Paragraf
având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene, în special articolul 127 alineatul (2) prima liniuță,
Paragraf
având în vedere Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și al Băncii Centrale Europene, în special articolul 3.1 prima liniuță și articolele 12.1, 14.3 și 18.2,
Paragraf
având în vedere Orientarea BCE/2011/14 din 20 septembrie 2011 privind instrumentele și procedurile de politică monetară ale Eurosistemului și Decizia BCE/2013/6 din 20 martie 2013 privind regulile aplicabile utilizării drept colateral pentru operațiunile de politică monetară din Eurosistem a obligațiunilor bancare neacoperite utilizate în scopuri proprii și garantate de stat,
1
În temeiul articolului 18.1 din Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și al Băncii Centrale Europene, Banca Centrală Europeană (BCE) și băncile centrale naționale ale statelor membre a căror monedă este euro (denumite în continuare BCN) pot desfășura operațiuni de creditare cu instituțiile de credit și cu alți participanți pe piață pe baza unor garanții corespunzătoare. Condițiile standard în care BCE și BCN sunt pregătite să participe la operațiuni de creditare, inclusiv criteriile în temeiul cărora este stabilită eligibilitatea colateralului pentru operațiunile de creditare din Eurosistem, sunt prevăzute în anexa I la Orientarea BCE/2011/14 și în Decizia BCE/2013/6.
2
Orientarea BCE/2013/4 din 20 martie 2013 privind măsuri suplimentare temporare legate de operațiunile de refinanțare din Eurosistem și eligibilitatea colateralului și de modificare a Orientării BCE/2007/9 și Decizia BCE/2013/22 din 5 iulie 2013 privind măsurile temporare referitoare la eligibilitatea instrumentelor de natura datoriei tranzacționabile emise sau garantate pe deplin de Republica Cipru au stabilit măsuri suplimentare temporare legate de eligibilitatea colateralului pentru operațiunile de creditare din Eurosistem.
3
În temeiul punctului 1.6 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, Consiliul guvernatorilor poate schimba, în orice moment, instrumentele, condițiile, criteriile și procedurile de executare a operațiunilor de politică monetară din Eurosistem.
4
La 17 iulie 2013, Consiliul guvernatorilor a decis să-și întărească în continuare cadrul de control al riscurilor, prin adaptarea criteriilor de eligibilitate și a marjelor de ajustare aplicate colateralului acceptat în operațiunile de politică monetară din Eurosistem și prin adoptarea anumitor măsuri suplimentare pentru îmbunătățirea coerenței generale a cadrului și a punerii în practică a acestuia.
5
Deciziile menționate la considerentul (4) ar trebui prevăzute într-o decizie a BCE,
Articolul 1
Modificări și completări aduse anumitor dispoziții ale Orientării BCE/2011/14
Alineatul 1
Regulile pentru desfășurarea operațiunilor de politică monetară din Eurosistem și criteriile de eligibilitate pentru colateral prevăzute în prezenta decizie se aplică în coroborare cu alte acte juridice ale Eurosistemului legate de instrumentele și procedurile de politică monetară ale Eurosistemului, în special Orientarea BCE/2011/14.
Alineatul 2
În cazul oricărei neconcordanțe între prezenta decizie și Orientarea BCE/2011/14 și/sau orice măsuri care o pun în aplicare la nivel național, prezenta decizie are prioritate. BCN continuă să aplice toate dispozițiile Orientării BCE/2011/14, nemodificate, cu excepția prevederilor contrare din prezenta decizie.
Articolul 2
Solicitări de informații
Alineatul 1
Ca parte a cadrului de politică monetară prevăzut la capitolul 1 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, Eurosistemul își rezervă dreptul de a solicita și obține orice informații relevante necesare pentru îndeplinirea misiunilor și atingerea obiectivelor sale în legătură cu operațiunile de politică monetară.
Alineatul 2
Acest drept nu aduce atingere oricăror altor drepturi specifice existente ale Eurosistemului de a solicita informații referitoare la operațiunile de politică monetară.
Articolul 3
Criterii comune de eligibilitate pentru activele tranzacționabile
Alineatul 1
Următoarele alineate se coroborează cu cerințele comune de eligibilitate ale Eurosistemului pentru activele tranzacționabile menționate la punctul 6.2.1.1.1 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14 și cu măsurile de control al riscurilor pentru activele tranzacționabile menționate la punctul 6.4.2 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14.
Alineatul 2
Fiecare instrument de creanță eligibil are:
Litera a
Litera i
o sumă principală fixă, necondiționată; sau
Litera ii
o sumă principală necondiționată care este indexată cu un singur indice al inflației din zona euro la un moment dat și care nu include alte structuri complexe; și
Litera b
Litera i
cupoane fixe, zero sau multi-step (care se modifică în mai multe etape pe durata de viață a obligațiunii), cu calendar și valori predefinite ale cupoanelor, care nu pot determina un flux de numerar negativ; sau
Litera ii
un cupon variabil care nu poate determina un flux de numerar negativ și care are următoarea structură: rata cuponului = (rata de referință * l) ± x, cu f ≤ rata cuponului ≤ c, unde:
Punctul 1
rata de referință este numai una din următoarele la un anumit moment:
Litera a
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR) sau indici similari;
Litera b
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Litera c
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau a unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; sau
Litera d
un indice al inflației din zona euro furnizat de Eurostat sau de o autoritate statistică națională dintr-un stat membru (de exemplu, IAPC),
Punctul 2
f (limită inferioară), c (limită superioară), l (efect de levier/reducere a efectului de levier) și x (marjă) sunt, dacă sunt prezente, numere care sunt fixate și predefinite la emitere, care se pot schimba în timp, unde f, c și x sunt mai mari sau egale cu zero, iar l este mai mare ca zero pe întreaga durată de viață a activului. Pentru cupoanele variabile cu un indice al inflației ca rată de referință, l este egal cu unu.
Litera a
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR) sau indici similari;
Litera b
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Litera c
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau a unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; sau
Litera d
un indice al inflației din zona euro furnizat de Eurostat sau de o autoritate statistică națională dintr-un stat membru (de exemplu, IAPC),
Punctul 1
rata de referință este numai una din următoarele la un anumit moment:
Litera a
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR) sau indici similari;
Litera b
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Litera c
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau a unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; sau
Litera d
un indice al inflației din zona euro furnizat de Eurostat sau de o autoritate statistică națională dintr-un stat membru (de exemplu, IAPC),
Punctul 2
f (limită inferioară), c (limită superioară), l (efect de levier/reducere a efectului de levier) și x (marjă) sunt, dacă sunt prezente, numere care sunt fixate și predefinite la emitere, care se pot schimba în timp, unde f, c și x sunt mai mari sau egale cu zero, iar l este mai mare ca zero pe întreaga durată de viață a activului. Pentru cupoanele variabile cu un indice al inflației ca rată de referință, l este egal cu unu.
Litera a
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR) sau indici similari;
Litera b
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Litera c
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau a unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; sau
Litera d
un indice al inflației din zona euro furnizat de Eurostat sau de o autoritate statistică națională dintr-un stat membru (de exemplu, IAPC),
Litera i
o sumă principală fixă, necondiționată; sau
Litera ii
o sumă principală necondiționată care este indexată cu un singur indice al inflației din zona euro la un moment dat și care nu include alte structuri complexe; și
Litera i
cupoane fixe, zero sau multi-step (care se modifică în mai multe etape pe durata de viață a obligațiunii), cu calendar și valori predefinite ale cupoanelor, care nu pot determina un flux de numerar negativ; sau
Litera ii
un cupon variabil care nu poate determina un flux de numerar negativ și care are următoarea structură: rata cuponului = (rata de referință * l) ± x, cu f ≤ rata cuponului ≤ c, unde:
Punctul 1
rata de referință este numai una din următoarele la un anumit moment:
Litera a
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR) sau indici similari;
Litera b
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Litera c
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau a unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; sau
Litera d
un indice al inflației din zona euro furnizat de Eurostat sau de o autoritate statistică națională dintr-un stat membru (de exemplu, IAPC),
Punctul 2
f (limită inferioară), c (limită superioară), l (efect de levier/reducere a efectului de levier) și x (marjă) sunt, dacă sunt prezente, numere care sunt fixate și predefinite la emitere, care se pot schimba în timp, unde f, c și x sunt mai mari sau egale cu zero, iar l este mai mare ca zero pe întreaga durată de viață a activului. Pentru cupoanele variabile cu un indice al inflației ca rată de referință, l este egal cu unu.
Litera a
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR) sau indici similari;
Litera b
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Litera c
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau a unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; sau
Litera d
un indice al inflației din zona euro furnizat de Eurostat sau de o autoritate statistică națională dintr-un stat membru (de exemplu, IAPC),
Punctul 1
rata de referință este numai una din următoarele la un anumit moment:
Litera a
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR) sau indici similari;
Litera b
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Litera c
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau a unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; sau
Litera d
un indice al inflației din zona euro furnizat de Eurostat sau de o autoritate statistică națională dintr-un stat membru (de exemplu, IAPC),
Punctul 2
f (limită inferioară), c (limită superioară), l (efect de levier/reducere a efectului de levier) și x (marjă) sunt, dacă sunt prezente, numere care sunt fixate și predefinite la emitere, care se pot schimba în timp, unde f, c și x sunt mai mari sau egale cu zero, iar l este mai mare ca zero pe întreaga durată de viață a activului. Pentru cupoanele variabile cu un indice al inflației ca rată de referință, l este egal cu unu.
Litera a
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR) sau indici similari;
Litera b
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Litera c
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau a unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică; sau
Litera d
un indice al inflației din zona euro furnizat de Eurostat sau de o autoritate statistică națională dintr-un stat membru (de exemplu, IAPC),
Alineatul 3
Toate structurile care nu sunt incluse la alineatul (2) sunt neeligibile. Prin urmare, lista structurilor de cupoane excluse de la al doilea paragraf de la punctul 6.2.1.1 subpunctul 1 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14 se consideră inaplicabilă. Activele care se găseau pe lista activelor eligibile la data intrării în vigoare a prezentei decizii și care devin neeligibile din cauza alineatului (2) vor rămâne eligibile timp de 12 luni de la data intrării în vigoare a prezentei decizii.
Alineatul 4
Evaluarea eligibilității unui activ în ceea ce privește structura cuponului acestuia, în cazul în care cuponul este de tip multi-step – fie fix, fie variabil –, se bazează pe întreaga durată de viață a activului, dintr-o perspectivă atât prospectivă, cât și retrospectivă.
Alineatul 5
Cupoanele eligibile nu au opțiuni pentru emitent, respectiv nu permit schimbări ale structurii cuponului pe durata vieții instrumentului, bazată pe o perspectivă prospectivă și retrospectivă, care să depindă de o decizie a emitentului.
Alineatul 6
Al doilea paragraf de la punctul 6.7 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14 încetează a mai fi aplicabil.
Articolul 4
Criteriu suplimentar de eligibilitate aplicabil titlurilor garantate cu creanțe ipotecare comerciale
Paragraf
Fără a aduce atingere criteriilor de eligibilitate de la punctul 6.2.1.1.2 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, activele generatoare de fluxuri de numerar care stau la baza titlurilor garantate cu creanțe ipotecare comerciale nu conțin credite care, la orice moment, sunt structurate, sindicalizate sau cu efect de levier. În sensul prezentului articol, termenii credit structurat, credit sindicalizat și credit cu efect de levier au sensurile date acestora la articolul 3 alineatul (6) punctele 4-6 din Orientarea BCE/2013/4.
Articolul 5
Criterii de eligibilitate specifice pentru obligațiunile garantate
Alineatul 1
Următoarele alineate se coroborează cu criteriile de eligibilitate suplimentare pentru obligațiunile garantate specificate la punctul 6.2.1.1.3 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14.
Alineatul 2
În sensul punctului 6.2.1.1.3 litera (b) din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, o entitate este considerată parte a unui grup consolidat sau afiliată aceluiași organism central în cazul în care există legături strânse între entitățile implicate, astfel cum se descrie la punctul 6.2.3.2. Apartenența sau afilierea la un grup comun urmează a fi determinată la data la care unitățile cu rang prioritar ale titlului garantat cu active sunt transferate în fondul de acoperire al obligațiunii garantate, în conformitate cu Directiva 2006/48/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 14 iunie 2006 privind inițierea și exercitarea activității instituțiilor de credit.
Alineatul 3
Obligațiunile garantate care se găseau pe lista activelor eligibile la 30 martie 2013 beneficiază de o perioadă de exceptare până la 28 noiembrie 2014. Emisiunile continue de astfel de obligațiuni garantate pot beneficia, de asemenea, de perioada de exceptare, cu condiția ca, de la 31 martie 2013, titlurile garantate cu active care nu respectă cerințele specificate la punctul 6.2.1.1.3 literele (a)-(c) din anexa I la Orientarea BCE/2011/14 să nu fie adăugate în fondul de acoperire.
Alineatul 4
Alineatele (1)-(3) de mai sus se înțeleg fără a aduce atingere regulilor din Decizia BCE/2013/6 privind utilizarea drept colateral pentru deciziile de politică monetară din Eurosistem a obligațiunilor bancare neacoperite utilizate în scopuri proprii și garantate de stat.
Articolul 6
Standarde înalte de creditare suplimentare pentru activele tranzacționabile
Alineatul 1
Evaluarea creditului de către o Instituție externă de evaluare a creditului (ECAI) pentru activele tranzacționabile menționate la punctul 6.3 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14 este supusă cerințelor prevăzute în prezentul articol.
Alineatul 2
Următoarele tipuri de evaluări ECAI ale creditului efectuate de către ECAI acceptate sunt utilizate pentru stabilirea conformității cu pragul de calitate a creditului aplicabil activelor tranzacționabile:
Litera a
un rating ECAI privind emisiunea, care se referă la o evaluare ECAI a creditului atribuită fie unei emisiuni, fie, în absența unui rating de emisiune din partea aceleiași ECAI, programului/seriei de emisiuni în care a fost emis activul. Pentru ratingurile ECAI privind emisiunea, Eurosistemul nu face distincție în funcție de scadența inițială a activului. Orice rating ECAI atribuit emisiunii sau programului/seriei de emisiuni este acceptabil;
Litera b
un rating ECAI privind emitentul, care se referă la o evaluare ECAI a creditului atribuită unui emitent. Pentru ratingurile ECAI privind emitentul, Eurosistemul nu face distincție în funcție de scadența inițială a activului în ceea ce privește evaluarea acceptabilă a creditului de către ECAI. Se face distincție între: (i) activele pe termen scurt, și anume activele cu o scadență inițială de până la și inclusiv 390 de zile; și (ii) activele pe termen lung, și anume activele cu o scadență inițială de peste 390 de zile. Pentru activele pe termen scurt, sunt acceptabile ratingurile ECAI pe termen scurt și pe termen lung privind emitenți. Pentru activele pe termen lung, sunt acceptabile numai ratingurile ECAI pe termen lung privind emitenți;
Litera c
un rating ECAI privind garantul, care se referă la o evaluare ECAI a creditului atribuită unui garant, dacă garanția îndeplinește cerințele prevăzute la punctul 6.3.2 litera (c) din anexa I la Orientarea BCE/2011/14. Pentru ratingurile ECAI privind garantul, Eurosistemul nu face distincție în funcție de scadența inițială a activului. Sunt acceptabile numai ratingurile ECAI pe termen lung privind garanți.
Alineatul 3
BCE publică pragul de calitate a creditului pentru toate ECAI acceptate, în conformitate cu punctul 6.3.1 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14. Cu excepția cazului în care există dispoziții contrare, pragul de calitate a creditului pentru activele tranzacționabile corespunde nivelului de calitate a creditului 3 din grila armonizată de evaluare a Eurosistemului.
Alineatul 4
Pentru activele tranzacționabile, Eurosistemul ia în considerare, în conformitate cu regulile de mai jos, evaluările ECAI ale creditului care stabilesc conformitatea activului cu pragul de calitate a creditului.
Litera 4.1
Pentru activele tranzacționabile, altele decât activele tranzacționabile emise de administrațiile centrale, regionale sau locale, de agenții sau de instituții supranaționale și altele decât titlurile garantate cu active, se aplică următoarele reguli:
Litera a
Eurosistemul consideră că ratingurile ECAI privind emisiunea sunt prioritare față de ratingurile ECAI privind emitentul sau față de ratingurile ECAI privind garantul. Fără a aduce atingere aplicării acestei reguli privind prioritatea, cel puțin o evaluare ECAI a creditului trebuie să fie în conformitate cu pragul de calitate a creditului aplicabil în Eurosistem;
Litera b
în cazul în care pentru aceeași emisiune sunt disponibile mai multe ratinguri ECAI privind emisiunea, atunci se aplică regula celui mai bun rating, respectiv, se ia în considerare cel mai bun rating ECAI privind emisiunea disponibil. În cazul în care cel mai bun rating ECAI privind emisiunea nu respectă pragul de calitate a creditului din Eurosistem pentru activele tranzacționabile, activul nu este eligibil, chiar dacă există o garanție acceptabilă în conformitate cu punctul 6.3.2 litera (c) din anexa I la Orientarea BCE/2011/14;
Litera c
în absența unui rating ECAI privind emisiunea, Eurosistemul poate lua în considerare un rating ECAI privind emitentul sau un rating ECAI privind garantul. În cazul în care sunt disponibile mai multe ratinguri ECAI privind emitentul și/sau ratinguri ECAI privind garantul pentru aceeași emisiune, atunci se aplică regula celui mai bun rating, respectiv, se ia în considerare cel mai bun rating ECAI privind emitentul sau cel mai bun rating ECAI privind garantul disponibil.
Litera 4.2
Pentru activele tranzacționabile emise de administrațiile centrale, regionale sau locale, de agenții și de instituții supranaționale se aplică următoarele reguli:
Litera a
cel puțin o evaluare ECAI a creditului trebuie să fie în conformitate cu pragul de calitate a creditului aplicabil în Eurosistem. Eurosistemul ia în considerare numai ratingurile ECAI privind emitentul sau ratingurile ECAI privind garantul;
Litera b
în cazul în care sunt disponibile mai multe ratinguri ECAI privind emitentul și mai multe ratinguri ECAI privind garantul, atunci se aplică regula celui mai bun rating, respectiv, cel mai bun rating disponibil dintre toate ratingurile ECAI privind emitentul și toate ratingurile ECAI privind garantul;
Litera c
obligațiunile garantate emise de agenții nu sunt evaluate în conformitate cu normele prevăzute la prezentul punct 4.2, ci sunt evaluate în conformitate cu punctul 4.1 de mai sus.
Litera 4.3
Pentru titlurile garantate cu active se aplică următoarele reguli:
Litera a
pragul de calitate a creditului aplicabil titlurilor garantate cu active, astfel cum este prevăzut la punctul 6.3 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, corespunde nivelului de calitate a creditului 2 din grila armonizată de evaluare a Eurosistemului (un singur A) (single A);
Litera b
cel puțin două evaluări ECAI ale creditului trebuie să fie în conformitate cu pragul de calitate a creditului aplicabil în Eurosistem. Eurosistemul ia în considerare numai ratingurile ECAI privind emisiunea.
Litera a
Eurosistemul consideră că ratingurile ECAI privind emisiunea sunt prioritare față de ratingurile ECAI privind emitentul sau față de ratingurile ECAI privind garantul. Fără a aduce atingere aplicării acestei reguli privind prioritatea, cel puțin o evaluare ECAI a creditului trebuie să fie în conformitate cu pragul de calitate a creditului aplicabil în Eurosistem;
Litera b
în cazul în care pentru aceeași emisiune sunt disponibile mai multe ratinguri ECAI privind emisiunea, atunci se aplică regula celui mai bun rating, respectiv, se ia în considerare cel mai bun rating ECAI privind emisiunea disponibil. În cazul în care cel mai bun rating ECAI privind emisiunea nu respectă pragul de calitate a creditului din Eurosistem pentru activele tranzacționabile, activul nu este eligibil, chiar dacă există o garanție acceptabilă în conformitate cu punctul 6.3.2 litera (c) din anexa I la Orientarea BCE/2011/14;
Litera c
în absența unui rating ECAI privind emisiunea, Eurosistemul poate lua în considerare un rating ECAI privind emitentul sau un rating ECAI privind garantul. În cazul în care sunt disponibile mai multe ratinguri ECAI privind emitentul și/sau ratinguri ECAI privind garantul pentru aceeași emisiune, atunci se aplică regula celui mai bun rating, respectiv, se ia în considerare cel mai bun rating ECAI privind emitentul sau cel mai bun rating ECAI privind garantul disponibil.
Litera a
cel puțin o evaluare ECAI a creditului trebuie să fie în conformitate cu pragul de calitate a creditului aplicabil în Eurosistem. Eurosistemul ia în considerare numai ratingurile ECAI privind emitentul sau ratingurile ECAI privind garantul;
Litera b
în cazul în care sunt disponibile mai multe ratinguri ECAI privind emitentul și mai multe ratinguri ECAI privind garantul, atunci se aplică regula celui mai bun rating, respectiv, cel mai bun rating disponibil dintre toate ratingurile ECAI privind emitentul și toate ratingurile ECAI privind garantul;
Litera c
obligațiunile garantate emise de agenții nu sunt evaluate în conformitate cu normele prevăzute la prezentul punct 4.2, ci sunt evaluate în conformitate cu punctul 4.1 de mai sus.
Litera a
pragul de calitate a creditului aplicabil titlurilor garantate cu active, astfel cum este prevăzut la punctul 6.3 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, corespunde nivelului de calitate a creditului 2 din grila armonizată de evaluare a Eurosistemului (un singur A) (single A);
Litera b
cel puțin două evaluări ECAI ale creditului trebuie să fie în conformitate cu pragul de calitate a creditului aplicabil în Eurosistem. Eurosistemul ia în considerare numai ratingurile ECAI privind emisiunea.
Alineatul 5
În sensul punctului 6.3.2 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, dispozițiile privind utilizarea unei evaluări implicite a creditului se aplică în absența unei evaluări ECAI a creditului pentru emitent sau pentru garant în cazul activelor tranzacționabile emise de administrațiile centrale, regionale sau locale, de agenții și de instituții supranaționale, astfel cum se menționează la punctul 4.2.
Articolul 7
Stabilirea marjelor de ajustare
Paragraf
Evaluarea creditului utilizată în scopul determinării eligibilității în conformitate cu punctele 6.3.2 și 6.3.3 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14 se aplică pentru stabilirea marjelor de ajustare aplicabile, în conformitate cu punctul 6.4.1 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14.
Articolul 8
Categorii de marje de ajustare și marje de ajustare pentru active tranzacționabile și netranzacționabile
Alineatul 1
Categoriile de lichiditate pentru activele tranzacționabile, astfel cum sunt prevăzute în măsurile Eurosistemului de control al riscurilor pentru activele tranzacționabile din tabelul 6 de la punctul 6.4.2 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, vor fi denumite categorii de marje de ajustare în respectivul punct, fără modificări în alocarea activelor eligibile în categoriile respective.
Alineatul 2
Nivelurile marjelor de ajustare a valorii aplicate activelor tranzacționabile, astfel cum se precizează în măsurile Eurosistemului de control al riscurilor în tabelul 7 de la punctul 6.4.2 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, se înlocuiesc cu marjele de ajustare prevăzute în anexa I la prezenta decizie.
Alineatul 3
Marja de ajustare aplicată titlurilor garantate cu active incluse în categoria V de marje de ajustare, prevăzute la punctul 6.4.2 litera (d) din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, este de 10 %, indiferent de scadență sau structura cupoanelor.
Alineatul 4
Obligațiunile garantate utilizate în scopuri proprii fac obiectul unei marje suplimentare de ajustare a valorii. Această marjă suplimentară de ajustare este aplicată direct valorii întregii emisiuni a instrumentului de creanță individual, sub forma unei reduceri a valorii de: (a) 8 % pentru obligațiunile garantate utilizate în scopuri proprii în CQS 1&2; și (b) 12 % pentru obligațiuni garantate utilizate în scopuri proprii în CQS 3. În acest sens, obligațiunile garantate utilizate în scopuri proprii înseamnă obligațiuni bancare garantate emise de o contrapartidă sau de entități strâns legate de aceasta și utilizate într-un procentaj mai mare de 75 % din valoarea noțională în circulație de către această contrapartidă și/sau entitățile strâns legate de aceasta.
Alineatul 5
Nivelurile marjelor de ajustare a valorii aplicate activelor netranzacționabile, astfel cum se precizează în măsurile Eurosistemului de control al riscurilor, în tabelul 9 de la punctul 6.4.3 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, se înlocuiesc cu marjele de ajustare prevăzute în anexa II la prezenta decizie.
Alineatul 6
Marja de ajustare a valorii pentru instrumente de creanță netranzacționabile garantate cu creanțe ipotecare asupra persoanelor private, prevăzută la punctul 6.4.3.2 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14, este de 39,5 % din valoarea noțională în circulație a acestora.
Articolul 9
Măsuri reparatorii în situația neîndeplinirii obligațiilor și din motive de prudență
Alineatul 1
Măsurile reparatorii pe care trebuie să le asigure dispozițiile contractuale sau reglementările relevante aplicate de BCN, astfel cum se prevede la punctul I.7 din anexa II la Orientarea BCE/2011/14, fac obiectul condițiilor prevăzute în următoarele alineate.
Alineatul 2
În urma apariției unei situații de neîndeplinire a obligațiilor sau din motive de prudență, BCN are dreptul de a adopta următoarele măsuri reparatorii:
Litera a
suspendarea, limitarea sau suprimarea accesului contrapartidei la operațiunile de piață monetară;
Litera b
suspendarea, limitarea sau suprimarea accesului contrapartidei la facilitățile permanente ale Eurosistemului;
Litera c
rezilierea tuturor acordurilor și tranzacțiilor în curs de desfășurare;
Litera d
solicitarea recuperării anticipate a creanțelor care nu au ajuns încă la scadență sau care sunt condiționate;
Litera e
utilizarea depozitelor contrapartidei la BCN pentru a compensa creanțele pe care le are față de această contrapartidă;
Litera f
suspendarea îndeplinirii obligațiilor față de contrapartidă până la satisfacerea creanței pe care o are față de contrapartidă.
Alineatul 3
În plus, în urma apariției unei situații de neîndeplinire a obligațiilor, BCN poate avea dreptul să adopte următoarele măsuri reparatorii:
Litera a
să solicite daune-interese;
Litera b
să solicite despăgubiri pentru prejudiciile suferite din cauza neîndeplinirii obligațiilor de către contrapartidă.
Alineatul 4
În final, din motive de prudență, BCN poate avea dreptul să respingă, să limiteze utilizarea sau să aplice marje de ajustare suplimentare activelor prezentate de contrapartida relevantă drept colateral în operațiunile de creditare din cadrul Eurosistemului.
Alineatul 5
BCN are permanent posibilitatea juridică să execute fără întârzieri nejustificate toate activele oferite drept colateral, astfel încât BCN să aibă dreptul să recupereze valoarea creditului acordat, în cazul în care contrapartida nu reglează cu rapiditate soldul negativ.
Alineatul 6
Pentru a asigura punerea în aplicare uniformă a măsurilor impuse, Consiliul guvernatorilor BCE poate adopta o decizie cu privire la măsurile reparatorii, inclusiv cele de suspendare, de limitare sau de suprimare a accesului la operațiunile de piață monetară sau la facilitățile permanente ale Eurosistemului.
Articolul 10
Clarificarea definiției țărilor SEE
Alineatul 1
În sensul cadrului aplicabil colateralului în Eurosistem, țările SEE sunt înțelese ca incluzând toate statele membre ale UE, indiferent dacă au aderat oficial sau nu la SEE, împreună cu Islanda, Liechtenstein și Norvegia.
Alineatul 2
Definiția țărilor SEE cuprinsă în apendicele 2 la anexa I la Orientarea BCE/2011/14 (Glosar) se consideră a fi modificată în consecință.
Articolul 11
Ajustări privind punerea în aplicare a cerințelor la nivel de împrumut pentru titlurile garantate cu active
Alineatul 1
Fără a aduce atingere punctului 6.2.1.1.2 din anexa I la Orientarea BCE/2011/14 și apendicelui 8 la aceasta, Eurosistemul poate accepta drept colateral eligibil titlurile garantate cu active cu o notă mai mică de A1 după încheierea perioadei de tranziție relevante, de la caz la caz și sub rezerva oferirii de explicații adecvate pentru neobținerea notei obligatorii. Pentru fiecare explicație adecvată, Consiliul guvernatorilor specifică un nivel maxim de toleranță și un orizont de toleranță. Orizontul de toleranță indică necesitatea îmbunătățirii calității datelor pentru titlurile garantate cu active în perioada de timp specificată.
Alineatul 2
Lista completă a explicațiilor adecvate, precum și a nivelurilor și orizonturilor de toleranță ale acestora, este disponibilă pe website-ul BCE și cuprinde, printre altele, descrieri ale activelor istorice și ale sistemelor informatice istorice.
Articolul 12
Intrare în vigoare și aplicare
Alineatul 1
Prezenta decizie intră în vigoare la 1 octombrie 2013.
Alineatul 2
Prin excepție, articolul 8 alineatul (4) se aplică de la 1 noiembrie 2013.
Anexa 1
ANEXA I
Paragraf
ANEXA I
Anexa 2
ANEXA II
Paragraf
ANEXA II
Tabel 1
NIVELUL MARJELOR DE AJUSTARE A VALORII APLICATE ACTIVELOR TRANZACȚIONABILE ELIGIBILE
Tabel 2
NIVELURILE MARJELOR DE AJUSTARE A VALORII APLICATE CREANȚELOR PRIVATE CU PLĂȚI ALE DOBÂNZII LA RATĂ FIXĂ