agregarea se bazează pe parametrii de corelație prevăzuți în anexa IV la Directiva 2009/138/CE.

suma cerințelor de capital pentru riscurile de catastrofă în asigurarea generală, în asigurarea de viață și în asigurarea de sănătate, calculate în conformitate cu articolele 119, 143 și, respectiv, 160;

suma cerințelor de capital pentru riscurile de reziliere în asigurarea generală, în asigurarea de viață, în asigurarea de sănătate NSLT și în asigurarea de sănătate SLT, calculate în conformitate cu articolele 118, 142, 150 și, respectiv, 159.

cerințele de capital pentru modulele risc de piață și risc de contraparte scad în fiecare an al testului; procentul reducerii pentru un anumit an este egal cu scăderea valorii totale preconizate a activelor deținute de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare la sfârșitul anului precedent;

în ceea ce privește submodulul risc de primă și de rezervă în asigurarea generală menționat la articolul 115, ieșirile de numerar menționate la alineatul (4) litera (b) se estimează prin majorarea ieșirilor de numerar relevante din fiecare segment s care figurează în anexa II după cum urmează:

ieșirile de numerar care au loc în primul an după data la care începe sau este reînnoită acoperirea de asigurare sau de reasigurare se majorează cu un procent egal cu deviațiile standard pentru riscul de primă în asigurarea generală al segmentelor s, astfel cum figurează în anexa II, înmulțite cu trei;

ieșirile de numerar care au loc după primul an de la data la care începe sau este reînnoită acoperirea de asigurare sau de reasigurare se majorează cu un procent egal cu deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea generală al segmentelor s, astfel cum figurează în anexa II, înmulțită cu trei;

în ceea ce privește submodulul risc de primă și de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT menționat la articolul 146, ieșirile de numerar menționate la alineatul (4) litera (b) se estimează prin majorarea ieșirilor de numerar relevante din fiecare segment s care figurează în anexa XIV după cum urmează:

ieșirile de numerar care au loc în primul an după data la care începe sau este reînnoită acoperirea de asigurare sau de reasigurare se majorează cu un procent egal cu deviația standard pentru riscul de primă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum figurează în anexa XIV, înmulțită cu trei;

ieșirile de numerar care au loc după primul an de la data la care începe sau este reînnoită acoperirea de asigurare sau de reasigurare se majorează cu un procent egal cu deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum figurează în anexa XIV, înmulțită cu trei.

ieșirile de numerar care au loc în primul an după data la care începe sau este reînnoită acoperirea de asigurare sau de reasigurare se majorează cu un procent egal cu deviațiile standard pentru riscul de primă în asigurarea generală al segmentelor s, astfel cum figurează în anexa II, înmulțite cu trei;

ieșirile de numerar care au loc după primul an de la data la care începe sau este reînnoită acoperirea de asigurare sau de reasigurare se majorează cu un procent egal cu deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea generală al segmentelor s, astfel cum figurează în anexa II, înmulțită cu trei;

ieșirile de numerar care au loc în primul an după data la care începe sau este reînnoită acoperirea de asigurare sau de reasigurare se majorează cu un procent egal cu deviația standard pentru riscul de primă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum figurează în anexa XIV, înmulțită cu trei;

ieșirile de numerar care au loc după primul an de la data la care începe sau este reînnoită acoperirea de asigurare sau de reasigurare se majorează cu un procent egal cu deviația standard pentru riscul de rezervă în asigurarea de sănătate NSLT al segmentului s, astfel cum figurează în anexa XIV, înmulțită cu trei.

în orizontul de timp al testului, valorile în situație de criză ale fluxurilor de numerar menționate la alineatul (3) primul paragraf litera (c) și la alineatul (4) litera (a) sunt în concordanță cu scenariul aferent submodulului risc de reziliere în asigurarea de viață menționat la articolul 142 și, după caz, cu scenariul aferent submodulului risc de reziliere în asigurarea de sănătate SLT menționat la articolul 159;

în orizontul de timp al testului, valorile în situație de criză ale fluxurilor de numerar menționate la alineatul (3) primul paragraf litera (d) și la alineatul (4) litera (b) sunt în concordanță cu scenariul aferent submodulului risc de reziliere în asigurarea generală menționat la articolul 118 și, după caz, cu scenariul aferent submodulului risc de reziliere în asigurarea de sănătate NSLT menționat la articolul 150;

valorile în situație de criză ale ieșirilor de numerar menționate la alineatul (4) literele (c), (d) și (e) sunt în concordanță cu alineatul (2) litera (c) și cu practicile de distribuție anterioare ale întreprinderilor de asigurare și de reasigurare, în special în medii de criză a pieței; în plus, întreprinderea de asigurare și de reasigurare se bazează pe ipoteza că sunt activate datoriile contingente și angajamentele extrabilanțiere menționate la alineatul (4) litera (e) punctul (iii);

pentru a determina veniturile din reinvestiții menționate la alineatul (3) primul paragraf litera (e), se presupune că structura temporală a ratei dobânzilor variază în conformitate cu scenariul care stă la baza calculului aferent submodulului risc de rată a dobânzii inclus în calculul ieșirilor de numerar menționate la alineatul (5).

fondurile europene de investiții pe termen lung în temeiul Regulamentului (UE) 2015/760;

fondurile de antreprenoriat social eligibile, astfel cum sunt menționate la articolul 3 litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 346/2013;

fondurile cu capital de risc eligibile, astfel cum sunt menționate la articolul 3 litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 345/2013;

fondurile de investiții alternative de tip închis administrate de AFIA autorizați din UE, care nu au un efect de levier calculat în conformitate cu metoda angajamentului prevăzută la articolul 8 din Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013.

acțiunilor deținute în cadrul organismului de plasament colectiv, în cazul în care abordarea transparentă de tip look-through prevăzută la articolul 84 din prezentul regulament poate fi aplicată tuturor expunerilor;

unităților sau acțiunilor deținute în cadrul organismului de plasament colectiv, în cazul în care abordarea transparentă de tip look-through prevăzută la articolul 84 din prezentul regulament nu poate fi aplicată tuturor expunerilor.

La articolul 172, alineatul (4) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 173 se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 176, alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 176a alineatul (3) litera (g), punctul (v) se înlocuiește cu următorul text:

cel puțin una dintre următoarele condiții este îndeplinită pentru fiecare dintre ultimele trei exerciții financiare încheiate înainte de data la care se calculează cerința de capital de solvabilitate:

cifra de afaceri anuală a societății depășește 12800000 EUR;

totalul bilanțului societății depășește 12800000 EUR;

societatea are peste 50 de angajați;.

cifra de afaceri anuală a societății depășește 12800000 EUR;

totalul bilanțului societății depășește 12800000 EUR;

societatea are peste 50 de angajați;.

La articolul 176c alineatul (3), litera (e) se înlocuiește cu următorul text:

cel puțin una dintre următoarele condiții este îndeplinită pentru fiecare dintre ultimele trei exerciții financiare încheiate înainte de data la care se calculează cerința de capital de solvabilitate:

cifra de afaceri anuală a emitentului depășește 12800000 EUR;

totalul bilanțului emitentului depășește 12800000 EUR;

societatea emitentă are peste 50 de angajați.

cifra de afaceri anuală a emitentului depășește 12800000 EUR;

totalul bilanțului emitentului depășește 12800000 EUR;

societatea emitentă are peste 50 de angajați.

Articolul 178 se modifică după cum urmează:

la alineatul (3), tabelul se înlocuiește cu următorul text:

la alineatul (4), tabelul se înlocuiește cu următorul text:

alineatul (8) se înlocuiește cu următorul text:

se introduce următorul alineat (8a):

alineatul (9) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 180 se modifică după cum urmează:

alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

la alineatul (2), după al doilea paragraf se introduc următoarele paragrafe:

alineatul (10) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 182 se modifică după cum urmează:

alineatul (5) se înlocuiește cu următorul text:

expunerile respective sunt altele decât cele menționate la articolul 187 alineatul (3) litera (b);

expunerile respective sunt exprimate și finanțate în moneda națională a respectivei administrații centrale sau bănci centrale;

nivelul de calitate a creditului pentru astfel de expuneri este doi sau mai mare.

se introduc următoarele alineate (5a) și (5b):

expunerile respective sunt altele decât cele menționate la articolul 187 alineatul (3) litera (b);

expunerile respective sunt exprimate și finanțate în moneda națională a respectivei administrații centrale sau bănci centrale;

nivelul de calitate a creditului pentru astfel de expuneri este doi sau mai mare.

La articolul 184 alineatul (2), se adaugă următoarea literă (g):

valoarea unei investiții în acțiuni, în cazul în care această valoare este negativă.

Articolul 187 se modifică după cum urmează:

alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

alineatele (4a) și (4b) se elimină.

Articolul 189 se modifică după cum urmează:

la alineatul (2), se adaugă următoarele litere (g) și (h):

tranzacții repo, tranzacții reverse repo și tranzacții de dare sau luare cu împrumut de titluri de valoare;

contribuțiile prefinanțate și contribuțiile nefinanțate la fondul de garantare al unei CPC, în sensul articolului 4 alineatul (1) punctul 90 și, respectiv, al articolului 300 punctul 10 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, în cazul în care CPC este o contraparte centrală calificată.;

la alineatul (3), se introduce următoarea literă (ca):

împrumuturi nerambursate și împrumuturi restructurate în urma dificultăților financiare;

tranzacții repo, tranzacții reverse repo și tranzacții de dare sau luare cu împrumut de titluri de valoare;

contribuțiile prefinanțate și contribuțiile nefinanțate la fondul de garantare al unei CPC, în sensul articolului 4 alineatul (1) punctul 90 și, respectiv, al articolului 300 punctul 10 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, în cazul în care CPC este o contraparte centrală calificată.;

împrumuturi nerambursate și împrumuturi restructurate în urma dificultăților financiare;

Articolul 191 se modifică după cum urmează:

la alineatul (4), 1000000 EUR se înlocuiește cu 1,35 milioane EUR;

alineatul (7) se înlocuiește cu următorul text:

riscul asociat debitorului nu depinde în mod semnificativ de randamentul bunului imobil suport, ci de capacitatea reală a debitorului de a rambursa datoria din alte surse; în consecință, rambursarea facilității nu depinde în mod semnificativ de fluxurile de numerar generate de bunul imobil care servește drept garanție reală. Pentru aceste alte surse, întreprinderea de asigurare sau de reasigurare trebuie, în momentul acordării împrumutului, să stabilească raportul maxim dintre împrumuturi și venituri, ca parte a politicii sale de creditare, și să obțină dovezi corespunzătoare privind veniturile relevante; sau

expunerea respectă dispozițiile articolului 124 alineatul (2) litera (a) punctul (ii) și ale articolului 124 alineatul (3) literele (a), (b) și (d) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.

riscul asociat debitorului nu depinde în mod semnificativ de randamentul bunului imobil suport, ci de capacitatea reală a debitorului de a rambursa datoria din alte surse; în consecință, rambursarea facilității nu depinde în mod semnificativ de fluxurile de numerar generate de bunul imobil care servește drept garanție reală. Pentru aceste alte surse, întreprinderea de asigurare sau de reasigurare trebuie, în momentul acordării împrumutului, să stabilească raportul maxim dintre împrumuturi și venituri, ca parte a politicii sale de creditare, și să obțină dovezi corespunzătoare privind veniturile relevante; sau

expunerea respectă dispozițiile articolului 124 alineatul (2) litera (a) punctul (ii) și ale articolului 124 alineatul (3) literele (a), (b) și (d) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.

Articolul 192 se modifică după cum urmează:

la alineatul (2), al doilea paragraf se înlocuiește cu următorul text:

la alineatul (3), teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

se introduc următoarele alineate (3e) și (3f):

Exposure reprezintă valoarea titlurilor de valoare sau a numerarului dat cu împrumut contrapărții în cadrul tranzacției, determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

Collateral reprezintă valoarea ponderată la risc a titlurilor de valoare sau a numerarului primit de la contraparte.

valoarea titlurilor de valoare sau a numerarului dat cu împrumut contrapărții este valoarea totală, din punctul de vedere al solvabilității, a titlurilor de valoare sau a numerarului dat cu împrumut contrapărții pentru tranzacțiile care fac obiectul acordului de compensare contractuală;

valoarea ajustată la risc a titlurilor de valoare sau a numerarului primit de la contraparte se determină la nivelul combinației de tranzacții repo, de tranzacții reverse repo sau de tranzacții de dare sau luare cu împrumut de titluri de valoare care fac obiectul acordului de compensare contractuală.

alineatul (4) se înlocuiește cu următorul text:

Loan reprezintă valoarea creditului ipotecar, determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

Mortgage reprezintă valoarea ajustată la risc a ipotecii;

Guarantee reprezintă cuantumul pe care garantul ar fi obligat să îl plătească întreprinderii de asigurare sau de reasigurare în cazul în care debitorul creditului ipotecar nu și-ar respecta obligațiile de plată la un moment în care valoarea bunului imobil deținut ca ipotecă ar fi egală cu 80 % din valoarea ajustată la risc a ipotecii.

este furnizată de o contraparte, astfel cum se menționează la articolul 180 alineatul (2) primul paragraf literele (a)-(d), sau de o contraparte care este ea însăși garantată pe deplin de una dintre contrapărțile menționate la primul paragraf literele (a)-(d) de la articolul respectiv;

îndeplinește cerințele prevăzute la articolele 209 și 210 și la articolul 215 literele (a)-(e).

reprezintă o estimare riguroasă a cuantumului pierderii pe care ar putea să o sufere întreprinderea de asigurare sau de reasigurare creditoare, incluzând pierderile rezultate din neplata dobânzii și a altor tipuri de plăți pe care debitorul are obligația să le efectueze;

este proporțională cu acoperirea furnizată de garanție.

se introduce următorul alineat (4a):

Loan reprezintă valoarea creditului ipotecar, determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

Recoverables reprezintă valoarea actualizată a recuperărilor de datorii calculată în conformitate cu orientările adoptate în temeiul articolului 181 alineatul (4) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.

se adaugă următoarele alineate (7) și (8):

Exposure reprezintă valoarea titlurilor de valoare sau a numerarului dat cu împrumut contrapărții în cadrul tranzacției, determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

Collateral reprezintă valoarea ponderată la risc a titlurilor de valoare sau a numerarului primit de la contraparte.

valoarea titlurilor de valoare sau a numerarului dat cu împrumut contrapărții este valoarea totală, din punctul de vedere al solvabilității, a titlurilor de valoare sau a numerarului dat cu împrumut contrapărții pentru tranzacțiile care fac obiectul acordului de compensare contractuală;

valoarea ajustată la risc a titlurilor de valoare sau a numerarului primit de la contraparte se determină la nivelul combinației de tranzacții repo, de tranzacții reverse repo sau de tranzacții de dare sau luare cu împrumut de titluri de valoare care fac obiectul acordului de compensare contractuală.

Loan reprezintă valoarea creditului ipotecar, determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

Mortgage reprezintă valoarea ajustată la risc a ipotecii;

Guarantee reprezintă cuantumul pe care garantul ar fi obligat să îl plătească întreprinderii de asigurare sau de reasigurare în cazul în care debitorul creditului ipotecar nu și-ar respecta obligațiile de plată la un moment în care valoarea bunului imobil deținut ca ipotecă ar fi egală cu 80 % din valoarea ajustată la risc a ipotecii.

este furnizată de o contraparte, astfel cum se menționează la articolul 180 alineatul (2) primul paragraf literele (a)-(d), sau de o contraparte care este ea însăși garantată pe deplin de una dintre contrapărțile menționate la primul paragraf literele (a)-(d) de la articolul respectiv;

îndeplinește cerințele prevăzute la articolele 209 și 210 și la articolul 215 literele (a)-(e).

reprezintă o estimare riguroasă a cuantumului pierderii pe care ar putea să o sufere întreprinderea de asigurare sau de reasigurare creditoare, incluzând pierderile rezultate din neplata dobânzii și a altor tipuri de plăți pe care debitorul are obligația să le efectueze;

este proporțională cu acoperirea furnizată de garanție.

Loan reprezintă valoarea creditului ipotecar, determinată în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

Recoverables reprezintă valoarea actualizată a recuperărilor de datorii calculată în conformitate cu orientările adoptate în temeiul articolului 181 alineatul (4) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.

La articolul 192a, alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

instrumentul derivat este o tranzacție legată de o CPC, în care întreprinderea de asigurare sau de reasigurare este clientul;

pozițiile și activele întreprinderii de asigurare sau de reasigurare legate de tranzacția în cauză sunt evidențiate distinct și separate, atât la nivelul membrului compensator, cât și al CPC, de pozițiile și activele membrului compensator și ale celorlalți clienți ai membrului compensator în cauză și, ca urmare a acestei distincții și separări, pozițiile și activele respective ale instituției sunt indisponibile în cazul în care membrul compensator ori unul sau mai mulți dintre clienții săi intră în stare de nerambursare sau în insolvență;

actele cu putere de lege, normele administrative, normele și acordurile contractuale care sunt aplicabile întreprinderii de asigurare sau de reasigurare sau CPC ori care sunt obligatorii pentru acestea facilitează transferul pozițiilor clientului legate de contractul și de tranzacția în cauză, precum și transferul garanțiilor reale aferente către un alt membru compensator în perioada de risc de marjă aplicabilă, în cazul în care membrul compensator inițial intră în stare de nerambursare sau în insolvență, caz în care pozițiile clientului și garanțiile reale sunt transferate la valoarea de piață, cu excepția cazului în care clientul solicită închiderea poziției la valoarea de piață;

întreprinderea de asigurare și de reasigurare a efectuat și a menținut la zi o analiză juridică suficient de aprofundată, care demonstrează că modalitățile prin care se asigură îndeplinirea condiției prevăzute la litera (c) sunt legale, valabile, obligatorii și executorii din punct de vedere juridic în temeiul legislației relevante ale jurisdicției sau jurisdicțiilor relevante;

CPC este o contraparte centrală calificată.

Se introduce următorul articol 192b:

La articolul 197 alineatul (7), prima teză se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 199, alineatul (12) se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 201 alineatul (2), litera (a) se înlocuiește cu următorul text:

suma include toate combinațiile posibile (j,k) de probabilități de nerambursare aferente expunerilor pe un singur debitor, astfel cum sunt menționate la articolul 199, cu excepția cazului în care PDj = PDk = 0;.

Articolul 202 se înlocuiește cu următorul text:

LGDreceivables>3months reprezintă pierderea totală în caz de nerambursare aferentă tuturor creanțelor de la intermediari care sunt restante de mai mult de trei luni;

LGDdefaulted/forborne reprezintă pierderea totală în caz de nerambursare aferentă tuturor împrumuturilor nerambursate și împrumuturilor restructurate în urma dificultăților financiare;

suma include toate expunerile de tip 2, cu excepția creanțelor de la intermediari care sunt restante de mai mult de trei luni, altele decât împrumuturile nerambursate și împrumuturile restructurate în urma dificultăților financiare;

LGDi reprezintă pierderea în caz de nerambursare aferentă expunerii de tip 2 i.

Articolul 210 se modifică după cum urmează:

se introduce următorul alineat (3a):

expunerea acoperită de tehnica de diminuare a riscurilor este suficient de similară expunerii la risc a întreprinderii și

variațiile valorii expunerii acoperite de tehnica de diminuare a riscurilor reflectă îndeaproape variațiile valorii expunerii la risc a întreprinderii în cadrul unui set cuprinzător de scenarii de risc relevante, inclusiv scenarii care sunt coerente cu nivelul de încredere prevăzut la articolul 101 alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE.

se adaugă următorul alineat (6):

acordurile contractuale care reglementează tehnica de diminuare a riscurilor au ca rezultat un transfer efectiv al riscurilor;

reducerea cerinței de capital de solvabilitate este proporțională cu amploarea transferului riscurilor care decurg din acordurile contractuale și

cerința de capital de solvabilitate reflectă în mod corespunzător orice risc care decurge din procesul de transfer al riscurilor.

expunerea acoperită de tehnica de diminuare a riscurilor este suficient de similară expunerii la risc a întreprinderii și

variațiile valorii expunerii acoperite de tehnica de diminuare a riscurilor reflectă îndeaproape variațiile valorii expunerii la risc a întreprinderii în cadrul unui set cuprinzător de scenarii de risc relevante, inclusiv scenarii care sunt coerente cu nivelul de încredere prevăzut la articolul 101 alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE.

acordurile contractuale care reglementează tehnica de diminuare a riscurilor au ca rezultat un transfer efectiv al riscurilor;

reducerea cerinței de capital de solvabilitate este proporțională cu amploarea transferului riscurilor care decurg din acordurile contractuale și

cerința de capital de solvabilitate reflectă în mod corespunzător orice risc care decurge din procesul de transfer al riscurilor.

Articolul 211 se modifică după cum urmează:

alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

se introduce următorul alineat (2a):

se adaugă următorul alineat (7):

La articolul 212, alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

Se introduce următorul articol 212a:

acordurile contractuale încheiate între o întreprindere de asigurare sau de reasigurare și o altă contraparte, conform cărora, în cazul producerii unor evenimente specifice predefinite, contrapartea respectivă este obligată să achiziționeze noi acțiuni ordinare sau datorii subordonate emise de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare în conformitate cu un mecanism predefinit de stabilire a prețurilor;

acordurile contractuale încheiate între o întreprindere de asigurare sau de reasigurare și o altă contraparte, conform cărora, în cazul producerii unor evenimente specifice predefinite, contrapartea respectivă este obligată să achiziționeze instrumente de datorie emise de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare ce pot fi convertite ulterior în noi acțiuni ordinare ale acestei întreprinderi, în conformitate cu un mecanism predefinit de stabilire a prețurilor.

Articolul 215 se modifică după cum urmează:

teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

nivelul de protecție a creditului este clar stabilit și incontestabil;;

la litera (c), punctul (i) se înlocuiește cu următorul text:

ar permite furnizorului de protecție să anuleze sau să modifice unilateral protecția;;

se adaugă următoarele paragrafe:

nivelul de protecție a creditului este clar stabilit și incontestabil;;

ar permite furnizorului de protecție să anuleze sau să modifice unilateral protecția;;

Se introduce următorul articol 215a:

contragaranția să acopere toate elementele de risc de credit ale creanței;

atât garanția inițială, cât și contragaranția să îndeplinească cerințele privind garanțiile prevăzute la articolul 215, sub rezerva faptului că o contragaranție nu este necesar să fie directă;

acoperirea să fie solidă și să nu existe date istorice care să indice faptul că acoperirea aferentă contragaranției este, în mod efectiv, mai puțin decât echivalentă în raport cu cea a garanției directe furnizate de entitatea în cauză.

Articolele 216 și 217 se înlocuiesc cu următorul text:

în cazul în care calculul menționat la alineatul (3) ar conduce la o majorare a fondurilor proprii de bază la nivelul fondului restricționat, variația estimată a respectivelor fonduri proprii de bază este ajustată pentru a reflecta existența unor mecanisme de participare la profit în fondul restricționat, caz în care ajustarea la variația fondurilor proprii de bază ale fondului restricționat reprezintă cuantumul cu care rezervele tehnice ar crește ca urmare a distribuirii viitoare preconizate a fondului restricționat respectiv către deținătorii de polițe sau beneficiari;

în cazul în care calculul menționat la alineatul (3) ar conduce la o scădere a fondurilor proprii de bază la nivelul fondului restricționat, variația estimată a respectivelor fonduri proprii de bază pentru calculul cerinței de capital de solvabilitate de bază net, astfel cum este menționată la articolul 206 alineatul (2), este ajustată pentru a reflecta scăderea beneficiilor discreționare viitoare de plătit către deținătorii de polițe sau către beneficiarii fondului restricționat respectiv, însă ajustarea în cauză nu va depăși cuantumul beneficiilor discreționare viitoare în cadrul fondului restricționat.

La articolul 231, se adaugă următorul alineat (4):

La articolul 234 litera (b), punctul (ii) se înlocuiește cu următorul text:

orice restricție la nivelul diversificării ce decurge din existența unui fond restricționat;.

Articolul 235 se modifică după cum urmează:

titlul se înlocuiește cu următorul text:

se adaugă următorul alineat (4):

La articolul 258 alineatul (6), se adaugă următorul paragraf:

Articolul 260 se modifică după cum urmează:

se introduce următorul alineat (2a):

alineatul (4) se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 271, alineatul (2) se elimină.

Articolul 275 se modifică după cum urmează:

alineatul (2) se modifică după cum urmează:

se introduce următoarea literă (ea):

remunerația variabilă, inclusiv partea reportată, este plătită sau se dobândește numai dacă poate fi susținută în conformitate cu situația financiară a întreprinderii în ansamblu și dacă se justifică pe baza performanței întreprinderii, a unității de afaceri în care se desfășoară activitatea și a angajatului în cauză;;

se adaugă următoarele paragrafe:

a participat la o conduită care a avut ca rezultat pierderi semnificative pentru întreprindere sau a fost răspunzător de o astfel de conduită;

se consideră că nu mai îndeplinește standardele corespunzătoare de aptitudini și comportament adecvat;;

remunerația variabilă, inclusiv partea reportată, este plătită sau se dobândește numai dacă poate fi susținută în conformitate cu situația financiară a întreprinderii în ansamblu și dacă se justifică pe baza performanței întreprinderii, a unității de afaceri în care se desfășoară activitatea și a angajatului în cauză;;

a participat la o conduită care a avut ca rezultat pierderi semnificative pentru întreprindere sau a fost răspunzător de o astfel de conduită;

se consideră că nu mai îndeplinește standardele corespunzătoare de aptitudini și comportament adecvat;;

se introduc următoarele alineate (2a) și (2b):

se introduce următoarea literă (ea):

remunerația variabilă, inclusiv partea reportată, este plătită sau se dobândește numai dacă poate fi susținută în conformitate cu situația financiară a întreprinderii în ansamblu și dacă se justifică pe baza performanței întreprinderii, a unității de afaceri în care se desfășoară activitatea și a angajatului în cauză;;

se adaugă următoarele paragrafe:

a participat la o conduită care a avut ca rezultat pierderi semnificative pentru întreprindere sau a fost răspunzător de o astfel de conduită;

se consideră că nu mai îndeplinește standardele corespunzătoare de aptitudini și comportament adecvat;;

remunerația variabilă, inclusiv partea reportată, este plătită sau se dobândește numai dacă poate fi susținută în conformitate cu situația financiară a întreprinderii în ansamblu și dacă se justifică pe baza performanței întreprinderii, a unității de afaceri în care se desfășoară activitatea și a angajatului în cauză;;

a participat la o conduită care a avut ca rezultat pierderi semnificative pentru întreprindere sau a fost răspunzător de o astfel de conduită;

se consideră că nu mai îndeplinește standardele corespunzătoare de aptitudini și comportament adecvat;;

Se introduce următorul articol 275b:

alocarea agregată a investițiilor, defalcată pe sectoare și zone geografice;

distribuirile efectuate către acționari, inclusiv răscumpărările de acțiuni, și remunerațiile variabile acordate membrilor organului administrativ, de conducere sau de control, persoanelor care dețin funcții-cheie sau conducerii executive.

La articolul 278, alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text:

Articolele 290-294 se înlocuiesc cu următorul text:

denumirea și forma juridică a întreprinderii;

denumirea și datele de contact ale autorității de supraveghere responsabile cu supravegherea financiară a întreprinderii;

o listă a acționarilor care dețin participații calificate în întreprindere;

în cazul în care întreprinderea de asigurare aparține unui grup, denumirea grupului, forma sa juridică, jurisdicția grupului și, după caz, autoritatea de supraveghere responsabilă cu supravegherea financiară a grupului;

orice dezvoltare importantă a activității sau orice eveniment important care a avut loc în perioada de raportare și care are un impact semnificativ asupra profilului de risc al întreprinderii;

informații clare și simple privind performanța de subscriere și de investiții a întreprinderii de asigurare la nivel agregat în cursul perioadei de raportare.

o scurtă descriere a cerinței de capital de solvabilitate și a cerinței de capital minim;

cerința de capital de solvabilitate și cerința de capital minim, fondurile proprii eligibile și rata de acoperire atât la sfârșitul perioadei de raportare, cât și la sfârșitul perioadei de raportare anterioare;

în ceea ce privește orice neconformitate a cerinței de capital minim sau a cerinței de capital de solvabilitate în cursul perioadei de raportare sau la momentul publicării, perioada fiecărei neconformități, o explicație a originii și a consecințelor acesteia, orice măsuri de remediere luate și o explicație a efectelor măsurilor de remediere respective;

o descriere a riscurilor semnificative la care este expusă întreprinderea, inclusiv în ceea ce privește riscurile legate de durabilitate, orice modificare semnificativă a acestor riscuri semnificative în cursul perioadei de raportare, precum și o descriere a tehnicilor aplicate de diminuare a riscurilor.

denumirea și forma juridică a întreprinderii și, dacă este disponibil, identificatorul specific al entității juridice menționat la articolul 7 alineatul (3) litera (b) din Regulamentul (UE) 2023/2859 al Parlamentului European și al Consiliului;

denumirea și datele de contact ale autorității de supraveghere competente pentru supravegherea financiară a întreprinderii și, dacă este cazul, numele și datele de contact ale supraveghetorului grupului din care face parte întreprinderea;

numele și datele de contact ale auditorului extern al întreprinderii și sfera auditului menționat la articolul 51a din Directiva 2009/138/CE;

o descriere a deținătorilor de participații calificate în întreprindere, inclusiv numele acestora;

în cazul în care întreprinderea aparține unui grup, detalii privind poziția întreprinderii în cadrul structurii juridice a grupului, inclusiv o organigramă completă și, după caz, o organigramă simplificată a grupului;

liniile de activitate semnificative ale întreprinderii și zonele geografice semnificative în care aceasta își desfășoară activitatea;

orice activitate semnificativă sau orice eveniment care a avut loc în perioada de raportare și care a avut un impact semnificativ asupra întreprinderii.

informații cu privire la venituri și cheltuieli rezultate din investiții și, atunci când este necesar pentru înțelegerea corespunzătoare a veniturilor și a cheltuielilor, componentele veniturilor și cheltuielilor respective;

informații cu privire la natura și cuantumul eventualelor câștiguri și pierderi înregistrate direct la capitaluri proprii;

informații cu privire la natura și cuantumul investițiilor în securitizare.

o descriere a structurii organului administrativ, de conducere sau de control al întreprinderii, a rolurilor și a responsabilităților sale principale și a separării responsabilităților în cadrul acestor organe, în special a faptului dacă au fost înființate comitete relevante în cadrul acestora, precum și o descriere a rolurilor și a responsabilităților principale ale funcțiilor-cheie sau, în cazul în care a fost deja prezentat un raport privind solvabilitatea și situația financiară, a oricăror modificări semnificative aduse sistemului de guvernanță față de perioada de raportare precedentă;

informații cu privire la politica și la practicile de remunerare în ceea ce privește organul administrativ, de conducere sau de control și, dacă nu se precizează altfel, angajații, inclusiv:

principiile politicii de remunerare, incluzând cel puțin o explicație a importanței relative a componentelor fixe și variabile ale remunerației și a amânării componentei variabile, precum și a modului în care politica de remunerare este coerentă cu integrarea riscurilor legate de durabilitate;

informații cu privire la criteriile de performanță individuală și colectivă pe care se bazează dreptul la opțiuni pe acțiuni, la acțiuni sau la alte componente variabile ale remunerației;

o descriere a principalelor caracteristici ale sistemelor de pensii suplimentare sau de pensionare anticipată pentru membrii organului administrativ, de conducere sau de control și pentru alte persoane care dețin funcții-cheie;

informații cu privire la tranzacții semnificative încheiate în perioada de raportare cu acționari, cu persoane care exercită o influență semnificativă asupra întreprinderii și cu membri ai organului administrativ, de conducere sau de control.

principiile politicii de remunerare, incluzând cel puțin o explicație a importanței relative a componentelor fixe și variabile ale remunerației și a amânării componentei variabile, precum și a modului în care politica de remunerare este coerentă cu integrarea riscurilor legate de durabilitate;

informații cu privire la criteriile de performanță individuală și colectivă pe care se bazează dreptul la opțiuni pe acțiuni, la acțiuni sau la alte componente variabile ale remunerației;

o descriere a principalelor caracteristici ale sistemelor de pensii suplimentare sau de pensionare anticipată pentru membrii organului administrativ, de conducere sau de control și pentru alte persoane care dețin funcții-cheie;

Articolul 295 se elimină.

Articolele 296 și 297 se înlocuiesc cu următorul text:

separat pentru fiecare clasă semnificativă de active, după clasificarea prevăzută în bilanțul de solvabilitate, valoarea activelor și o descriere a bazelor, a metodelor și a principalelor ipoteze utilizate pentru evaluarea din punctul de vedere al solvabilității, inclusiv, dacă este cazul, luarea în considerare a riscurilor legate de durabilitate și a factorilor de durabilitate în metodele de evaluare;

pentru clasele semnificative de active, o explicație a oricăror diferențe semnificative dintre bazele, metodele și principalele ipoteze utilizate de întreprinderea respectivă pentru evaluarea din punctul de vedere al solvabilității și cele utilizate pentru evaluarea realizată de aceasta pentru întocmirea situațiilor financiare.

separat pentru fiecare linie de activitate semnificativă, valoarea rezervelor tehnice, inclusiv cuantumul celei mai bune estimări și al marjei de risc, precum și o descriere a bazelor, a metodelor și a principalelor ipoteze utilizate pentru evaluarea din punctul de vedere al solvabilității, inclusiv, dacă este cazul, luarea în considerare a riscurilor legate de durabilitate și a factorilor de durabilitate în metodele de evaluare;

o descriere a nivelului de incertitudine asociat cu valoarea rezervelor tehnice;

pentru liniile de activitate semnificative, o explicație a oricăror diferențe semnificative dintre bazele, metodele și principalele ipoteze utilizate de întreprinderea respectivă pentru evaluarea din punctul de vedere solvabilității și cele utilizate pentru evaluarea realizată de aceasta pentru întocmirea situațiilor financiare;

o declarație din care să reiasă dacă se utilizează mecanismul de introducere treptată pentru extrapolare prevăzut la articolul 77a alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE și o cuantificare a impactului neaplicării mecanismului de introducere treptată;

în cazul în care se aplică prima de echilibrare menționată la articolul 77b din Directiva 2009/138/CE, o descriere a primei de echilibrare și a portofoliului de obligații și active alocate cărora li se aplică prima de echilibrare, precum și o cuantificare a impactului reducerii la zero a primei de echilibrare asupra valorii rezervelor tehnice;

o declarație din care să reiasă dacă întreprinderea utilizează prima de volatilitate menționată la articolul 77d din Directiva 2009/138/CE, o descriere pentru fiecare monedă a primei de volatilitate utilizate și a cuantumului celei mai bune estimări căreia i se aplică prima de volatilitate, precum și o cuantificare a impactului reducerii la zero a primei de volatilitate asupra valorii rezervelor tehnice;

o declarație din care să reiasă dacă se aplică structura temporală tranzitorie a ratei dobânzilor fără risc menționată la articolul 308c din Directiva 2009/138/CE, motivul aplicării respectivei structuri temporale tranzitorii a ratei dobânzilor fără risc, o cuantificare a impactului neaplicării respectivei structuri temporale a ratei dobânzilor fără risc asupra valorii rezervelor tehnice, precum și perspectiva reducerii oricărei dependențe de structura temporală tranzitorie a ratei dobânzilor fără risc până la sfârșitul perioadei de tranziție;

o declarație din care să reiasă dacă se aplică deducerea tranzitorie menționată la articolul 308d din Directiva 2009/138/CE, motivul aplicării respectivei deduceri tranzitorii, o cuantificare a impactului neaplicării deducerii tranzitorii asupra valorii rezervelor tehnice, precum și perspectiva reducerii oricărei dependențe de deducerea tranzitorie până la sfârșitul perioadei de tranziție;

o descriere a următoarelor:

sumele recuperabile din contracte de reasigurare și, separat, de la vehicule investiționale;

orice modificare semnificativă a ipotezelor relevante utilizate pentru calcularea rezervelor tehnice în comparație cu perioada de raportare precedentă.

sumele recuperabile din contracte de reasigurare și, separat, de la vehicule investiționale;

orice modificare semnificativă a ipotezelor relevante utilizate pentru calcularea rezervelor tehnice în comparație cu perioada de raportare precedentă.

separat pentru fiecare clasă semnificativă de obligații de alt tip, valoarea obligațiilor de alt tip și o descriere a bazelor, a metodelor și a principalelor ipoteze utilizate pentru evaluarea acestora din punctul de vedere al solvabilității;

pentru fiecare clasă semnificativă de obligații de alt tip, o explicație a eventualelor diferențe semnificative dintre bazele, metodele și principalele ipoteze de evaluare utilizate de întreprindere pentru evaluarea din punctul de vedere al solvabilității și cele utilizate pentru evaluarea realizată de aceasta pentru întocmirea situațiilor financiare.

informații cu privire la obiectivele întreprinderii de asigurare sau de reasigurare pentru gestionarea fondurilor proprii, inclusiv informații cu privire la intervalul de timp folosit pentru planificarea activității și explicații cu privire la orice modificare semnificativă adusă obiectivelor respective în perioada de raportare;

cuantumul eligibil al fondurilor proprii pentru acoperirea cerinței de capital de solvabilitate, clasificate pe niveluri, la sfârșitul perioadei de raportare și la sfârșitul perioadei de raportare precedente, inclusiv o analiză a modificărilor semnificative survenite pe fiecare nivel în cursul perioadei de raportare;

cuantumul eligibil al fondurilor proprii de bază pentru acoperirea cerinței de capital minim, clasificate pe niveluri;

atunci când se aplică mecanismul de introducere treptată pentru extrapolare menționat la articolul 77a alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului neaplicării mecanismului de introducere treptată asupra:

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

atunci când se aplică prima de echilibrare menționată la articolul 77b din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului reducerii la zero a primei de echilibrare asupra:

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

atunci când întreprinderea utilizează prima de volatilitate menționată la articolul 77d din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului reducerii la zero a primei de volatilitate asupra:

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

atunci când se aplică structura temporală tranzitorie a ratei dobânzilor fără risc menționată la articolul 308c din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului neaplicării măsurii tranzitorii asupra:

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

atunci când se aplică deducerea tranzitorie menționată la articolul 308d din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului neaplicării măsurii de deducere asupra:

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

o cuantificare a impactului combinat asupra poziției financiare a întreprinderii al neaplicării măsurilor tranzitorii prevăzute la articolul 77a alineatul (2), la articolele 308c și 308d și, după caz, la articolul 111 alineatul (1) al doilea paragraf din Directiva 2009/138/CE;

o analiză a modificărilor semnificative ale fondurilor proprii în cursul perioadei de raportare, inclusiv:

a valorii elementelor de fonduri proprii emise în cursul anului;

a măsurii în care o emisiune menționată la punctul (i) a fost utilizată pentru a finanța răscumpărarea;

a valorii instrumentelor răscumpărate în cursul anului;

a modificărilor în ceea ce privește elementele-cheie ale rezervei de reconciliere;

explicarea cantitativă și calitativă a oricărei diferențe semnificative între capitalul propriu, reflectat în situațiile financiare ale întreprinderii, și excedentul activelor față de obligații, calculat din punctul de vedere al solvabilității;

pentru fiecare element semnificativ al fondurilor proprii auxiliare:

o descriere a elementului în cauză;

cuantumul elementului fondurilor proprii auxiliare;

în cazul în care a fost aprobată o metodă de determinare a cuantumului elementului fondurilor proprii auxiliare:

metoda respectivă;

natura și numele contrapărții sau al grupului de contrapărți pentru elementele menționate la articolul 89 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Directiva 2009/138/CE;

metoda respectivă;

natura și numele contrapărții sau al grupului de contrapărți pentru elementele menționate la articolul 89 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Directiva 2009/138/CE;

descrierea oricărui element dedus din fondurile proprii și o scurtă descriere a oricărei restricții semnificative care afectează disponibilitatea și transferabilitatea fondurilor proprii în cadrul întreprinderii.

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

fondurilor proprii de bază;

cuantumurilor fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital minim și a cerinței de capital de solvabilitate;

a valorii elementelor de fonduri proprii emise în cursul anului;

a măsurii în care o emisiune menționată la punctul (i) a fost utilizată pentru a finanța răscumpărarea;

a valorii instrumentelor răscumpărate în cursul anului;

a modificărilor în ceea ce privește elementele-cheie ale rezervei de reconciliere;

o descriere a elementului în cauză;

cuantumul elementului fondurilor proprii auxiliare;

în cazul în care a fost aprobată o metodă de determinare a cuantumului elementului fondurilor proprii auxiliare:

metoda respectivă;

natura și numele contrapărții sau al grupului de contrapărți pentru elementele menționate la articolul 89 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Directiva 2009/138/CE;

metoda respectivă;

natura și numele contrapărții sau al grupului de contrapărți pentru elementele menționate la articolul 89 alineatul (1) literele (a), (b) și (c) din Directiva 2009/138/CE;

valoarea cerinței de capital de solvabilitate și, respectiv, a cerinței de capital minim a întreprinderii, precum și fondurile proprii eligibile și rata de acoperire atât pentru cerința de capital de solvabilitate, cât și pentru cerința de capital minim la sfârșitul perioadei de raportare, însoțite, după caz, de o declarație conform căreia valoarea finală a cerinței de capital de solvabilitate face încă obiectul unei evaluări de către autoritățile de supraveghere;

în ceea ce privește sensibilitatea la risc, o descriere a metodelor utilizate, a ipotezelor formulate și a rezultatului analizei sensibilității pentru riscurile și evenimentele semnificative;

în cazul în care se aplică mecanismul de introducere treptată pentru extrapolare prevăzut la articolul 77a alineatul (2) din Directiva 2009/139/CE, o cuantificare a impactului neaplicării mecanismului de introducere treptată asupra cerinței de capital de solvabilitate și a cerinței de capital minim;

în cazul în care se aplică prima de echilibrare menționată la articolul 77b din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului reducerii la zero a primei de echilibrare asupra cerinței de capital de solvabilitate și a cerinței de capital minim;

în cazul în care se utilizează prima de volatilitate menționată la articolul 77d din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului reducerii la zero a primei de volatilitate asupra cerinței de capital de solvabilitate și a cerinței de capital minim;

în cazul în care se aplică structura temporală tranzitorie a ratei dobânzilor fără risc menționată la articolul 308c din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului neaplicării structurii temporale tranzitorii a ratei dobânzilor fără risc asupra cerinței de capital de solvabilitate și a cerinței de capital minim;

în cazul în care se aplică deducerea tranzitorie menționată la articolul 308d din Directiva 2009/138/CE, o cuantificare a impactului neaplicării deducerii tranzitorii asupra cerinței de capital de solvabilitate și a cerinței de capital minim;

valoarea cerinței de capital de solvabilitate a întreprinderii, defalcată pe module de risc, atunci când întreprinderea respectivă aplică formula standard, și pe categorii de risc, atunci când întreprinderea aplică un model intern, și o descriere calitativă a riscurilor semnificative reflectate de calculul cerinței de capital de solvabilitate;

informații din care să reiasă dacă întreprinderea utilizează calcule simplificate și pentru ce module și submodule de risc ale formulei standard;

informații din care să reiasă dacă întreprinderea utilizează parametri specifici întreprinderii, în temeiul articolului 104 alineatul (7) din Directiva 2009/138/CE și despre ce parametri ai formulei standard este vorba;

informații cu privire la datele de intrare utilizate de întreprindere în calculul cerinței de capital minim;

orice modificare semnificativă adusă cerinței de capital de solvabilitate și cerinței de capital minim în perioada de raportare, precum și motivele modificării respective.

o declarație din care să reiasă că întreprinderea utilizează submodulul risc aferent devalorizării acțiunilor în funcție de durată prevăzut la articolul menționat pentru calcularea cerinței de capital de solvabilitate, după aprobarea din partea autorității de supraveghere;

valoarea cerinței de capital pentru submodulul risc aferent devalorizării acțiunilor în funcție de durată, rezultată dintr-o astfel de utilizare.

o declarație din care să reiasă dacă întreprinderea de asigurare și de reasigurare aplică tratamentul prudențial prevăzut la articolul 105a din directiva respectivă pentru calcularea cerinței sale de capital conform Solvabilitate II și, după caz, valoarea investițiilor în acțiuni care sunt clasificate drept investiții pe termen lung în acțiuni, precum și ponderea acestor investiții în portofoliul de acțiuni;

informații privind orice nerespectare a condițiilor prevăzute la articolul 105a alineatul (1) al doilea paragraf din directiva respectivă în cursul exercițiului financiar care face obiectul raportului, inclusiv toate informațiile următoare:

informații privind condițiile care sunt respectate sau nu au fost respectate și motivele nerespectării;

durata nerespectării;

dacă întreprinderea de asigurare sau de reasigurare a restabilit conformitatea.

informații privind condițiile care sunt respectate sau nu au fost respectate și motivele nerespectării;

durata nerespectării;

dacă întreprinderea de asigurare sau de reasigurare a restabilit conformitatea.

o descriere a diferitelor scopuri pentru care întreprinderea își utilizează modelul intern;

o descriere a domeniului de aplicare al modelului intern în ceea ce privește unitățile operaționale și categoriile de risc;

atunci când se utilizează un model intern parțial, o descriere a tehnicii care a fost utilizată pentru integrarea oricărui model intern parțial în formula standard, inclusiv, dacă este relevant, o descriere a tehnicilor alternative utilizate;

o descriere a metodelor utilizate în modelul intern pentru calculul prognozei distribuției probabilităților și a cerinței de capital de solvabilitate;

o explicație, pentru fiecare modul de risc, a principalelor diferențe dintre metodologiile și ipotezele de bază utilizate în formula standard și cele utilizate în modelul intern;

măsura riscului și perioada de timp utilizată în modelul intern și, atunci când acestea nu sunt aceleași ca cele prevăzute la articolul 101 alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE, o explicație a motivelor pentru care cerința de capital de solvabilitate calculată cu ajutorul modelului intern le oferă deținătorilor de polițe și beneficiarilor un nivel de protecție echivalent cu cel prevăzut la articolul 101 din directiva respectivă;

o declarație din care să reiasă dacă în modelul intern se utilizează o primă de volatilitate dinamică.

o descriere a concentrărilor semnificative ale riscurilor la care este expusă întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

valoarea totală a profitului preconizat inclus în primele viitoare, calculată în conformitate cu articolul 260 alineatul (2);

valoarea totală a profitului preconizat inclus în comisioanele viitoare pentru administrarea și gestionarea fondurilor, calculată în conformitate cu articolul 260 alineatul (2a).

referitor la orice caz de nerespectare a cerinței de capital minim a întreprinderii:

perioada și valoarea maximă a fiecărui caz de nerespectare în cursul perioadei de raportare;

explicarea originii și a consecințelor nerespectării;

orice măsuri de remediere luate, astfel cum se prevede la articolul 51 alineatul (1b) litera (d) punctul (vi) din Directiva 2009/138/CE;

o explicație a efectelor măsurilor de remediere menționate la punctul (iii);

în cazul în care nerespectarea cerinței de capital minim a întreprinderii nu a fost soluționată ulterior, valoarea corespunzătoare nerespectării și consecințele acesteia la data raportării;

referitor la orice nerespectare a cerinței de capital de solvabilitate a întreprinderii în cursul perioadei de raportare:

perioada și valoarea maximă a fiecărui caz de nerespectare semnificativ;

explicarea originii și a consecințelor sale și a oricăror măsuri de remediere luate, astfel cum se prevede la articolul 51 alineatul (1b) litera (d) punctul (vi) din Directiva 2009/138/CE;

o explicație a efectelor unor astfel de măsuri de remediere menționate la punctul (ii);

în cazul în care nerespectarea cerinței de capital de solvabilitate a întreprinderii nu a fost soluționată ulterior, valoarea corespunzătoare nerespectării și consecințele acesteia la data raportării.

perioada și valoarea maximă a fiecărui caz de nerespectare în cursul perioadei de raportare;

explicarea originii și a consecințelor nerespectării;

orice măsuri de remediere luate, astfel cum se prevede la articolul 51 alineatul (1b) litera (d) punctul (vi) din Directiva 2009/138/CE;

o explicație a efectelor măsurilor de remediere menționate la punctul (iii);

perioada și valoarea maximă a fiecărui caz de nerespectare semnificativ;

explicarea originii și a consecințelor sale și a oricăror măsuri de remediere luate, astfel cum se prevede la articolul 51 alineatul (1b) litera (d) punctul (vi) din Directiva 2009/138/CE;

o explicație a efectelor unor astfel de măsuri de remediere menționate la punctul (ii);

Se introduce următorul articol 297a:

Se introduce următorul articol 298a:

La articolul 299 se introduce următorul titlu:

La articolul 300, alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 301 se înlocuiește cu următorul text:

La articolul 302, alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 303 se elimină.

Articolele 304 și 305 se înlocuiesc cu următorul text:

ambele secțiuni ale raportului privind solvabilitatea și situația financiară publicat de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare în conformitate cu articolul 300 din prezentul regulament, împreună cu orice informații echivalente care au fost făcute publice în temeiul altor cerințe juridice sau de reglementare la care se referă raportul privind solvabilitatea și situația financiară, precum și orice versiune actualizată a respectivului raport, publicată în conformitate cu articolul 302 din prezentul regulament;

raportul periodic de supraveghere care cuprinde informațiile menționate la articolele 307-311 din prezentul regulament. Raportul periodic de supraveghere prezintă, de asemenea, toate informațiile menționate la articolele 293-297 din prezentul regulament care au făcut obiectul unei permisiuni de nepublicare în raportul privind solvabilitatea și situația financiară, acordată întreprinderilor de asigurare și de reasigurare de către autoritățile de supraveghere în conformitate cu articolul 53 alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE. Raportul periodic de supraveghere are aceeași structură ca cea stabilită în anexa XX secțiunea B;

raportul de supraveghere privind evaluarea internă a riscurilor și a solvabilității (raportul de supraveghere privind ORSA), care cuprinde rezultatele fiecărei evaluări interne periodice a riscurilor și a solvabilității, efectuată de către întreprinderile de asigurare și de reasigurare în conformitate cu articolul 45 alineatul (6) din Directiva 2009/138/CE, de fiecare dată când se efectuează o evaluare internă a riscurilor și a solvabilității în conformitate cu articolul 45 alineatul (5) din directivă;

formulare cantitative anuale și trimestriale în care informațiile prezentate în raportul privind solvabilitatea și situația financiară și în raportul periodic de supraveghere sunt detaliate și însoțite de informații suplimentare, ținându-se seama de posibilele limitări și excepții menționate la articolul 35a din Directiva 2009/138/CE.

Articolele 307 și 308 se înlocuiesc cu următorul text:

denumirea și forma juridică a întreprinderii;

dacă este disponibil, identificatorul entității juridice al întreprinderii de asigurare sau reasigurare, astfel cum este precizat în temeiul articolului 7 alineatul (4) litera (b) din Regulamentul (UE) 2023/2859;

principalele tendințe și principalii factori care contribuie la dezvoltarea, performanța și poziția întreprinderii pe durata orizontului de planificare a activității, inclusiv poziția concurențială a întreprinderii și orice aspect semnificativ juridic sau de reglementare;

o descriere a obiectivelor de afaceri ale întreprinderii, inclusiv a strategiilor și a calendarelor relevante.

o analiză a performanței globale de subscriere a întreprinderii în cursul perioadei de raportare și motivele oricăror modificări semnificative în comparație cu perioada de raportare precedentă;

previziuni ale performanței de subscriere a întreprinderii, alături de informații cu privire la factorii semnificativi care ar putea afecta performanța de subscriere respectivă, pe durata orizontului de planificare a activității.

o analiză, pe clase de active relevante, a performanței globale de investiții a întreprinderii în cursul perioadei de raportare și, după caz, motivele oricăror modificări semnificative ale performanței respective în comparație cu perioada de raportare precedentă;

previziuni ale performanței preconizate a întreprinderii în materie de investiții, alături de informații cu privire la factorii semnificativi care ar putea afecta performanța de investiții respectivă, pe durata orizontului de planificare a activității;

principalele ipoteze pe care întreprinderea le face în deciziile sale de investiții în ceea ce privește variația ratelor dobânzilor, a cursurilor de schimb și a altor parametri de piață relevanți, pe durata orizontului de planificare a activității;

informații cu privire la orice investiție în securitizare și procedurile de gestionare a riscurilor utilizate de întreprindere în ceea ce privește astfel de titluri de valoare sau instrumente.

o descriere a structurii organului administrativ, de conducere sau de control al întreprinderii, a rolurilor și a responsabilităților sale principale și a separării responsabilităților în cadrul acestor organe, în special a faptului dacă au fost înființate comitete relevante în cadrul acestora, precum și o descriere a rolurilor și a responsabilităților principale ale funcțiilor-cheie;

drepturile la remunerație ale membrilor organului administrativ, de conducere sau de control și ale altor funcții-cheie în cursul perioadei de raportare și motivele oricăror modificări semnificative ale drepturilor respective în comparație cu perioada de raportare precedentă, inclusiv o explicație a importanței relative a componentelor fixe și variabile ale remunerației.

o listă a persoanelor responsabile pentru funcții-cheie în cadrul întreprinderii;

o descriere a cerințelor specifice ale întreprinderii în ceea ce privește aptitudinile, cunoștințele și experiența aplicabile persoanelor care conduc efectiv întreprinderea sau care dețin alte funcții-cheie.

o descriere a modului în care sistemul de gestionare a riscurilor, inclusiv funcția de gestionare a riscurilor, este pus în aplicare și integrat în structura organizatorică și în procesele decizionale ale întreprinderii;

informații cu privire la strategiile de gestionare a riscurilor, obiectivele, procesele și procedurile de raportare utilizate de întreprindere pentru fiecare categorie de risc;

informații cu privire la modul în care întreprinderea verifică dacă evaluările de credit efectuate de instituții externe de evaluare a creditului sunt adecvate, inclusiv informații cu privire la modul și la măsura în care întreprinderea recurge la evaluări de credit efectuate de instituții externe de evaluare a creditului;

rezultate ale evaluărilor în ceea ce privește extrapolarea ratei fără risc, prima de echilibrare și prima de volatilitate, astfel cum sunt menționate la articolul 44 alineatul (2a) din Directiva 2009/138/CE.

o descriere a elementelor sistemului de control intern al întreprinderii și, după caz, a oricăror deficiențe semnificative ale sistemului de control intern respectiv;

informații privind consilierea acordată și evaluările efectuate în cursul perioadei de raportare, astfel cum sunt menționate la articolul 46 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE, inclusiv privind orice activități planificate care nu au fost efectuate și motivul neefectuării lor;

informații privind politica de conformitate a întreprinderii, privind orice activități importante întreprinse în cadrul planului de conformitate și orice probleme semnificative de conformitate identificate în cursul perioadei de raportare.

o descriere a auditurilor interne efectuate în cursul perioadei de raportare, împreună cu:

un rezumat al constatărilor și recomandărilor semnificative raportate organului administrativ, de conducere sau de control al întreprinderii;

un rezumat al constatărilor și recomandărilor semnificative și orice acțiune întreprinsă cu privire la acestea;

orice informații privind problemele semnificative nesoluționate;

o descriere a politicii de audit intern a întreprinderii și frecvența revizuirii acesteia;

o descriere a planului de audit al întreprinderii, inclusiv a viitoarelor audituri interne și a motivelor care stau la baza auditurilor viitoare.

un rezumat al constatărilor și recomandărilor semnificative raportate organului administrativ, de conducere sau de control al întreprinderii;

un rezumat al constatărilor și recomandărilor semnificative și orice acțiune întreprinsă cu privire la acestea;

orice informații privind problemele semnificative nesoluționate;

o descriere a modului în care este realizată funcția actuarială în cadrul întreprinderii de asigurare sau de reasigurare;

o imagine de ansamblu a activităților desfășurate de funcția actuarială în fiecare din domeniile sale de responsabilitate în perioada de raportare, descriind atât modul în care funcția actuarială contribuie la implementarea eficace a sistemului de gestionare a riscurilor utilizat de întreprindere, cât și constatările principale ale funcției actuariale.

o descriere a politicii de externalizare a întreprinderii de asigurare sau de reasigurare;

o listă a persoanelor responsabile pentru funcțiile-cheie externalizate în cadrul structurii furnizorului de servicii.

Articolul 309 se elimină.

La articolul 310, alineatele (2) și (3) se înlocuiesc cu următorul text:

o justificare a motivului pentru care se utilizează metode alternative de evaluare pe clase de active și pasive;

ipotezele care stau la baza fiecărei metode alternative de evaluare utilizate pentru evaluarea activelor și a pasivelor;

incertitudinea evaluării pe clase de active și pasive;

informații privind caracterul adecvat al evaluării activelor și pasivelor pentru care se utilizează metode alternative de evaluare, stabilit prin comparație cu experiențele anterioare.

Articolul 311 se înlocuiește cu următorul text:

informații privind politicile și procesele utilizate de întreprindere pentru gestionarea fondurilor sale proprii;

informații cu privire la termenele și condițiile semnificative ale principalelor elemente de fonduri proprii deținute de întreprindere;

evoluțiile preconizate ale fondurilor proprii ale întreprinderii survenite pe durata orizontului de planificare a activității, având în vedere strategia de afaceri a întreprinderii și ținând seama de planurile de capital de criză corespunzătoare;

dacă există intenția de a rambursa sau de a răscumpăra vreun element al fondurilor proprii sau dacă există planuri de a atrage fonduri proprii suplimentare;

informații privind impozitele amânate, inclusiv:

o descriere a valorii calculate a creanțelor privind impozitul amânat, fără o evaluare a utilizării probabile a acestora, precum și a măsurii în care aceste creanțe privind impozitul amânat au fost recunoscute;

pentru creanțele privind impozitul amânat care au fost recunoscute, o descriere a valorilor recunoscute ca fiind susceptibile de a fi utilizate prin raportarea la profitul impozabil viitor probabil și la reluarea datoriilor privind impozitul amânat aferente impozitului pe profit perceput de aceeași autoritate fiscală;

o descriere detaliată a ipotezelor de bază utilizate pentru elaborarea previziunilor privind profiturile impozabile viitoare probabile în sensul articolului 15;

o analiză a sensibilității creanțelor nete privind impozitul amânat la modificările ipotezelor de bază menționate la punctul (iii), în care creanțele nete privind impozitul amânat sunt calculate ca diferența dintre:

valoarea creanțelor privind impozitul amânat calculată în conformitate cu articolul 15;

valoarea datoriilor privind impozitul amânat cu care pot fi compensate creanțele privind impozitul amânat, ținând seama de programarea detaliată.

valoarea creanțelor privind impozitul amânat calculată în conformitate cu articolul 15;

valoarea datoriilor privind impozitul amânat cu care pot fi compensate creanțele privind impozitul amânat, ținând seama de programarea detaliată.

o descriere a valorii calculate a creanțelor privind impozitul amânat, fără o evaluare a utilizării probabile a acestora, precum și a măsurii în care aceste creanțe privind impozitul amânat au fost recunoscute;

pentru creanțele privind impozitul amânat care au fost recunoscute, o descriere a valorilor recunoscute ca fiind susceptibile de a fi utilizate prin raportarea la profitul impozabil viitor probabil și la reluarea datoriilor privind impozitul amânat aferente impozitului pe profit perceput de aceeași autoritate fiscală;

o descriere detaliată a ipotezelor de bază utilizate pentru elaborarea previziunilor privind profiturile impozabile viitoare probabile în sensul articolului 15;

o analiză a sensibilității creanțelor nete privind impozitul amânat la modificările ipotezelor de bază menționate la punctul (iii), în care creanțele nete privind impozitul amânat sunt calculate ca diferența dintre:

valoarea creanțelor privind impozitul amânat calculată în conformitate cu articolul 15;

valoarea datoriilor privind impozitul amânat cu care pot fi compensate creanțele privind impozitul amânat, ținând seama de programarea detaliată.

valoarea creanțelor privind impozitul amânat calculată în conformitate cu articolul 15;

valoarea datoriilor privind impozitul amânat cu care pot fi compensate creanțele privind impozitul amânat, ținând seama de programarea detaliată.

evoluțiile preconizate ale cerinței de capital de solvabilitate a întreprinderii și ale cerinței de capital minim preconizate pentru întreprindere survenite pe durata orizontului de planificare a activității, dată fiind strategia de afaceri a întreprinderii, în cazul în care informațiile respective nu sunt incluse în raportul de supraveghere privind ORSA;

o estimare a cerinței de capital de solvabilitate a întreprinderii, determinată în conformitate cu formula standard, în cazul în care autoritatea de supraveghere a solicitat întreprinderii să furnizeze o astfel de estimare în temeiul articolului 112 alineatul (7) din Directiva 2009/138/CE sau, în cazul în care o astfel de estimare nu a fost solicitată în anul adoptării raportului periodic de supraveghere, cel mai recent calcul disponibil, însoțit de indicarea anului de referință al calculului respectiv;

o descriere a abordării adoptate pentru calcularea cerințelor de capital pentru riscurile nesemnificative din formula standard pentru calcularea cerinței de capital de solvabilitate, inclusiv o scurtă descriere a modulelor sau submodulelor care fac obiectul unei astfel de abordări și a măsurilor volumului care au fost utilizate pentru calcularea riscurilor nesemnificative;

pentru profitul viitor în legătură cu care au fost elaborate previziuni în scopul stabilirii capacității impozitelor amânate de a acoperi pierderile în conformitate cu articolul 207 din prezentul regulament:

o descriere a fiecăreia dintre componentele utilizate pentru a demonstra o valoare pozitivă a creșterii creanțelor privind impozitul amânat și cuantumul relevant al fiecăreia dintre aceste componente;

o descriere detaliată a ipotezelor de bază utilizate pentru elaborarea previziunilor privind profiturile impozabile viitoare probabile în sensul articolului 207;

o analiză a sensibilității valorii ajustării la modificările ipotezelor de bază menționate la punctul (ii);

volumul și natura portofoliului de împrumuturi al întreprinderii de asigurare sau de reasigurare.

o descriere a fiecăreia dintre componentele utilizate pentru a demonstra o valoare pozitivă a creșterii creanțelor privind impozitul amânat și cuantumul relevant al fiecăreia dintre aceste componente;

o descriere detaliată a ipotezelor de bază utilizate pentru elaborarea previziunilor privind profiturile impozabile viitoare probabile în sensul articolului 207;

o analiză a sensibilității valorii ajustării la modificările ipotezelor de bază menționate la punctul (ii);

rezultatele analizei surselor de profit și a cauzelor pierderilor, astfel cum se prevede la articolul 123 din Directiva 2009/138/CE, pentru fiecare unitate operațională majoră;

o descriere a modului în care clasificarea riscului aleasă în modelul intern explică respectivele surse de profit și cauze ale pierderilor.

o declarație din care să reiasă dacă întreprinderea de asigurare sau de reasigurare aplică tratamentul prudențial prevăzut la articolul 105a din directiva respectivă și, în acest caz, valoarea și caracteristicile investițiilor în acțiuni care sunt clasificate drept investiții pe termen lung în acțiuni, inclusiv:

localizarea geografică a acestor investiții în acțiuni;

ponderea unor astfel de investiții în acțiuni în portofoliul de acțiuni;

o descriere a modului în care întreprinderea de asigurare sau de reasigurare respectă condițiile prevăzute la articolul 105a alineatul (1) al doilea paragraf din Directiva 2009/138/CE;

o descriere a metodelor utilizate pentru a demonstra capacitatea de a evita vânzările forțate în conformitate cu articolul 171a din prezentul regulament.

localizarea geografică a acestor investiții în acțiuni;

ponderea unor astfel de investiții în acțiuni în portofoliul de acțiuni;

investițiile pe termen lung în acțiuni reprezintă peste 4 % din totalul activelor deținute de întreprinderile de asigurare sau de reasigurare;

întreprinderea de asigurare sau de reasigurare nu ar respecta cerința de capital de solvabilitate fără să aplice articolul 105a din Directiva 2009/138/CE.

o cuantificare a impactului asupra valorii modulului risc de piață al neaplicării articolului 105a din Directiva 2009/138/CE în cazul oricărei investiții în acțiuni;

informații privind acțiunile pe care întreprinderea de asigurare sau de reasigurare le-ar lua în caz de încălcare sau de nerespectare persistentă a condițiilor prevăzute la articolul 105a alineatul (1) al doilea paragraf din Directiva 2009/138/CE.

informații privind profitul preconizat inclus în primele viitoare și profitul preconizat inclus în comisioanele viitoare pentru administrarea și gestionarea fondurilor, calculate în conformitate cu articolul 260 alineatul (2) și, respectiv, alineatul (2a) din prezentul regulament pentru fiecare linie de afaceri;

rezultatul evaluării calitative menționate la articolul 260 alineatul (1) litera (d) punctul (ii);

o descriere a metodelor și a principalelor ipoteze utilizate pentru calcularea profitului preconizat inclus în primele viitoare.

informații privind concentrările semnificative ale riscurilor la care este expusă întreprinderea;

o prezentare generală a oricăror concentrări viitoare ale riscurilor anticipate pe durata orizontului de planificare a activității, în conformitate cu strategia de afaceri a întreprinderii respective;

o explicație a modului în care vor fi gestionate concentrările riscurilor menționate la literele (a) și (b).

atunci când întreprinderea vinde sau reconstituie garanții reale, în sensul articolului 214 din prezentul regulament, cuantumul garanției reale respective, evaluat în conformitate cu articolul 75 din Directiva 2009/138/CE;

în cazul în care întreprinderea a furnizat garanții reale, în sensul articolului 214:

natura garanțiilor reale;

natura și valoarea activelor furnizate ca garanții reale;

datoriile efective și contingente corespunzătoare create prin contractul de garanție reală;

informații cu privire la termenele și condițiile semnificative asociate contractului de garanție reală;

atunci când întreprinderea vinde anuități variabile, informații cu privire la clauzele suplimentare de garantare și acoperirea garanțiilor împotriva riscurilor;

o descriere a operațiunilor de finanțare, inclusiv a factoringului, pe care întreprinderea de asigurare sau de reasigurare le-a încheiat în mod direct sau indirect, precum și valorile corespunzătoare ale datoriilor extrabilanțiere.

natura garanțiilor reale;

natura și valoarea activelor furnizate ca garanții reale;

datoriile efective și contingente corespunzătoare create prin contractul de garanție reală;

o descriere a tehnicilor utilizate pentru diminuarea riscurilor;

o descriere a oricăror tehnici de diminuare a riscurilor semnificative pe care întreprinderea intenționează să le achiziționeze sau să le contracteze pe durata orizontului de planificare a activității, dată fiind strategia de afaceri a întreprinderii, precum și motivele și efectele respectivelor tehnici de diminuare a riscurilor;

în cazul în care întreprinderea de asigurare sau de reasigurare deține garanții reale, în sensul articolului 214 din prezentul regulament, informații privind termenele și condițiile semnificative asociate contractului de garanție reală.

o descriere a simulărilor de criză și a analizelor de scenarii menționate la articolul 259 alineatul (3), care au fost efectuate de întreprindere, inclusiv a rezultatelor acestora;

o descriere a metodelor utilizate și a principalelor ipoteze aflate la baza simulărilor de criză și a analizelor de scenarii menționate la articolul 259 alineatul (3).

avansarea unui procent din valoarea creanțelor cesionate, de regulă pe termen scurt, neangajat și fără cumulare automată;

administrarea creanțelor, încasarea lor și protecția creditului; de regulă, factorul administrează registrul de vânzări al aderentului și încasează creanțele în numele său propriu;

În titlul 1 capitolul XIII secțiunea 2, titlul se înlocuiește cu următorul text:

Articolele 312 și 313 se înlocuiesc cu următorul text:

Articolul 314 se elimină.

În titlul I se adaugă următorul capitol XVI:

autoritatea de supraveghere concluzionează, pe baza procesului de supraveghere prudențială, că întreprinderea:

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu necesită o evaluare de către autoritățile de supraveghere mai frecventă decât cea solicitată de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

autoritatea de supraveghere concluzionează că întreprinderea nu are un model de afaceri complex ținând cont de strategia de afaceri și de planul de afaceri ale întreprinderii, de complexitatea produselor de asigurare oferite și de portofoliul său de investiții;

întreprinderea îndeplinește toate condițiile următoare, sub rezerva alineatelor (2), (3) și (4):

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere nu a identificat preocupări semnificative nesoluționate care decurg din sistemul de guvernanță al întreprinderii;

cerința de capital de solvabilitate a întreprinderii este depășită cu o marjă adecvată, ținând seama, de asemenea, de poziția internă țintă de solvabilitate a întreprinderii, astfel cum se specifică în planul său de gestionare a capitalului pe termen mediu;

autoritatea de supraveghere nu a identificat preocupări semnificative nesoluționate în ultimul raport periodic de supraveghere și este mulțumită cu informațiile furnizate în raportul privind solvabilitatea și situația financiară și în modelele de raportare cantitativă anuală și, după caz, trimestrială.

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu necesită o evaluare de către autoritățile de supraveghere mai frecventă decât cea solicitată de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere concluzionează, pe baza procesului de supraveghere prudențială, că întreprinderea:

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

autoritatea de supraveghere concluzionează că întreprinderea nu are un model de afaceri complex, ținând seama de strategia de afaceri și de planul de afaceri ale acesteia, de complexitatea produselor de asigurare oferite și de portofoliul său de investiții;

întreprinderea îndeplinește toate condițiile următoare, sub rezerva alineatelor (2), (3) și (4):

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere nu a identificat preocupări semnificative nesoluționate care decurg din sistemul de guvernanță al întreprinderii;

persoanele responsabile pentru funcțiile-cheie reprezentate de funcția de management al riscului, funcția actuarială și funcția de asigurare a conformității dețin în orice moment suficiente cunoștințe, competențe și experiență pentru a-și îndeplini sarcinile, iar cumulul de funcții sau cumularea unei funcții cu statutul de membru în cadrul organului administrativ, de conducere sau de control nu compromite capacitatea și disponibilitatea persoanei de a-și îndeplini responsabilitățile;

în opinia autorității de supraveghere, costul menținerii unor funcții separate ar fi disproporționat pentru întreprindere.

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere concluzionează, pe baza procesului de supraveghere prudențială, că întreprinderea:

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu necesită o evaluare de către autoritățile de supraveghere mai frecventă decât cea solicitată de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

autoritatea de supraveghere concluzionează că întreprinderea nu are un model de afaceri complex, ținând seama de strategia de afaceri și de planul de afaceri ale acesteia, de complexitatea produselor de asigurare oferite și de portofoliul său de investiții;

întreprinderea îndeplinește toate condițiile următoare, sub rezerva alineatelor (2), (3) și (4):

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere nu a identificat preocupări semnificative nesoluționate care decurg din sistemul de guvernanță al întreprinderii.

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu necesită o evaluare de către autoritățile de supraveghere mai frecventă decât cea solicitată de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere concluzionează, pe baza procesului de supraveghere prudențială, că întreprinderea:

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu necesită o evaluare de către autoritățile de supraveghere mai frecventă decât cea solicitată de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

autoritatea de supraveghere concluzionează că întreprinderea nu are un model de afaceri complex, ținând seama de strategia de afaceri și de planul de afaceri ale acesteia, de complexitatea produselor de asigurare oferite și de portofoliul său de investiții;

întreprinderea îndeplinește toate condițiile următoare, sub rezerva alineatelor (2), (3) și (4):

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere nu a identificat preocupări semnificative nesoluționate care decurg din sistemul de guvernanță al întreprinderii;

cerința de capital de solvabilitate a întreprinderii este depășită cu o marjă adecvată, ținând seama de poziția internă țintă de solvabilitate a întreprinderii, astfel cum se specifică în planul său de gestionare a capitalului pe termen mediu;

autoritatea de supraveghere este mulțumită cu informațiile furnizate în ultima evaluare internă a riscurilor și a solvabilității întreprinderii în temeiul articolului 45 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE și al articolului 306 din prezentul regulament, ținând seama de profilul său de risc;

întreprinderea este în măsură să demonstreze, într-un mod considerat satisfăcător de autoritatea de supraveghere, că frecvența redusă a raportului de evaluare internă a riscurilor și a solvabilității nu ar afecta în mod negativ sistemul de gestionare a riscurilor al întreprinderii menționat la articolul 44 din Directiva 2009/138/CE;

întreprinderea menține un proces eficace de monitorizare a circumstanțelor care necesită un raport ad-hoc de evaluare proprie a riscurilor și a solvabilității și dispune de resurse suficiente pentru a întocmi un astfel de raport ad-hoc, atunci când este necesar.

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu necesită o evaluare de către autoritățile de supraveghere mai frecventă decât cea solicitată de întreprinderea de asigurare sau de reasigurare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere concluzionează, pe baza procesului de supraveghere prudențială, că întreprinderea:

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

autoritatea de supraveghere concluzionează că întreprinderea nu are un model de afaceri complex, ținând seama de strategia de afaceri și de planul de afaceri ale acesteia, de complexitatea produselor de asigurare oferite și de portofoliul său de investiții;

întreprinderea îndeplinește toate condițiile următoare, sub rezerva alineatelor (2) și (3):

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere nu a identificat preocupări semnificative nesoluționate care decurg din sistemul de guvernanță al întreprinderii;

întreprinderea este în măsură să demonstreze că utilizarea unei evaluări deterministe prudente este proporțională cu natura, amploarea și complexitatea riscurilor care decurg din obligațiile pentru care întreprinderea dorește să aplice evaluarea respectivă;

valoarea-timp a opțiunilor și a garanțiilor, măsurată pe baza setului redus de scenarii armonizat și prudent, ale contractelor în cazul cărora se aplică evaluarea deterministă prudentă reprezintă mai puțin de 5 % din cerința de capital de solvabilitate.

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

autoritatea de supraveghere concluzionează, pe baza procesului de supraveghere prudențială, că întreprinderea:

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

autoritatea de supraveghere concluzionează că întreprinderea nu are un model de afaceri complex, ținând seama de strategia de afaceri și de planul de afaceri ale acesteia, de complexitatea produselor de asigurare oferite și de portofoliul său de investiții;

întreprinderea îndeplinește toate condițiile următoare, sub rezerva alineatelor (2), (3) și (4):

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

cerința de capital de solvabilitate a întreprinderii este depășită cu o marjă adecvată, ținând seama de poziția internă țintă de solvabilitate a întreprinderii, astfel cum se specifică în planul său de gestionare a capitalului pe termen mediu;

autoritatea de supraveghere nu a identificat preocupări semnificative nesoluționate care decurg din sistemul de guvernanță al întreprinderii;

întreprinderea nu este expusă unui risc de lichiditate semnificativ legat de activele și pasivele din bilanț, ținând cont de:

disponibilitatea activelor lichide și a altor surse de lichiditate;

nivelul de lichiditate al contractelor de asigurare;

nevoile de lichiditate care decurg din evenimente asigurabile;

impactul potențial al comportamentului deținătorilor de polițe asupra poziției lichidității întreprinderii;

expunerea la elemente extrabilanțiere;

concentrarea expunerilor care au drept contraparte întreprinderile de reasigurare;

în cazul în care întreprinderea face parte dintr-un grup, fungibilitatea, disponibilitatea și transferabilitatea activelor lichide în cadrul grupului;

autoritatea de supraveghere nu a identificat preocupări semnificative cu privire la poziția lichidității întreprinderii care rezultă din tendința economică sau macroeconomică a pieței sau cu privire la cuantumul și calitatea elementelor de fonduri proprii.

este în măsură să facă față oricăror riscuri actuale sau viitoare;

nu face obiectul unor măsuri de supraveghere în curs pentru remedierea nerespectării semnificative a Directivei 2009/138/CE;

rezervele tehnice menționate la articolul 76 din Directiva 2009/138/CE aferente activităților de asigurare de viață, înainte de deducerea sumelor recuperabile din contractele de reasigurare și din vehiculele investiționale, nu depășesc 12000000000 EUR;

venitul anual din primele brute subscrise care rezultă din activitățile de asigurare generală nu depășește 2000000000 EUR;

întreprinderea nu reprezintă mai mult de 5 % din piața de asigurare și reasigurare de viață sau de asigurare și reasigurare generală din statul membru de origine al întreprinderii, în cazul în care cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea de viață se bazează pe rezerve tehnice brute, iar cota de piață pentru asigurarea și reasigurarea generală se bazează pe prime brute subscrise;

disponibilitatea activelor lichide și a altor surse de lichiditate;

nivelul de lichiditate al contractelor de asigurare;

nevoile de lichiditate care decurg din evenimente asigurabile;

impactul potențial al comportamentului deținătorilor de polițe asupra poziției lichidității întreprinderii;

expunerea la elemente extrabilanțiere;

concentrarea expunerilor care au drept contraparte întreprinderile de reasigurare;

în cazul în care întreprinderea face parte dintr-un grup, fungibilitatea, disponibilitatea și transferabilitatea activelor lichide în cadrul grupului;

La articolul 328, alineatul (1) se modifică după cum urmează:

teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

se introduce următoarea literă (ca):

dacă, în sensul literei (b), grupul indică, în conformitate cu articolul 343 alineatul (5) litera (a) punctul (iii), că intenționează să aplice tehnica de integrare 1 menționată în anexa XVIII secțiunea B întreprinderii afiliate care nu este inclusă în domeniul de aplicare al modelului intern;.

dacă, în sensul literei (b), grupul indică, în conformitate cu articolul 343 alineatul (5) litera (a) punctul (iii), că intenționează să aplice tehnica de integrare 1 menționată în anexa XVIII secțiunea B întreprinderii afiliate care nu este inclusă în domeniul de aplicare al modelului intern;.

Articolul 329 se modifică după cum urmează:

Alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

Alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 330 se modifică după cum urmează:

Alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

dacă elementul fondurilor proprii intră sub incidența unor cerințe juridice sau de reglementare care restricționează capacitatea elementului respectiv de a absorbi toate tipurile de pierderi ori de câte ori acestea apar în cadrul grupului;

dacă există cerințe juridice sau de reglementare care restricționează transferabilitatea activelor către o altă întreprindere de asigurare sau de reasigurare;

dacă punerea la dispoziție a respectivelor fonduri proprii în vederea acoperirii cerinței de capital de solvabilitate a grupului nu ar fi posibilă în termen de maximum 9 luni.

la alineatul (2), primul paragraf se înlocuiește cu următorul text:

alineatul (3) se înlocuiește cu următorul text:

fonduri proprii auxiliare;

acțiuni preferențiale, conturi subordonate ale membrilor societății mutuale și datorii subordonate;

o sumă egală cu valoarea creanțelor nete privind impozitul amânat;

elemente menționate la articolul 222 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE.

se introduce următorul alineat (4a):

diferența dintre totalul fondurilor proprii eligibile ale filialei, excluzând datoriile subordonate intragrup și fondurile proprii auxiliare, și valoarea cea mai mare dintre următoarele:

contribuția filialei la cerința de capital de solvabilitate a grupului menționată la alineatul (6);

valoarea totală a elementelor de fonduri proprii indisponibile, altele decât cele menționate la alineatul (4), de la filială, excluzând datoriile subordonate intragrup și fondurile proprii auxiliare;

diferența dintre 1 și proporția din capitalul subscris deținută, direct sau indirect, de întreprinderea-mamă care aparține grupului pentru care se calculează solvabilitatea la nivel de grup.

contribuția filialei la cerința de capital de solvabilitate a grupului menționată la alineatul (6);

valoarea totală a elementelor de fonduri proprii indisponibile, altele decât cele menționate la alineatul (4), de la filială, excluzând datoriile subordonate intragrup și fondurile proprii auxiliare;

la alineatul (6) se adaugă următorul paragraf:

dacă elementul fondurilor proprii intră sub incidența unor cerințe juridice sau de reglementare care restricționează capacitatea elementului respectiv de a absorbi toate tipurile de pierderi ori de câte ori acestea apar în cadrul grupului;

dacă există cerințe juridice sau de reglementare care restricționează transferabilitatea activelor către o altă întreprindere de asigurare sau de reasigurare;

dacă punerea la dispoziție a respectivelor fonduri proprii în vederea acoperirii cerinței de capital de solvabilitate a grupului nu ar fi posibilă în termen de maximum 9 luni.

fonduri proprii auxiliare;

acțiuni preferențiale, conturi subordonate ale membrilor societății mutuale și datorii subordonate;

o sumă egală cu valoarea creanțelor nete privind impozitul amânat;

elemente menționate la articolul 222 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE.

diferența dintre totalul fondurilor proprii eligibile ale filialei, excluzând datoriile subordonate intragrup și fondurile proprii auxiliare, și valoarea cea mai mare dintre următoarele:

contribuția filialei la cerința de capital de solvabilitate a grupului menționată la alineatul (6);

valoarea totală a elementelor de fonduri proprii indisponibile, altele decât cele menționate la alineatul (4), de la filială, excluzând datoriile subordonate intragrup și fondurile proprii auxiliare;

diferența dintre 1 și proporția din capitalul subscris deținută, direct sau indirect, de întreprinderea-mamă care aparține grupului pentru care se calculează solvabilitatea la nivel de grup.

contribuția filialei la cerința de capital de solvabilitate a grupului menționată la alineatul (6);

valoarea totală a elementelor de fonduri proprii indisponibile, altele decât cele menționate la alineatul (4), de la filială, excluzând datoriile subordonate intragrup și fondurile proprii auxiliare;

Articolul 331 se modifică după cum urmează:

titlul se înlocuiește cu următorul text:

alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

întreprinderea în cauză respectă dispozițiile articolelor 71, 73 și 77 din prezentul regulament;

elementul fondurilor proprii este liber de sarcini, inclusiv în sensul articolului 222 alineatul (6) din Directiva 2009/138/CE, și nu este conectat cu nicio altă tranzacție care, dacă este avută în vedere împreună cu elementul fondurilor proprii, ar putea avea drept rezultat neîndeplinirea de către elementul fondurilor proprii a cerințelor stabilite la articolul 94 din directiva respectivă la nivel de grup.

la alineatul (2), litera (a) se înlocuiește cu următorul text:

noțiunea cerință de capital de solvabilitate de la articolele 71, 73 și 77 din prezentul regulament înseamnă atât cerința de capital de solvabilitate a întreprinderii care a emis elementul fondurilor proprii, cât și cerința de capital de solvabilitate a grupului;;

alineatul (4) se înlocuiește cu următorul text:

se adaugă următorul alineat (5):

întreprinderea în cauză respectă dispozițiile articolelor 71, 73 și 77 din prezentul regulament;

elementul fondurilor proprii este liber de sarcini, inclusiv în sensul articolului 222 alineatul (6) din Directiva 2009/138/CE, și nu este conectat cu nicio altă tranzacție care, dacă este avută în vedere împreună cu elementul fondurilor proprii, ar putea avea drept rezultat neîndeplinirea de către elementul fondurilor proprii a cerințelor stabilite la articolul 94 din directiva respectivă la nivel de grup.

noțiunea cerință de capital de solvabilitate de la articolele 71, 73 și 77 din prezentul regulament înseamnă atât cerința de capital de solvabilitate a întreprinderii care a emis elementul fondurilor proprii, cât și cerința de capital de solvabilitate a grupului;;

Articolul 332 se modifică după cum urmează:

titlul se înlocuiește cu următorul text:

alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

întreprinderea în cauză respectă dispozițiile articolelor 71, 73 și 77 din prezentul regulament;

elementul fondurilor proprii este liber de sarcini, inclusiv în sensul articolului 222 alineatul (6) din Directiva 2009/138/CE, și nu este conectat cu nicio altă tranzacție care, dacă este avută în vedere împreună cu elementul fondurilor proprii, ar putea avea drept rezultat neconformitatea elementului fondurilor proprii cu cerințele stabilite la articolul 94 din directiva respectivă la nivel de grup.

se adaugă următorul alineat (3):

întreprinderea în cauză respectă dispozițiile articolelor 71, 73 și 77 din prezentul regulament;

elementul fondurilor proprii este liber de sarcini, inclusiv în sensul articolului 222 alineatul (6) din Directiva 2009/138/CE, și nu este conectat cu nicio altă tranzacție care, dacă este avută în vedere împreună cu elementul fondurilor proprii, ar putea avea drept rezultat neconformitatea elementului fondurilor proprii cu cerințele stabilite la articolul 94 din directiva respectivă la nivel de grup.

Articolul 333 se modifică după cum urmează:

la alineatul (1), litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

elementul fondurilor proprii este liber de sarcini, inclusiv în sensul articolului 222 alineatul (6) din Directiva 2009/138/CE, și nu este conectat cu nicio altă tranzacție care, dacă este avută în vedere împreună cu elementul fondurilor proprii, ar putea avea drept rezultat neconformitatea elementului fondurilor proprii cu cerințele stabilite la articolul 94 din directiva respectivă la nivel de grup.;

se adaugă următorul alineat (4):

elementul fondurilor proprii este liber de sarcini, inclusiv în sensul articolului 222 alineatul (6) din Directiva 2009/138/CE, și nu este conectat cu nicio altă tranzacție care, dacă este avută în vedere împreună cu elementul fondurilor proprii, ar putea avea drept rezultat neconformitatea elementului fondurilor proprii cu cerințele stabilite la articolul 94 din directiva respectivă la nivel de grup.;

Articolul 335 se modifică după cum urmează:

titlul se înlocuiește cu următorul text:

alineatul (1) se înlocuiește cu următorul text:

consolidarea integrală a datelor tuturor întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare, întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare din țări terțe, holdingurilor de asigurare, holdingurilor financiare mixte, holdingurilor de întreprinderi de asigurare și de reasigurare din țări terțe și întreprinderilor prestatoare de servicii auxiliare care sunt filiale ale întreprinderii-mamă;

consolidarea integrală a datelor vehiculelor investiționale cărora le-au fost transferate riscuri de către întreprinderea participativă sau una ori mai multe dintre filialele acesteia și care nu sunt excluse din sfera de aplicare a calculului solvabilității la nivel de grup în temeiul articolului 329 alineatul (3);

consolidarea proporțională a datelor întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare, ale întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare din țări terțe, ale holdingurilor de asigurare, ale holdingurilor financiare mixte, ale holdingurilor de întreprinderi de asigurare și de reasigurare din țări terțe și ale întreprinderilor prestatoare de servicii auxiliare gestionate de o întreprindere astfel cum se menționează la litera (a) sau de întreprinderea participativă a grupului pentru care se calculează solvabilitatea la nivel de grup, împreună cu una sau mai multe întreprinderi neincluse la litera (a) și diferite de întreprinderea participativă, în cazul în care responsabilitatea întreprinderilor respective se limitează la cota de capital pe care o dețin, iar întreprinderile respective au drepturi asupra activelor și au obligații în ceea ce privește datoriile aferente întreprinderilor afiliate;

pe baza metodei punerii în echivalență ajustate menționate la articolul 13 alineatul (3), datele tuturor tipurilor de participații în întreprinderi de asigurare sau de reasigurare afiliate, în întreprinderi de asigurare sau de reasigurare din țări terțe, în holdinguri de asigurare, în holdinguri financiare mixte și în holdinguri de întreprinderi de asigurare și de reasigurare din țări terțe, care nu sunt filiale ale întreprinderii-mamă și care nu fac obiectul literelor (a) și (c);

exclusiv în sensul articolului 233a alineatul (1) litera (b) din Directiva 2009/138/CE, diferența dintre următoarele:

valoarea participațiilor în întreprinderile afiliate menționate la articolul 220 alineatul (3) din directiva respectivă cărora li se aplică metoda 2, calculată în conformitate cu articolul 13 din prezentul regulament;

cota proporțională din cerința de capital de solvabilitate a acestor întreprinderi afiliate;

în conformitate cu articolul 13 din prezentul regulament, datele tuturor întreprinderilor afiliate, inclusiv ale întreprinderilor prestatoare de servicii auxiliare, ale organismelor de plasament colectiv și ale investițiilor structurate ca fonduri, altele decât cele menționate la literele (a)-(e) de la prezentul alineat.

valoarea participațiilor în întreprinderile afiliate menționate la articolul 220 alineatul (3) din directiva respectivă cărora li se aplică metoda 2, calculată în conformitate cu articolul 13 din prezentul regulament;

cota proporțională din cerința de capital de solvabilitate a acestor întreprinderi afiliate;

se adaugă următorul alineat (4):

consolidarea integrală a datelor tuturor întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare, întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare din țări terțe, holdingurilor de asigurare, holdingurilor financiare mixte, holdingurilor de întreprinderi de asigurare și de reasigurare din țări terțe și întreprinderilor prestatoare de servicii auxiliare care sunt filiale ale întreprinderii-mamă;

consolidarea integrală a datelor vehiculelor investiționale cărora le-au fost transferate riscuri de către întreprinderea participativă sau una ori mai multe dintre filialele acesteia și care nu sunt excluse din sfera de aplicare a calculului solvabilității la nivel de grup în temeiul articolului 329 alineatul (3);

consolidarea proporțională a datelor întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare, ale întreprinderilor de asigurare sau de reasigurare din țări terțe, ale holdingurilor de asigurare, ale holdingurilor financiare mixte, ale holdingurilor de întreprinderi de asigurare și de reasigurare din țări terțe și ale întreprinderilor prestatoare de servicii auxiliare gestionate de o întreprindere astfel cum se menționează la litera (a) sau de întreprinderea participativă a grupului pentru care se calculează solvabilitatea la nivel de grup, împreună cu una sau mai multe întreprinderi neincluse la litera (a) și diferite de întreprinderea participativă, în cazul în care responsabilitatea întreprinderilor respective se limitează la cota de capital pe care o dețin, iar întreprinderile respective au drepturi asupra activelor și au obligații în ceea ce privește datoriile aferente întreprinderilor afiliate;

pe baza metodei punerii în echivalență ajustate menționate la articolul 13 alineatul (3), datele tuturor tipurilor de participații în întreprinderi de asigurare sau de reasigurare afiliate, în întreprinderi de asigurare sau de reasigurare din țări terțe, în holdinguri de asigurare, în holdinguri financiare mixte și în holdinguri de întreprinderi de asigurare și de reasigurare din țări terțe, care nu sunt filiale ale întreprinderii-mamă și care nu fac obiectul literelor (a) și (c);

exclusiv în sensul articolului 233a alineatul (1) litera (b) din Directiva 2009/138/CE, diferența dintre următoarele:

valoarea participațiilor în întreprinderile afiliate menționate la articolul 220 alineatul (3) din directiva respectivă cărora li se aplică metoda 2, calculată în conformitate cu articolul 13 din prezentul regulament;

cota proporțională din cerința de capital de solvabilitate a acestor întreprinderi afiliate;

în conformitate cu articolul 13 din prezentul regulament, datele tuturor întreprinderilor afiliate, inclusiv ale întreprinderilor prestatoare de servicii auxiliare, ale organismelor de plasament colectiv și ale investițiilor structurate ca fonduri, altele decât cele menționate la literele (a)-(e) de la prezentul alineat.

valoarea participațiilor în întreprinderile afiliate menționate la articolul 220 alineatul (3) din directiva respectivă cărora li se aplică metoda 2, calculată în conformitate cu articolul 13 din prezentul regulament;

cota proporțională din cerința de capital de solvabilitate a acestor întreprinderi afiliate;

Articolul 336 se înlocuiește cu următorul text:

o cerință de capital de solvabilitate calculată pe baza datelor consolidate astfel cum sunt menționate la articolul 335 alineatul (1) literele (a), (b), (c) și (e), a datelor organismelor de plasament colectiv și ale investițiilor structurate ca fonduri care sunt filiale ale întreprinderii-mamă, în conformitate cu normele stabilite în titlul I capitolul VI secțiunea 4 din Directiva 2009/138/CE;

cota proporțională din cerința de capital de solvabilitate a fiecăreia dintre întreprinderile menționate la articolul 335 alineatul (1) litera (d) din prezentul regulament;

în cazul întreprinderilor menționate la articolul 335 alineatul (1) litera (f) din prezentul regulament, altele decât întreprinderile vizate la literele (a) și (d) de la prezentul alineat, cuantumul determinat în conformitate cu articolul 13, articolele 168-171a, articolele 182-187 și articolul 188 din prezentul regulament;

în cazul organismelor de plasament colectiv afiliate sau al investițiilor structurate ca fonduri menționate la articolul 335 alineatul (1) litera (f) din prezentul regulament care nu sunt filiale ale întreprinderii de asigurare sau de reasigurare participative și cărora li se aplică articolul 84 alineatul (1) din prezentul regulament la nivel individual, cuantumul determinat în conformitate cu titlul I capitolul V și cu articolul 84 alineatul (1) din prezentul regulament.

Se introduc următoarele articole 336a și 336b:

cuantumurile acțiunilor care sunt clasificate drept investiții pe termen lung în acțiuni de către întreprinderile menționate la articolul 335 alineatul (1) litera (a);

cota proporțională a acțiunilor care sunt clasificate drept investiții pe termen lung în acțiuni de către întreprinderile menționate la articolul 335 alineatul (1) litera (c).

cuantumul determinat în conformitate cu articolul 13, articolele 168-171d, articolele 182-187 și articolul 188 din prezentul regulament;

cerința de capital de solvabilitate a întreprinderii afiliate.

cuantumul determinat în conformitate cu articolul 13, articolele 168-171d, articolele 182-187 și articolul 188 din prezentul regulament;

cerința de capital, astfel cum este prevăzută în țara terță în cauză.

Articolul 341 se elimină.

La articolul 343 alineatul (5) litera (a) punctul (iii), se adaugă următorul text:

Articolul 359 se modifică după cum urmează:

teza introductivă se înlocuiește cu următorul text:

litera (b) se înlocuiește cu următorul text:

în ceea ce privește sistemul de guvernanță al grupului, informații privind orice acorduri semnificative de externalizare intragrup;;

la litera (e), punctul (ii) se înlocuiește cu următorul text:

informații calitative și cantitative privind orice restricție semnificativă a fungibilității și transferabilității fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital de solvabilitate a grupului, inclusiv cuantificarea menționată la articolul 308b alineatul (17) al doilea paragraf din Directiva 2009/138/CE;.

în ceea ce privește sistemul de guvernanță al grupului, informații privind orice acorduri semnificative de externalizare intragrup;;

informații calitative și cantitative privind orice restricție semnificativă a fungibilității și transferabilității fondurilor proprii eligibile pentru acoperirea cerinței de capital de solvabilitate a grupului, inclusiv cuantificarea menționată la articolul 308b alineatul (17) al doilea paragraf din Directiva 2009/138/CE;.

La articolul 360, alineatul (3) se elimină.

Articolul 362 se elimină.

La articolul 363, alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 364 se elimină.

La articolul 365, alineatul (3) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 366 se modifică după cum urmează:

(nu privește versiunea în limba română);

Alineatul (3) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 368 se elimină.

La articolul 369, alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text:

Articolul 371 se elimină.

Articolul 372 se înlocuiește cu următorul text:

în ceea ce privește activitatea și performanța grupului:

o descriere a activităților și a surselor de profit sau pierderi pentru fiecare întreprindere afiliată semnificativă menționată la articolul 256a din Directiva 2009/138/CE și pentru fiecare sucursală semnificativă menționată la articolul 354 alineatul (1) din prezentul regulament;

informații calitative și cantitative cu privire la tranzacțiile intragrup semnificative încheiate de către întreprinderile de asigurare și de reasigurare cu grupul, valoarea tranzacțiilor respective în perioada de raportare și soldurile scadente la sfârșitul perioadei de raportare;

în ceea ce privește sistemul de guvernanță al grupului:

o descriere a modului în care sistemele de gestionare a riscurilor și de control intern și procedurile de raportare sunt puse în aplicare în mod coerent de către toate întreprinderile care intră în sfera de aplicare a supravegherii la nivel de grup, astfel cum se prevede la articolul 246 din Directiva 2009/138/CE;

informații calitative și cantitative privind riscurile specifice semnificative la nivel de grup care nu sunt reflectate în calculul cerinței de capital de solvabilitate a grupului și care nu au fost deja acoperite de raportul de supraveghere privind ORSA;

informații cu privire la orice acord semnificativ de externalizare intragrup;

în ceea ce privește gestionarea capitalului grupului:

informații calitative și cantitative privind cerința de capital de solvabilitate și fondurile proprii, într-un format care să permită evaluarea disponibilității fondurilor proprii la nivel de grup, pentru oricare dintre următoarele întreprinderi afiliate, în măsura în care întreprinderea este inclusă în calculul solvabilității la nivel de grup:

fiecare întreprindere de asigurare sau de reasigurare din cadrul grupului;

fiecare holding de asigurare intermediar, fiecare holding de asigurare, fiecare holding financiar mixt intermediar, fiecare holding financiar mixt și fiecare întreprindere prestatoare de servicii auxiliare din cadrul grupului, caz în care cerințele de capital de solvabilitate noționale se calculează în conformitate cu articolul 226 alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE;

fiecare întreprindere afiliată care este o instituție de credit, o firmă de investiții, o instituție financiară, o societate de administrare a OPCVM, un administrator de fonduri de investiții alternative sau o instituție pentru furnizarea de pensii ocupaționale;

fiecare întreprindere afiliată care este o întreprindere nereglementată care desfășoară activități financiare, caz în care se calculează cerința de capital de solvabilitate noțională;

fiecare întreprindere de asigurare sau de reasigurare afiliată din țări terțe;

orice altă întreprindere afiliată;

o descriere a vehiculelor investiționale din cadrul grupului care respectă articolul 211 din Directiva 2009/138/CE;

o descriere a vehiculelor investiționale din cadrul grupului care sunt reglementate de o autoritate de supraveghere dintr-o țară terță și care respectă cerințe echivalente cu cele stabilite la articolul 211 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE, împreună cu o descriere a verificării efectuate de întreprinderea de asigurare și de reasigurare participativă, holdingul de asigurare sau holdingul financiar mixt, care evaluează dacă cerințele aplicabile respectivelor vehicule investiționale în țara terță sunt echivalente cu cele stabilite la articolul 211 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE;

o descriere a fiecărui vehicul investițional din cadrul grupului, altul decât cele menționate la punctele (iii) și (vii), împreună cu informații calitative și cantitative cu privire la cerința de solvabilitate și la fondurile proprii ale vehiculelor respective, dacă aceste informații sunt incluse în calculul solvabilității la nivel de grup;

dacă este relevant, pentru toate întreprinderile de asigurare și de reasigurare afiliate care sunt incluse în calculul solvabilității la nivel de grup, informații calitative și cantitative cu privire la modul în care întreprinderile respective respectă articolul 222 alineatele (2)-(5) din Directiva 2009/138/CE;

dacă este relevant, informații calitative și cantitative cu privire la elementele de fonduri proprii menționate la articolul 222 alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE care nu pot fi puse efectiv la dispoziție pentru acoperirea cerinței de capital de solvabilitate a întreprinderii de asigurare sau de reasigurare participative, a holdingului de asigurare sau a holdingului financiar mixt pentru care se calculează solvabilitatea la nivel de grup, inclusiv o descriere a modului în care s-a efectuat ajustarea fondurilor proprii ale grupului;

dacă este relevant, informații calitative cu privire la motivele clasificării elementelor de fonduri proprii menționate la articolele 332 și 333 din prezentul regulament.

fiecare întreprindere de asigurare sau de reasigurare din cadrul grupului;

fiecare holding de asigurare intermediar, fiecare holding de asigurare, fiecare holding financiar mixt intermediar, fiecare holding financiar mixt și fiecare întreprindere prestatoare de servicii auxiliare din cadrul grupului, caz în care cerințele de capital de solvabilitate noționale se calculează în conformitate cu articolul 226 alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE;

fiecare întreprindere afiliată care este o instituție de credit, o firmă de investiții, o instituție financiară, o societate de administrare a OPCVM, un administrator de fonduri de investiții alternative sau o instituție pentru furnizarea de pensii ocupaționale;

fiecare întreprindere afiliată care este o întreprindere nereglementată care desfășoară activități financiare, caz în care se calculează cerința de capital de solvabilitate noțională;

fiecare întreprindere de asigurare sau de reasigurare afiliată din țări terțe;

orice altă întreprindere afiliată;

o descriere a activităților și a surselor de profit sau pierderi pentru fiecare întreprindere afiliată semnificativă menționată la articolul 256a din Directiva 2009/138/CE și pentru fiecare sucursală semnificativă menționată la articolul 354 alineatul (1) din prezentul regulament;

informații calitative și cantitative cu privire la tranzacțiile intragrup semnificative încheiate de către întreprinderile de asigurare și de reasigurare cu grupul, valoarea tranzacțiilor respective în perioada de raportare și soldurile scadente la sfârșitul perioadei de raportare;

o descriere a modului în care sistemele de gestionare a riscurilor și de control intern și procedurile de raportare sunt puse în aplicare în mod coerent de către toate întreprinderile care intră în sfera de aplicare a supravegherii la nivel de grup, astfel cum se prevede la articolul 246 din Directiva 2009/138/CE;

informații calitative și cantitative privind riscurile specifice semnificative la nivel de grup care nu sunt reflectate în calculul cerinței de capital de solvabilitate a grupului și care nu au fost deja acoperite de raportul de supraveghere privind ORSA;

informații cu privire la orice acord semnificativ de externalizare intragrup;

informații calitative și cantitative privind cerința de capital de solvabilitate și fondurile proprii, într-un format care să permită evaluarea disponibilității fondurilor proprii la nivel de grup, pentru oricare dintre următoarele întreprinderi afiliate, în măsura în care întreprinderea este inclusă în calculul solvabilității la nivel de grup:

fiecare întreprindere de asigurare sau de reasigurare din cadrul grupului;

fiecare holding de asigurare intermediar, fiecare holding de asigurare, fiecare holding financiar mixt intermediar, fiecare holding financiar mixt și fiecare întreprindere prestatoare de servicii auxiliare din cadrul grupului, caz în care cerințele de capital de solvabilitate noționale se calculează în conformitate cu articolul 226 alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE;

fiecare întreprindere afiliată care este o instituție de credit, o firmă de investiții, o instituție financiară, o societate de administrare a OPCVM, un administrator de fonduri de investiții alternative sau o instituție pentru furnizarea de pensii ocupaționale;

fiecare întreprindere afiliată care este o întreprindere nereglementată care desfășoară activități financiare, caz în care se calculează cerința de capital de solvabilitate noțională;

fiecare întreprindere de asigurare sau de reasigurare afiliată din țări terțe;

orice altă întreprindere afiliată;

o descriere a vehiculelor investiționale din cadrul grupului care respectă articolul 211 din Directiva 2009/138/CE;

o descriere a vehiculelor investiționale din cadrul grupului care sunt reglementate de o autoritate de supraveghere dintr-o țară terță și care respectă cerințe echivalente cu cele stabilite la articolul 211 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE, împreună cu o descriere a verificării efectuate de întreprinderea de asigurare și de reasigurare participativă, holdingul de asigurare sau holdingul financiar mixt, care evaluează dacă cerințele aplicabile respectivelor vehicule investiționale în țara terță sunt echivalente cu cele stabilite la articolul 211 alineatul (2) din Directiva 2009/138/CE;

o descriere a fiecărui vehicul investițional din cadrul grupului, altul decât cele menționate la punctele (iii) și (vii), împreună cu informații calitative și cantitative cu privire la cerința de solvabilitate și la fondurile proprii ale vehiculelor respective, dacă aceste informații sunt incluse în calculul solvabilității la nivel de grup;

dacă este relevant, pentru toate întreprinderile de asigurare și de reasigurare afiliate care sunt incluse în calculul solvabilității la nivel de grup, informații calitative și cantitative cu privire la modul în care întreprinderile respective respectă articolul 222 alineatele (2)-(5) din Directiva 2009/138/CE;

dacă este relevant, informații calitative și cantitative cu privire la elementele de fonduri proprii menționate la articolul 222 alineatul (3) din Directiva 2009/138/CE care nu pot fi puse efectiv la dispoziție pentru acoperirea cerinței de capital de solvabilitate a întreprinderii de asigurare sau de reasigurare participative, a holdingului de asigurare sau a holdingului financiar mixt pentru care se calculează solvabilitatea la nivel de grup, inclusiv o descriere a modului în care s-a efectuat ajustarea fondurilor proprii ale grupului;

dacă este relevant, informații calitative cu privire la motivele clasificării elementelor de fonduri proprii menționate la articolele 332 și 333 din prezentul regulament.

fiecare întreprindere de asigurare sau de reasigurare din cadrul grupului;

fiecare holding de asigurare intermediar, fiecare holding de asigurare, fiecare holding financiar mixt intermediar, fiecare holding financiar mixt și fiecare întreprindere prestatoare de servicii auxiliare din cadrul grupului, caz în care cerințele de capital de solvabilitate noționale se calculează în conformitate cu articolul 226 alineatul (1) din Directiva 2009/138/CE;

fiecare întreprindere afiliată care este o instituție de credit, o firmă de investiții, o instituție financiară, o societate de administrare a OPCVM, un administrator de fonduri de investiții alternative sau o instituție pentru furnizarea de pensii ocupaționale;

fiecare întreprindere afiliată care este o întreprindere nereglementată care desfășoară activități financiare, caz în care se calculează cerința de capital de solvabilitate noțională;

fiecare întreprindere de asigurare sau de reasigurare afiliată din țări terțe;

orice altă întreprindere afiliată;

Se introduce următorul articol 372a:

Articolele 373 și 374 se înlocuiesc cu următorul text:

Articolul 375 se elimină.

În titlul II se adaugă următorul capitol VII:

structura grupului;

numărul jurisdicțiilor în care grupul își desfășoară activitatea;

proporția din veniturile totale ale grupului provenită din activități desfășurate în afara statului membru de origine al întreprinderii-mamă;

importanța, atât ca număr, cât și ca venituri, a întreprinderilor din cadrul grupului care nu sunt întreprinderi de asigurare sau de reasigurare;

gradul de semnificație al tranzacțiilor intragrup.

Anexa III se modifică în conformitate cu anexa I la prezentul regulament.

Anexa V se modifică în conformitate cu anexa II la prezentul regulament.

Anexa VI se modifică în conformitate cu anexa III la prezentul regulament.

Anexa VII se înlocuiește cu textul din anexa IV la prezentul regulament.

Anexa VIII se înlocuiește cu textul din anexa V la prezentul regulament.

Textul anexei VI la prezentul regulament se introduce ca anexa VIIIa.

Anexa IX se modifică în conformitate cu anexa VII la prezentul regulament.

Anexa X se înlocuiește cu textul din anexa VIII la prezentul regulament.

Anexa XIII se modifică în conformitate cu anexa IX la prezentul regulament.

Anexa XVI se modifică în conformitate cu anexa X la prezentul regulament.

Anexa XIX se înlocuiește cu textul din anexa XI la prezentul regulament.

Anexa XX se înlocuiește cu textul din anexa XII la prezentul regulament.

Anexa XXI se modifică în conformitate cu anexa XIII la prezentul regulament.

Anexa XXII se modifică în conformitate cu anexa XIV la prezentul regulament.

Anexa XXIII se modifică în conformitate cu anexa XV la prezentul regulament.

Anexa XXIV se modifică în conformitate cu anexa XVI la prezentul regulament.

Anexa XXV se modifică în conformitate cu anexa XVII la prezentul regulament.

Anexa XXVI se modifică în conformitate cu anexa XVIII la prezentul regulament.

Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.

Se aplică de la 30 ianuarie 2027.

Tabelul 1

Tabelul 2

Tabelul 3

Tabelul 4

Tabelul 5

Tabelul 6

Tabelul 7

Adoptat la Bruxelles, 29 octombrie 2025.Pentru ComisiePreședintaUrsula von der Leyen

ANEXA I

Anexa III la Regulamentul delegat (UE) 2015/35 se modifică după cum urmează:

Punctul 5 se înlocuiește cu următorul text:

Fără a aduce atingere punctului 1, factorul pentru diversificarea geografică este egal cu 1 pentru segmentele 6, 10 și 11 prevăzute în anexa II și pentru segmentul 4 prevăzut în anexa XIV.

La punctul 8, în lista teritoriilor din care este formată regiunea 4 (Europa de Sud), fosta Republică iugoslavă a Macedoniei se înlocuiește cu Macedonia de Nord.

Punctul 5 se înlocuiește cu următorul text:

Fără a aduce atingere punctului 1, factorul pentru diversificarea geografică este egal cu 1 pentru segmentele 6, 10 și 11 prevăzute în anexa II și pentru segmentul 4 prevăzut în anexa XIV.

La punctul 8, în lista teritoriilor din care este formată regiunea 4 (Europa de Sud), fosta Republică iugoslavă a Macedoniei se înlocuiește cu Macedonia de Nord.

Fără a aduce atingere punctului 1, factorul pentru diversificarea geografică este egal cu 1 pentru segmentele 6, 10 și 11 prevăzute în anexa II și pentru segmentul 4 prevăzut în anexa XIV.

ANEXA II

În anexa V la Regulamentul delegat (UE) 2015/35, tabelul corespunzător regiunilor și factorilor de risc de furtună se înlocuiește cu următorul text:

Regiuni și factori de risc de furtună

Tabelul 1

ANEXA III

În anexa VI la Regulamentul delegat (UE) 2015/35, tabelul corespunzător regiunilor și factorilor de risc de cutremur se înlocuiește cu următorul text: